成都大學(xué)副校長(cháng)張其佐日前在博鰲亞洲論壇接受記者專(zhuān)訪(fǎng)時(shí)警告說(shuō)，歐洲主權債務(wù)危機仍然有可能引發(fā)全球經(jīng)濟和金融危機。
記者：目前危機重重的歐洲主權債務(wù)問(wèn)題如何解決？會(huì )不會(huì )引發(fā)新的全球金融危機？
張其佐：雖然，2010年歐元區經(jīng)濟增長(cháng)1.8%，但逐季環(huán)比增速明顯放慢。失業(yè)率仍高達10%以上，到今年2月份通脹率按年率已上升到2.4%，已突破警戒線(xiàn)2%的目標區間。除德國經(jīng)濟復蘇遠好于其它歐元區國家外，其它歐元區國家復蘇乏力，希臘、愛(ài)爾蘭和西班牙等國的主權債務(wù)波及國家的經(jīng)濟則陷入負增長(cháng)或零增長(cháng)。2011年4月6日葡萄牙再次向歐盟申請金融援助，至此，葡萄牙成為繼希臘和愛(ài)爾蘭之后第3個(gè)申請金融救援的歐元區國家。同時(shí)，市場(chǎng)普遍擔心西班牙會(huì )成為下一個(gè)申請金融救助的國家。如果一旦經(jīng)濟規模居歐盟第4位的西班牙遭受主權債務(wù)危機致命打擊，那么歐元保衛戰的規模不得不全方位升級。為了控制通脹，歐洲央行今年4月7日宣布提高歐元區主導利率0.25個(gè)百分點(diǎn)。這次加息體現了德國的意志，但對解決歐洲主權債務(wù)問(wèn)題不利，并會(huì )抑制歐洲經(jīng)濟增長(cháng)。
雖然近期歐盟和國際貨幣基金組織正在商討幫助歐元區國家解決債務(wù)的良策，認繳融資將達到7000億歐元。但我認為，從長(cháng)期看，歐元區各成員國存在的經(jīng)濟失衡的問(wèn)題不解決，歐元區主權債務(wù)惡化并導致金融危機的可能性隨時(shí)都可能暴發(fā)。
記者：經(jīng)過(guò)這一輪債務(wù)危機歐元區會(huì )不會(huì )解體？
張其佐：目前歐洲債務(wù)危機無(wú)疑是拖累全球經(jīng)濟復蘇面臨的一大風(fēng)險。歐元區解體概率的各種因素仍然是存在的。我曾在1998年11月9日《經(jīng)濟日報》發(fā)表《論歐元的地位及經(jīng)濟影響》，對歐元的地位及前景和對世界經(jīng)濟的影響作了初步分析，曾提出“歐元區在機制上的缺陷也會(huì )影響到歐元的穩定”的觀(guān)點(diǎn)，記得時(shí)任里根總統經(jīng)濟顧問(wèn)委員會(huì )主席費爾德斯坦1999年也在《華爾街日報》上發(fā)表文章對歐元的前景是極端唱衰的�，F在看來(lái)，歐洲經(jīng)過(guò)幾十年努力，在1978年歐洲各國的貨幣均與馬克掛鉤構架了一個(gè)固定匯率機制，到1999年1月1日歐元的正式誕生，對推動(dòng)世界經(jīng)濟一體化的發(fā)展確實(shí)是一個(gè)創(chuàng )舉�，F在面對現實(shí)的歐元所存在的幾大問(wèn)題，在今后很長(cháng)一段時(shí)期內都很難得解決：一是福利體制，需要一個(gè)十分龐大的經(jīng)費。歐元區用借新債還舊債是很難維系，赤字和債務(wù)率有一個(gè)警戒線(xiàn)，但大部分國家均大大超標。二是歐元區至今還沒(méi)有形成一個(gè)覆蓋區內的一個(gè)統一金融中心和單一的歐洲債券，資本市場(chǎng)極不發(fā)達。比如發(fā)行債務(wù)不統一，還沒(méi)有形成一個(gè)統一的或單一的歐洲債券，雖然債市均以歐元計價(jià)，但都是各國各發(fā)各的債券，而各國信用等級太懸殊，雖然德國最強是3A級但一般只作儲備而很少在市場(chǎng)交易。巴黎、羅馬等金融市場(chǎng)不象紐約、倫敦、香港金融債券和股票市場(chǎng)具有規模大、流動(dòng)性高、安全性好的信用信心特征。三是最要害的問(wèn)題是財政不統一。財政政策與貨幣政策不能協(xié)調配合共同作用的矛盾十分尖銳。財政貨幣政策其效果在經(jīng)濟周期階段上差異比較大，衰退時(shí)一般采取財政政策效果比較明顯，此時(shí)歐元區財政政策各國的態(tài)度是各行其是。事實(shí)上貨幣政策在單打獨斗，而歐洲央行又主要奉行按照德國央行“通脹目標”來(lái)行事的。長(cháng)期以來(lái)為降低貨幣政策帶來(lái)的經(jīng)濟波動(dòng)并促進(jìn)增長(cháng)和就業(yè)，歐元區各國均有擴張財政支出的欲望和沖動(dòng)，這是歐元區政府赤字和公共債務(wù)大大超越警戒線(xiàn)的主要原因。四是經(jīng)濟發(fā)展水平差異太大，加之設計“最優(yōu)”貨幣區理論也存在先天性重大缺陷。道理很簡(jiǎn)單，最優(yōu)貨幣區和固定匯率制度需要整個(gè)歐洲各國經(jīng)濟平衡（包括經(jīng)濟發(fā)展水平、通脹率、就業(yè)結構、進(jìn)出口貿易），但事實(shí)上歐洲除德國經(jīng)濟比較健康，而其它各國與德法兩國在經(jīng)濟周期、經(jīng)濟結構和宏觀(guān)調控經(jīng)濟指標和生產(chǎn)要素等方面，差異太大無(wú)法實(shí)現生產(chǎn)要素的最優(yōu)配置。五是歐元區是一個(gè)貨幣聯(lián)盟，而非政治聯(lián)盟，不是一個(gè)統一的主權國家。
記者：如何避免解體？
張其佐：歐元要穩定和存在，不僅要在現有的貨幣聯(lián)盟的基礎上，要盡快建立起一個(gè)統一的金融中心、統一的財政、削減高福利、最終要建立一個(gè)具有國家主權的歐洲聯(lián)幫政府。但要解決上述問(wèn)題，幾乎是在今后一個(gè)相當長(cháng)的時(shí)期內都是很難做到的。