5月以來(lái)，歐債危機水深火熱。投資者甚至已經(jīng)開(kāi)始探討希臘退出歐元區之后，歐元是否會(huì )崩潰。
關(guān)鍵時(shí)刻，白馬騎士從天而降。5月25日，歐洲金融穩定基金執行長(cháng)
KlausRegling在北京對媒體表示，中國政府對于收購葡萄牙紓困國債“相當有興趣”，中國將繼續大手筆購買(mǎi)葡萄牙國債，以幫助歐洲財政弱國度過(guò)時(shí)艱。同時(shí)，他證實(shí)中國相關(guān)部門(mén)參與了今年1月愛(ài)爾蘭為籌集資金所進(jìn)行的國債標售活動(dòng)。
26日，全球外匯市場(chǎng)歐元上揚。
中國充當白馬騎士不止一次，從2009年底歐債危機爆發(fā)開(kāi)始，中國已經(jīng)對希臘、西班牙等國表現出同樣的善意。
中國應該充當白馬騎士。
中歐貿易額巨大，2010年達到4800億美元，歐盟是中國最大的出口市場(chǎng)，如果歐元分崩離析，歐洲自顧不暇，將是對中歐雙邊貿易的沉重打擊。而美國忙于打造出口國策，以恢復制造業(yè)的活力，必然將中國制造業(yè)的崛起看成巨大的威脅。
當然，中歐之間同樣存在貿易摩擦。
5月14日，歐盟宣布對從中國進(jìn)口的銅版紙同時(shí)征收反傾銷(xiāo)稅和反補貼稅，開(kāi)創(chuàng )了歐盟對華反補貼的先例，也是歐盟首次對中國同一產(chǎn)品動(dòng)用雙重貿易救濟。
16日，中國商務(wù)部公布對原產(chǎn)于歐盟的進(jìn)口馬鈴薯淀粉反補貼調查的初步裁定。中歐互擎
“雙反”（反傾銷(xiāo)稅和反補貼稅）之劍，顯示雙邊貿易摩擦升級。但是，貿易摩擦升級不等于關(guān)系徹底惡化，銅版紙與馬鈴薯淀粉都是小宗出口商品，無(wú)關(guān)大局。任何市場(chǎng)存在摩擦是正�，F象，解決摩擦的過(guò)程正是建立新游戲規則的過(guò)程。中美歐之間存在危險的三角平衡，一旦崩潰，中國將受制于強勢一方。
除了貿易額之外，在貨幣領(lǐng)域同樣如此，不能出現一幣獨大統領(lǐng)全球的態(tài)勢。
在歐債危機爆發(fā)之前，全球有能力與美元抗衡的貨幣就是歐元，如伊朗用歐元與日元取代美元進(jìn)行石油交易結算，但日本經(jīng)濟式微，歐債危機爆發(fā)，使歐元腳步停滯不前。雖然金融危機由美國次級債引發(fā)，但諷刺的是，在金融危機之后，美元反而證明了自己全球唯一強勢貨幣的地位，并且通過(guò)量化寬松的貨幣政策繼續向全球征收鑄幣稅。當美元不受到信任，美元破位下行時(shí)，美國的做法不是重塑美元信用，而是以打擊歐元與日元這兩大美元指數中權重貨幣的辦法，向全球展示自己的肌肉威力。
美元成為全球唯一的結算貨幣，對于中國等國家不利。中國將面臨雙重壓力，通過(guò)制造業(yè)所獲得的美元債券在多數時(shí)候處于貶值區間，同時(shí)人民幣受到強大的升值壓力，屢破歷史高位，造成出口下降而資本順差居高不下的怪相。顯然，這是全球資金圍獵人民幣資產(chǎn)的先兆，現在，就等著(zhù)人民幣徹底自由兌換收割羊毛了。
中國的外幣資產(chǎn)必須多元以分散風(fēng)險，不能綁在美國國債這一棵樹(shù)上。前兩年，包括中投在內的公司已經(jīng)增持歐元資產(chǎn)，并且進(jìn)行日元匯率的短線(xiàn)交易，這說(shuō)明，外匯投資已經(jīng)日趨多元化。而從去年至今，中國減持美債，數量雖然不大，卻是資產(chǎn)變化的信號。歐元兌美元下行，導致中國歐元資產(chǎn)出現10%以下的浮虧，但此時(shí)如果增加美債購買(mǎi)量，則歐元資產(chǎn)繼續虧損，同時(shí)對美債的依賴(lài)性更強，導致未來(lái)出現不可測風(fēng)險。
事實(shí)上，由于歐元區經(jīng)濟火車(chē)頭保持強勁勢頭，當歐元兌美元下挫到1.3甚至更低的位置時(shí)，反而是購進(jìn)歐元資產(chǎn)的良機。繼去年經(jīng)濟強勁復蘇之后，今年一季度德國經(jīng)濟繼續保持強勁復蘇態(tài)勢，GDP季升1.5%，創(chuàng )一年以來(lái)的新高。同時(shí)，歐債危機雖然存在風(fēng)險，但歐洲央行緊縮貨幣的努力，保證了歐元未來(lái)的基本信用，碼頭、商業(yè)物業(yè)、品牌、技術(shù)等資產(chǎn)將為中國經(jīng)濟帶來(lái)不菲的回報。
當然，中國不應該是也不必要是國際市場(chǎng)的活雷鋒。如果歐元區的經(jīng)濟火車(chē)頭熄火，則中國這位白馬騎士不可能獨力推高歐元，不應該在歐債上獲得太低的利率而成為冤大頭，反而可以要求歐元區敞開(kāi)技術(shù)出口的大門(mén)，披上市場(chǎng)經(jīng)濟的鎧甲與歐洲融合。