近日全球最熱門(mén)的新聞少不了英國王子大婚和美聯(lián)儲主席伯南克舉行新聞發(fā)布會(huì )“處子秀”。4月28日，美國CNBC電視臺開(kāi)展了觀(guān)眾調查：如果有幸能與本·伯南克或是威廉王子喝上一杯啤酒的話(huà)，你會(huì )選擇誰(shuí)？結果58%的觀(guān)眾放棄了濃情蜜意的王子，選了被美國媒體冠以“本氏直升機”之名的伯南克。
多年前，經(jīng)濟學(xué)家弗里德曼提出了“從直升飛機上拋灑現金”的理論。繼日本央行之后再度踐行該理論的伯南克便獲得了“直升機駕駛員”的頭銜。
2008年12月，為了防止美國經(jīng)濟陷入自由落體式衰退，伯南克在將近一年半內空投1.7萬(wàn)億美元，向市場(chǎng)注入流動(dòng)性，即第一輪量化寬松貨幣政策。自去年11月開(kāi)始，“本氏直升機”再度起飛，盡管批評聲不絕于耳，第二輪量化寬松政策(QE2)以每月購買(mǎi)約750億美元美國長(cháng)期國債的速度推進(jìn)。
在4月27日的美聯(lián)儲貨幣政策決策例會(huì )后，伯南克舉辦了美聯(lián)儲1913年成立以來(lái)的首次新聞發(fā)布會(huì )。但觀(guān)察人士認為，這一做法的象征意義大于實(shí)質(zhì)意義，誰(shuí)能指望他在鎂光燈下說(shuō)出有新意的話(huà)？筆者發(fā)現，伯南克當日延用了不偏不倚的說(shuō)話(huà)風(fēng)格，但顯然不如在國會(huì )聽(tīng)證或是參加其他活動(dòng)時(shí)表現得那般安之若素。在發(fā)布會(huì )上多次嗓音顫抖，畢竟媒體凌厲的攻勢超過(guò)國會(huì )議員，對“本氏直升機”是飛還是停的逼問(wèn)令伯南克只能欲言又止。
對于QE2的政策目標，4月27日的《華盛頓郵報》毫不掩飾地總結為三條：通過(guò)開(kāi)動(dòng)印鈔機來(lái)降低美國的資金使用成本，刺激資本市場(chǎng)繁榮，助推美元貶值來(lái)增加美國出口商的競爭力。
對照這些靶子，美國股市無(wú)疑在高歌猛進(jìn)，但與實(shí)體經(jīng)濟相對曲折的復蘇態(tài)勢形成了落差；其次，在美元貶值和頻頻動(dòng)用貿易保護主義的手段下，美國出口增長(cháng)成為“現在時(shí)”，但這只是少數企業(yè)的盛宴，畢竟當前只有1%的美國企業(yè)擁有出口業(yè)務(wù)；而QE2最重要的目標即通過(guò)壓低長(cháng)期利率來(lái)降低企業(yè)借貸和購房貸款成本，從而刺激美國實(shí)體經(jīng)濟和樓市復蘇，該目標一直未能有效兌現；換而言之，“本氏直升機”對主要轟炸目標頻頻投彈未果。
盡管中小企業(yè)是美國創(chuàng )造就業(yè)的主力軍，但就在美聯(lián)儲4月5日最新發(fā)布的貨幣政策決策例會(huì )的會(huì )議紀要中，美聯(lián)儲大員們認為各地區銀行給中小企業(yè)的信貸輸血依舊偏緊。伯南克4月29日在一個(gè)社區經(jīng)濟研討會(huì )上擔憂(yōu)地說(shuō)，美國經(jīng)濟復蘇差強人意，樓市在拖美國經(jīng)濟復蘇的后腿。由于每棟新房在美國平均能創(chuàng )造3個(gè)就業(yè)機會(huì )和約9萬(wàn)美元稅收，“量跌價(jià)落”的美國樓市成為制約消費強勁增長(cháng)和經(jīng)濟復蘇的掣肘因素。作為樓市晴雨表，標準普爾公司近日發(fā)布的凱斯-席勒房?jì)r(jià)指數顯示，美國20個(gè)大中城市的平均房?jì)r(jià)已連續7個(gè)月下跌。業(yè)內人士估計，美國近年來(lái)每年增加的約200萬(wàn)套新止贖房產(chǎn)成為揮之不去的“影子庫存”，對每個(gè)社區而言，每出現一處止贖房產(chǎn)，就會(huì )將社區內的整體房?jì)r(jià)拉低1%。
同時(shí)，承擔著(zhù)穩通脹、促就業(yè)雙重使命的伯南克當前面臨失業(yè)率不低、核心通脹水平大幅攀升的困局，QE2還有一個(gè)多月才結束“投幣”任務(wù)，“本氏直升機”的停降陷入了兩難。前美聯(lián)儲經(jīng)濟學(xué)家文森特·賴(lài)因哈特認為，民眾會(huì )質(zhì)疑美聯(lián)儲刺激經(jīng)濟復蘇的彈藥庫是否已經(jīng)空了？
卡托研究所金融監管研究室主任馬克·卡拉布里亞指出，美聯(lián)儲支持率創(chuàng )新低、油價(jià)和食品價(jià)格猛漲引發(fā)公眾不滿(mǎn)等因素，都是促使美聯(lián)儲召開(kāi)新聞發(fā)布會(huì )的重要原因�？ɡ祭飦喸u價(jià)說(shuō)，沒(méi)有哪位美聯(lián)儲主席的曝光率能超過(guò)伯南克，但遺憾的是學(xué)院派出身的他從未在公開(kāi)場(chǎng)合就美聯(lián)儲貨幣政策的成本和收益做過(guò)比較分析，美國也不要輕視低經(jīng)濟增速和高通脹并存的可能，畢竟“滯漲”的陰霾曾于上世紀70年代籠罩過(guò)美國。