中國央行剛宣布，再度上調存款類(lèi)金融機構人民幣存款準備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)。由于此次為中國央行自2010年以來(lái)第11次提高存款準備金率，也是2011年第5次上調存款準備金率，而且調整的時(shí)間是在近期房市交易量萎縮之時(shí)，顯然央行還將動(dòng)用加息這一宏觀(guān)調控的“有力武器”，來(lái)控制房?jì)r(jià)。
回頭展望，中國早在
2008
年底就準備收緊銀根，給過(guò)熱的經(jīng)濟、特別是飆升的房市降溫了。結果未能如愿。為什么呢？真是“多虧”了美國的金融海嘯。因為金融海嘯，美國對中國出口商品的需求驟減，而美國是中國商品的最大進(jìn)口國，中國拿不到定單了；出于無(wú)奈，中國政府只得投入四萬(wàn)億“救市”，這些錢(qián)多半進(jìn)入了房市，使房?jì)r(jià)繼續飆升，彌補了出口的損失，使中國風(fēng)景這邊獨好，率先從危機中脫穎而出。
不過(guò)，針無(wú)兩頭利。也正因為如此，加上大量熱錢(qián)撤出美國和其他受災國家，悉數涌進(jìn)中國。這下可“好”，中國一線(xiàn)城市的普通百姓買(mǎi)一套房，需要祖孫三代的積蓄。這一狀況，又促使中國政府不得不出臺調控措施，來(lái)遏止房?jì)r(jià)上漲過(guò)快。
但是很顯然，這些日子中國央行的宏觀(guān)調控貨幣政策，所謂“回收流動(dòng)性”，表明“救市”措施已見(jiàn)成效，再不及時(shí)調控則會(huì )物極必反。因為大規模投資的同時(shí)，自然將帶來(lái)居高不下的債務(wù)。據悉，除了央行的四萬(wàn)億放貸，更有7萬(wàn)億、甚至更多的地方債務(wù)。如此高的債務(wù)，頗似希臘、及其它瀕臨破產(chǎn)的歐洲“笨豬五國”前些年的狀況。這一警示紅燈，肯定引起了決策層的關(guān)注。
如今中國的投資者都在觀(guān)望與猜測，在調控政策下，樓市將會(huì )跌多少？當“民憤”稍平或通脹壓力略微放緩，政策是否又變回“扶持性”了？縱觀(guān)前些年，調控房?jì)r(jià)的相關(guān)政策總是在“扶持與遏制”中反反復復、變來(lái)變去，目前不敢先于美國采用加息調控，也與股市和房?jì)r(jià)的上下緊密相連。
事實(shí)上，目前全球的實(shí)體經(jīng)濟遠未康復，
前幾天，標普公司宣布，將美國AAA信用評級的前景評級從“穩定”降至“負面”，這意味著(zhù)未來(lái)6-12個(gè)月內標普可能調降這個(gè)世界最大經(jīng)濟體的主權評級。而歐洲的債務(wù)問(wèn)題更拖住了全球經(jīng)濟復蘇的步伐。歐盟出臺的紓困方案表明，因希臘、愛(ài)爾蘭等國欠債巨多，瀕臨破產(chǎn)，令歐盟不得不伸出援手去堵這些大窟窿，否則將禍及整個(gè)歐元區，以至全球。
近三、四十年來(lái)，全球多數國家都學(xué)美國的經(jīng)濟模式，放松信貸、借債消費，代之以漂亮的口號：“用明天的錢(qián)圓今天的夢(mèng)”，其結果從根本上扭曲了供求關(guān)系，使經(jīng)濟畸形發(fā)展。經(jīng)濟指標GDP似乎猛增，就好似運動(dòng)員服用了興奮劑，“成績(jì)”是上去了，但一離開(kāi)興奮劑就玩不下去了。雖然“救市計劃”使金融機構的債務(wù)或減少、或扭虧為盈，但那些漂亮的盈余數字，全都是以政府公共部門(mén)大幅增加債務(wù)為代價(jià)。
美歐政府大規模的財政赤字，充分暴露了發(fā)達國家的結構性財政問(wèn)題：保持寬松的財政政策，忽視泡沫時(shí)期的財政改革。更為嚴重的是財政赤字化，已成為絕大多數發(fā)達國家的模式，貨幣在債務(wù)產(chǎn)生時(shí)被創(chuàng )造出來(lái)——各國央行的貨幣基礎是通過(guò)政府大量發(fā)行短期和長(cháng)期債券；在債務(wù)償還時(shí)被銷(xiāo)毀，由此形成了債務(wù)貨幣；又無(wú)不大力信奉提前消費、信貸消費的借貸支出模式，令救市計劃“救”到無(wú)法撤離的地步，可見(jiàn)資產(chǎn)證券化的毒害之深，就像抽鴉片上了癮，陷入其中而無(wú)法自拔，跌入了死循環(huán)的怪圈：欠債——救市——欠得更多……
中國現在收緊銀根，讓過(guò)熱的經(jīng)濟逐漸軟著(zhù)陸還為時(shí)不晚，一旦發(fā)展到希臘、愛(ài)爾蘭今天狀況的話(huà)，就來(lái)不及了。因為中國如此巨大，能像美國那樣發(fā)行國債？能得到歐盟紓困資金嗎？屆時(shí)能指望誰(shuí)來(lái)相救呢。