2011年國際金融市場(chǎng)的發(fā)展繼續處于錯綜復雜和差異性擴大的狀態(tài)，未來(lái)的預期和判斷更加艱難。筆者預計年內市場(chǎng)態(tài)勢將簡(jiǎn)單循環(huán)歷史過(guò)程和規律，但方向并非簡(jiǎn)單重復，而是反向運行，經(jīng)濟風(fēng)險和金融危機難以消失和排除，不可掉以輕心�？梢躁P(guān)注2008-2009年市場(chǎng)慣性下跌態(tài)勢，反比到2010-2011年市場(chǎng)慣性上漲的推理，這依然符合市場(chǎng)技術(shù)規律本身，也適宜當前經(jīng)濟基礎，尤其是更貼近于有遠見(jiàn)國家的戰略規劃。
今年，美元貶值將繼續。筆者推斷，短期美元指數將向72-74點(diǎn)跌落。中期美元有上升可能，以利于年底前的再度貶值運用，美元指數也存在上行85-90點(diǎn)的可能，大起大落是今年美元匯率的特色。美元兌日元年內目標將突出日元貶值，價(jià)格水平是90日元，甚至更低。美元兌英鎊匯率有可能重新上升到1.80-1.90美元。美元兌澳元匯率下行1.06-1.08美元可能，或達到1.10美元水平，澳元上漲將會(huì )加快，但震蕩將擴大。瑞郎和加元匯率將溫和盤(pán)整為主，兩組貨幣將突出緩沖作用，有上有下，但不是主力貨幣對應。其他貨幣隨從調整。
預計全球股票市場(chǎng)今年高漲局面將繼續，繼續創(chuàng )新歷史新高有機會(huì )，其中美國股市的引領(lǐng)作用將突出，美國道指將會(huì )上行13000點(diǎn)，標普將會(huì )上行1400-1450點(diǎn)，納指將會(huì )達到3500點(diǎn)上下。預計歐洲股市上漲不及美股，德國上漲動(dòng)力充足，英國和法國不確定，差異性將會(huì )擴大。日經(jīng)指數將會(huì )受困于經(jīng)濟重建和恢復，價(jià)格指標回上10000點(diǎn)，但不確定突出。亞洲主要市場(chǎng)今年上漲態(tài)勢將會(huì )繼續，但面臨阻力和壓力擴大，差別性會(huì )比較明顯。其他股票市場(chǎng)繼續差別性發(fā)展，上漲不足和下跌有限是基本態(tài)勢。
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黃金市場(chǎng)：未來(lái)高漲難以抑制有微跌 |
預計今年的國際黃金價(jià)格高漲依然可以期待，黃金價(jià)格的最高點(diǎn)可能會(huì )進(jìn)一步上行1700美元，上漲周期尚未結束，全面下跌的可能性不大，但是技術(shù)性的調整會(huì )加大下跌幅度和盤(pán)整周期，金價(jià)底線(xiàn)或許在1280-1300美元左右。預計今年黃金價(jià)格的平均水平將高于去年。
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石油市場(chǎng)：創(chuàng )新歷史新高在即回落少 |
預計今年國際石油價(jià)格的均衡點(diǎn)在100美元以上，未來(lái)時(shí)間石油價(jià)格高漲將會(huì )十分突出，尤其是未來(lái)風(fēng)險的不可預料，石油價(jià)格高漲具有基礎，其中包括突發(fā)因素和地緣政治風(fēng)險的擴散，日本大地震投入和政策推進(jìn)的市場(chǎng)刺激性，以及市場(chǎng)技術(shù)因素本身決定的是有高漲已經(jīng)鋪墊上行條件。預計2011年國際石油價(jià)格將會(huì )達到150美元，刷新2008年的記錄可以期待，石油價(jià)格回調低于兩年來(lái)的平均水平，油價(jià)低點(diǎn)將在80-90美元水平。
年內期待利率反轉將會(huì )出現，但至今不確定依然存在，市場(chǎng)政策的預期與經(jīng)濟的糾結將會(huì )困惑市場(chǎng)發(fā)展判斷，并且將直接影響經(jīng)濟前景和短期投資對策，不確定和更復雜是今年年內的政策判斷的焦點(diǎn)。
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銀行市場(chǎng)：風(fēng)險壓力上升競爭性復雜 |
預計國際銀行業(yè)的風(fēng)險預警提升，銀行經(jīng)營(yíng)壓力上升和效率減弱值得關(guān)注。尤其是地區與國家之間的差別需要慎重論證，并且不容樂(lè )觀(guān)和不可掉以輕心，風(fēng)險系數將會(huì )上升。
全球經(jīng)濟逐漸遠離新型金融危機已是大勢所趨，而在日本大地震和利比亞沖突后續態(tài)勢將加大金融市場(chǎng)混亂局面和風(fēng)險壓力，不確定因素諸多，如日本核泄露進(jìn)一步擴散，核電站事故不能得到及時(shí)控制，余震如果造成更多的損失必將加大對全球金融市場(chǎng)的壓力。另外局部局勢和動(dòng)蕩局面將會(huì )直接影響金融市場(chǎng)的變化，包括利率動(dòng)向，這些都會(huì )對美國國債或日本國債構成更為復雜的局面，黃金、石油、澳元匯率、全球資本市場(chǎng)等等更多焦點(diǎn)和市場(chǎng)連接復雜性擴大，不僅面臨拋壓或投資觀(guān)望，國際金融前景不盡樂(lè )觀(guān)，也難以預料，值得謹慎抉擇和追蹤論證。