從5月18日起，存款類(lèi)金融機構人民幣存款準備金率將再度上調0.5個(gè)百分點(diǎn)，由此房貸門(mén)檻也將隨之提高。據媒體報道，上海及浙江的四大國有銀行的首套住房按揭貸款已取消優(yōu)惠，首套房貸首付比例上升到四成以上，貸款利率也上升到基準利率以上。而北京買(mǎi)房首付比例雖暫未變，但房貸利率已全面上漲，多家銀行稱(chēng)未來(lái)不排除首套房首付比例提到五成的可能（詳見(jiàn)B52版）。
可以判斷，住房按揭貸款政策的改變主要出于以下幾個(gè)方面的考慮。
一是這是國家住房政策的使然。2010年的國十條，住房按揭貸款的差別化的信貸政策就是要求對住房投資與消費做一個(gè)嚴格的區分，以便遏制住房投機炒作。對于炒房投機者，要利用住房按揭貸款就得按照市場(chǎng)定價(jià)，其首付比例及利率都得提高。
可能有人會(huì )問(wèn)，取消首套住房?jì)?yōu)惠，并讓首付提高及利率上升，會(huì )不會(huì )影響居民自住需求？其實(shí)，在目前這個(gè)以投資者為主導的市場(chǎng)里，由于投資者推高房?jì)r(jià)，早已把消費者擠到了市場(chǎng)邊緣甚至擠出了住房市場(chǎng)，面對上海住房市場(chǎng)的巨大泡沫，信貸政策轉向并非是針對自住消費者而是投資者。
還有，當前有一個(gè)錯誤的概念，以為購買(mǎi)首套房的就必定是住房消費，這是不對的。當房?jì)r(jià)泡沫很大時(shí)，由于消費者沒(méi)有能力進(jìn)行，進(jìn)入住房市場(chǎng)者多是投資者，只不過(guò)，在沒(méi)有限制之前，投資者可以根據其意愿購買(mǎi)住房，而現在投資者只是能夠購買(mǎi)一套住房而不是多套住房了。在這種情況下，銀行出于信貸風(fēng)險的考慮全面改變當前的信貸條件，就是要限制投資者進(jìn)入。這樣既可降低銀行的信貸風(fēng)險，也能夠在一定程度上限制投資者過(guò)度涌入市場(chǎng)，從而改變住房市場(chǎng)的預期。而市場(chǎng)預期一旦逆轉，就意味著(zhù)住房市場(chǎng)價(jià)格開(kāi)始回歸理性。
二是貨幣政策出現了根本性的轉向，貨幣政策由適度寬松向穩健轉向。穩健的貨幣政策就意味著(zhù)央行使用各種貨幣政策工具收緊市場(chǎng)的流動(dòng)性，以往的信貸條件也就出現全面改變。特別是當央行采取不對稱(chēng)加息的方式來(lái)調整存貸款人之間的利益關(guān)系后，如果銀行不取消住房按揭貸款利率優(yōu)惠，那銀行經(jīng)營(yíng)住房按揭貸款就會(huì )處于虧損或無(wú)利可圖的困境，這就迫使銀行重新對住房按揭貸款風(fēng)險定價(jià)。在這種情況下，四大國有銀行在一些城市全面收緊住房按揭貸款的信貸條件、取消住房按揭貸款優(yōu)惠利率也屬正常。
三是國內住房市場(chǎng)面臨的風(fēng)險越來(lái)越大。從最近國際大宗商品價(jià)格突然出現狂瀉的事件來(lái)看，任何吹大的泡沫都會(huì )破滅，國內房地產(chǎn)泡沫也如此。當銀行認識到住房泡沫嚴重性時(shí)，自然也會(huì )采取一些防范住房市場(chǎng)泡沫破滅的政策。四大國有銀行在上海等地改變房貸政策就是針對地產(chǎn)泡沫，所采取的一種風(fēng)險防范措施。住房泡沫越大的城市，住房信貸風(fēng)險就越高，商行對這個(gè)地方樓市信貸風(fēng)險就會(huì )更警惕�？梢灶A計，四大國有銀行在上海等地所采取的住房信貸政策變招，很快就會(huì )在其他一線(xiàn)城市實(shí)行，然后逐漸推向二三線(xiàn)城市。
雖然現在還不能判斷北京等地何時(shí)效仿上海作出具體行動(dòng)，但政策改變的趨勢已經(jīng)很明顯。一旦政策變化在全國推開(kāi)，那么樓市預期便會(huì )發(fā)生重大逆轉，國內樓市出現全面調整并回歸理性就實(shí)質(zhì)性地開(kāi)始了，由投機炒作為主導的市場(chǎng)就會(huì )讓位給以消費為主導的市場(chǎng)。因此，上海、浙江等地住房按揭貸款的信貸政策變化對國內樓市的影響決不可低估。