5月13日晚，證監會(huì )發(fā)布《關(guān)于修改上市公司重大資產(chǎn)重組與配套融資相關(guān)規定的決定（征求意見(jiàn)稿）》，對借殼上市、發(fā)行股份購買(mǎi)資產(chǎn)、配套融資等方面對上市公司并購重組予以規范。借殼上市將執行首次公開(kāi)發(fā)行（IPO）趨同標準，擬借殼資產(chǎn)（業(yè)務(wù)）應持續兩年盈利。同時(shí)，支持上市公司重大資產(chǎn)重組與配套融資同步操作。
從“征求意見(jiàn)稿”對借殼上市的具體規定來(lái)看，借殼上市標準與IPO標準有趨同的趨勢。比如，借殼上市新規規定，擬借殼對應的經(jīng)營(yíng)實(shí)體持續經(jīng)營(yíng)時(shí)間應當在3年以上，最近兩個(gè)會(huì )計年度凈利潤均為正數且累計超過(guò)2000萬(wàn)元；要求財務(wù)顧問(wèn)對借殼上市完成后的上市公司的持續督導期限自核準之日起不少于3個(gè)會(huì )計年度等。從借殼上市新規的內容來(lái)看，企業(yè)借殼上市行為有了進(jìn)一步的行為規范，而且借殼上市的門(mén)檻也有了很大的提高。從這個(gè)角度看，借殼上市新規是一個(gè)重大進(jìn)步，它有利于上市公司告別重組游戲，有利于提高上市公司資產(chǎn)重組的質(zhì)量。
借殼上市是當前中國股市最重要也是最普遍的一種資產(chǎn)重組模式。借殼上市不僅讓處于困境中的上市公司獲得重生的機會(huì )，而且對一些即便不是處于困境中的企業(yè)來(lái)說(shuō)，通過(guò)借殼上市，實(shí)現行業(yè)整合與產(chǎn)業(yè)升級，同樣也可以促進(jìn)上市公司做大做強。正因如此，借殼上市題材在股市里受到投資者的追捧，借殼上市成為中國股市上最具活力的炒作題材。
然而，正因為借殼上市受到市場(chǎng)追捧，以致各種各樣的假重組及重組游戲在市場(chǎng)上泛濫，各種虛假重組的消息滿(mǎn)天飛。加之借殼對應的經(jīng)營(yíng)實(shí)體本身就經(jīng)營(yíng)不佳，以致不少公司的借殼上市除了引發(fā)一陣投機炒作之外，并沒(méi)有從根本上改變上市公司的命運，使得上市公司長(cháng)期處于虧損的邊緣，成為股市里永遠的重組股，年年重組，每次重組又都不見(jiàn)成效。而這樣的借殼上市，又進(jìn)一步加劇了股市里的投機炒作氣氛，加大了股市的投資風(fēng)險。
借殼上市新規顯然可以有效避免重組游戲的繼續上演。新規對擬借殼對應的經(jīng)營(yíng)實(shí)體提出了明確要求，如此一來(lái)，那些臨時(shí)搭拼起來(lái)的假實(shí)體，以及實(shí)力不濟的經(jīng)濟實(shí)體就被排除在了借殼上市之外，參與到借殼上市中的將是有相應實(shí)力的實(shí)體。此舉不僅可以保證上市公司借殼上市的質(zhì)量，而且可以避免各種假重組等重組游戲對市場(chǎng)的干擾，減少市場(chǎng)的投機炒作氛圍，減少股市投機炒作風(fēng)險。而且，這種做法也有利于落實(shí)退市制度，做到優(yōu)勝劣汰，實(shí)現資本市場(chǎng)優(yōu)化資源配置的功能。