打擊“老鼠倉”，堵絕利益輸送又有了更完整的制度依據。
　　證監會(huì )日前發(fā)布《證券投資基金管理公司公平交易制度指導意見(jiàn)(修訂稿)》，從投資決策、交易分配、監控監察和信息披露四個(gè)環(huán)節，形成了一套完整的基金公司公平交易制度，從而徹底切斷基金利益輸送鏈條。
　　實(shí)際上，基金業(yè)利益輸送從來(lái)就不是一個(gè)新問(wèn)題。隨著(zhù)基金公司投資管理業(yè)務(wù)范圍的擴大、投資組合數目日益增多，產(chǎn)品設計風(fēng)格多樣化等行業(yè)發(fā)展新情況出現，公平交易制度在目前的實(shí)施過(guò)程中存在一些問(wèn)題。此外，同一基金公司管理的不同投資組合之間的利益輸送現象也不少見(jiàn)。
　　針對越來(lái)越復雜的市場(chǎng)環(huán)境，如何遏制個(gè)別公司的利益輸送沖動(dòng)，需要一個(gè)有執行力的公平交易制度。2007年以來(lái)，我國通過(guò)嚴打已經(jīng)初步遏制了“老鼠倉”的現象。如今，監管層進(jìn)一步把工作重點(diǎn)放在了提高公平交易和防止利益輸送方面。
　　中國證監會(huì )主席尚福林曾提綱挈領(lǐng)地指出，保護投資者合法權益是基金業(yè)的生命線(xiàn)，是基金業(yè)能否持續健康發(fā)展的根本。任何機構和個(gè)人，都不能觸犯‘老鼠倉’、非公平交易和各種形式的利益輸送這三條底線(xiàn)�！贝舜螌�基金公司公平交易制度指導意見(jiàn)的修訂將成為落實(shí)三條底線(xiàn)的又一標志性里程碑。
　　《修訂稿》第二十條：“在某一時(shí)期內，同一公司管理的所有投資組合買(mǎi)賣(mài)相同證券(同向交易)的整體價(jià)差應趨于零”，第二十一條：“公司應嚴格控制不同投資組合之間的同日反向交易，嚴格禁止可能導致不公平交易和利益輸送的同日反向交易”等的規定，就是對“抬轎子”與“接盤(pán)”兩種利益輸送渠道的“攔截”。
　　而且基金公平交易制度的量化規定有利于充分保證“公開(kāi)、公平、公正”的市場(chǎng)原則，同時(shí)也有利于保護基金經(jīng)理在授權范圍內進(jìn)行獨立自主投資決策的權益。
　　隨著(zhù)基金管理公司公平交易制度具體量化指標的落實(shí)，《修訂稿》對基金的投資與交易行為有一定的實(shí)質(zhì)性影響。通過(guò)不斷明確不斷細化的量化指標監管，把基金逐步引導到價(jià)值投資的領(lǐng)域，推動(dòng)基金公司把更多精力放在對股票的研究上，形成與上市公司的博弈，促進(jìn)上市公司分紅制度的形成，使投資人通過(guò)穩定的持有而不是博取差價(jià)來(lái)賺取收益。推動(dòng)基金行業(yè)優(yōu)質(zhì)投資文化的建立。這樣，基金公司也能更多地關(guān)注上市公司基本面，促進(jìn)全社會(huì )投資理念的成熟與完善。