在不斷擴張的貿易需求以及我國經(jīng)濟發(fā)展水平不斷提高的背景下，國際板的需求也逐步明朗，將成為人民幣國際化的一個(gè)基本配套工程。就從這個(gè)目的而言，目前實(shí)際上針對這個(gè)問(wèn)題依然還處于討論階段，因此關(guān)鍵還看國際板框架的頂層設計，如何使之與證券法、公司法、經(jīng)濟法和多層次的資本市場(chǎng)相適應。
　　從我國目前的市場(chǎng)運行實(shí)情來(lái)看，短期內對國際板的承受能力不容忽視。多年來(lái)，我國的證券市場(chǎng)，由于體制因素，相關(guān)制度的設計漏洞，以及新股發(fā)行制度改革力度欠火候，至今仍是行政控制市場(chǎng)，遂造成報價(jià)越高、新股發(fā)行市盈率越高，上市公司、發(fā)行人、券商和保薦機構獲利便越大的結果。據統計，去年A股市場(chǎng)IPO重新啟動(dòng)以來(lái)，108只新股平均發(fā)行市盈率超過(guò)50倍，創(chuàng )業(yè)板甚至達到80至100多倍。而國際市場(chǎng)新股發(fā)行市盈率通常不超過(guò)10倍。高市盈率發(fā)行，意味著(zhù)上市公司在發(fā)行股票時(shí)可以獲得超高溢價(jià)。
　　備受市場(chǎng)追捧的創(chuàng )業(yè)板就表現出典型的“三高超募”，212家企業(yè)最終融資1670億元資金，而這些企業(yè)計劃融資只有520多個(gè)億，閑置了1000多億資金在那里浪費，最終還需要交易所去監管這些超募資金。原本屬于企業(yè)的決策問(wèn)題，因為我國證券市場(chǎng)制度上的缺陷，使得這些企業(yè)股票被炒成了天價(jià)，產(chǎn)生了泡沫風(fēng)險，創(chuàng )業(yè)板企業(yè)的創(chuàng )業(yè)激情反而被消磨了。隨著(zhù)“業(yè)績(jì)變臉”、“高管辭職”紛紛發(fā)生，造成市場(chǎng)大起之后的大落，給市場(chǎng)帶來(lái)巨大的波動(dòng)，這種從“天花板”到“地板”的股價(jià)大幅波動(dòng)，直接給普通投資者帶來(lái)巨大損失，也給我國的資本市場(chǎng)帶來(lái)深遠的影響。
　　外企來(lái)上海國際板上市，逼得我們非要在新股發(fā)行制度改革上盡早邁出合乎國際慣例的步伐，這個(gè)難度是很高的。此外，滬深股市與美國、歐盟的股市還有很大差異，還有很多市場(chǎng)規則需要與國際同步。一方面，在行政干預下，市場(chǎng)炒作成風(fēng)，另一方面，由于缺乏相關(guān)的法律和制度懲罰，又反過(guò)來(lái)刺激市場(chǎng)參與者、交易者以及中介機構的各種違法違規行為的發(fā)生，最典型的就是廣為詬病的市場(chǎng)內幕交易。從凱恩股份被媒體報道涉嫌內幕交易、撰稿記者被地方公安機關(guān)網(wǎng)上通緝，到佛山照明因深交所核查其“泄密門(mén)”事件開(kāi)始停牌——一場(chǎng)由證監會(huì )牽頭的“嚴打”直指內幕交易頑疾。證監會(huì )主席尚福林年初曾表示，隨著(zhù)市場(chǎng)逐步向縱深發(fā)展，一些新的情況相繼出現，比如企業(yè)并購重組過(guò)程中的內幕交易等等，上升為市場(chǎng)監管的主要矛盾。
　　因此，完善相關(guān)法律制度已經(jīng)成為相關(guān)市場(chǎng)發(fā)展的根本性要求。證監會(huì )副主席姚剛在第二屆北京律師論壇上說(shuō)，證監會(huì )正研究推動(dòng)國際板建設，首先要解決重大法律問(wèn)題�！豆�司法》、《證券法》在2006年修法的時(shí)候，并沒(méi)有考慮境外公司到境內上市這種情況。如何去規范這類(lèi)公司，還必須有一套完整的針對這項新業(yè)務(wù)的法律規定。