5月3日，五一小長(cháng)假上班的第一天，國資委網(wǎng)站掛出了《關(guān)于積極參與保障性住房開(kāi)發(fā)建設有關(guān)事項的通知》。該《通知》看上去是國資委推動(dòng)央企積極參與保障房建設，但讓人感到有些詫異的是，《通知》落款時(shí)間為4月2日，比正式公布時(shí)間整整早了一個(gè)月。
　　當然，這種時(shí)間上的差異也許并無(wú)特別之處，一般而言，正式公布與實(shí)際落款時(shí)間總是有一定的時(shí)間差。而讓人不解之處在于，此時(shí)國資委號召央企積極參與保障房建設究竟有何意味。僅從《通知》的行文分析，不明就里之人幾乎難以找到有意味的蛛絲馬跡。但中國公文一向深諳微言大義之道，人們難免從《通知》公開(kāi)發(fā)布的時(shí)間等信息上，感受到些許異樣。
　　今年保障房建設目標為1000萬(wàn)套，顯著(zhù)高于去年580萬(wàn)套的目標，為此將投入1.3萬(wàn)億元人民幣。如此宏大的建設計劃顯而易見(jiàn)面臨兩個(gè)挑戰：一是建設目標能否如期完成；二是所需資金如何保障。從公開(kāi)信息上，一時(shí)還難以查到目前的建設進(jìn)度；而所需的資金投入，則更是極其模糊。按照已經(jīng)公布的計劃，中央和地方政府將為保障房建設提供5000億元資金，其余的8000億元要由企業(yè)、銀行以及各種社會(huì )機構籌措。4月29日，財政部網(wǎng)站刊發(fā)消息，第二批中央補助保障性安居工程專(zhuān)項資金337億元已經(jīng)下?lián)�，加�?月份第一批下?lián)艿?00億元，目前已經(jīng)累計下?lián)?37億元。
　　另?yè)�人民銀行的初步統計，今年一季度末，保障性住房開(kāi)發(fā)貸款新增651億元，比年初增長(cháng)40.1%，高出同期房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)貸款增速34.8個(gè)百分點(diǎn)。單從數據分析，一季度保障性住房資金增速可謂顯著(zhù)，但關(guān)鍵之處在于這種增速是否能夠持續以及持續多久。由于今年是“十二五”開(kāi)局之年，也是大規模保障房建設的第一年，欠賬壓力以及中央的強力督促，有可能使得保障房建設在今年呈現良好的開(kāi)局。而由此派生的疑問(wèn)卻是，良好開(kāi)局并不一定意味著(zhù)保障房建設所面臨的進(jìn)度和資金兩個(gè)挑戰必然隨之緩解。由于保障房在盈利上的天然難題，使得商業(yè)化的建設模式注定繞不過(guò)去資金的困擾。
　　目前在保障房建設上有兩個(gè)問(wèn)題需要引起重視，一是從事保障房建設的企業(yè)的盈利問(wèn)題。萬(wàn)科總經(jīng)理郁亮曾表示，哪怕有一塊錢(qián)利潤，萬(wàn)科也愿意投入保障房建設。其言下之意自然是保障房建設盈利前景不妙。二是目前對于保障房融資的傾斜，有可能使得地方在土地財政面臨調控壓力的情況下，借道保障房的融資平臺支撐商業(yè)地產(chǎn)開(kāi)發(fā)。當前許多保障房建設都是與普通商品房開(kāi)發(fā)捆綁配建，這種建設模式本質(zhì)上是一種利益上的同進(jìn)共退。
　　盡管在一般利潤上無(wú)法與商品房相比，但只要地方政府在土地、稅收、資金上提供一定的優(yōu)惠，保障房建設也并不是一塊沒(méi)肉的骨頭。其最大的誘惑，一是對于大型地產(chǎn)企業(yè)而言，可以由此實(shí)現市場(chǎng)的瓜分，并因一解地方政府的燃眉之急而與政府形成利益捆綁；二是對于許多央企來(lái)說(shuō)，本身就擁有大量的工業(yè)用地，保障房建設正好可以使得這些土地獲得新的利潤增值。
　　國資委曾明令不以地產(chǎn)為主業(yè)的央企退出房地產(chǎn)業(yè)務(wù)，但據《證券日報》報道，227家央企所屬三級以上房地產(chǎn)子公司中，轉讓出去的央企地產(chǎn)項目還不到30家，而獲批從事房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)業(yè)務(wù)的央企卻增添了5家新成員。說(shuō)到底，國資委的此番《通知》，給人最大的疑惑就在于其對于央企從事地產(chǎn)的態(tài)度。即便其沒(méi)有明確否定自己對于非主業(yè)央企退出地產(chǎn)業(yè)務(wù)的政策，但客觀(guān)上卻顯然在努力使得央企的退出實(shí)現利益最大化。