2011年前五個(gè)月銀行理財產(chǎn)品市場(chǎng)共發(fā)售產(chǎn)品7085款，基本已實(shí)現2010年全年發(fā)售量的72%。據估計，2011年前五個(gè)月通過(guò)銀行理財產(chǎn)品市場(chǎng)進(jìn)行的信貸投放規模已超過(guò)5萬(wàn)億人民幣。歷經(jīng)六年的發(fā)展，銀行理財產(chǎn)品這個(gè)“人造美女”看起來(lái)很美，離一統財富管理天下的目標越來(lái)越近。
　　首先，銀行理財產(chǎn)品的發(fā)售數量和募資規模遠超其他同類(lèi)產(chǎn)品的總和。其次，銀行理財市場(chǎng)基本具備其他產(chǎn)品的相關(guān)功能，如開(kāi)放式銀行理財產(chǎn)品具備證券投資基金和券商集合理財產(chǎn)品的功能。再次，銀行理財產(chǎn)品市場(chǎng)已建立了多層次的風(fēng)險收益水平產(chǎn)品線(xiàn)并對其他產(chǎn)品市場(chǎng)進(jìn)行了覆蓋。最后，國內以商業(yè)銀行主導的金融機構格局給銀行理財產(chǎn)品市場(chǎng)發(fā)展帶來(lái)了天然優(yōu)勢。
　　然而，“人造美女”畢竟不是“天然形成”，存在著(zhù)法律關(guān)系不清、統計監測體系不完善、監管機制和銷(xiāo)售機制缺失、交易平臺和二級市場(chǎng)缺失、投資者保護機制和評級評價(jià)制度缺失等諸多問(wèn)題。財富管理市場(chǎng)無(wú)“摩爾定律”，銀行理財產(chǎn)品市場(chǎng)要想一統天下，還有很長(cháng)的路要走，首先要做好如下八個(gè)方面的工作。
　　第一，厘清銀行理財產(chǎn)品市場(chǎng)的法律關(guān)系。首先是要確定銀行理財產(chǎn)品的法律定位，歸屬《物權法》或《擔保法》的何種質(zhì)押品種或進(jìn)行重新界定，以促進(jìn)銀行理財產(chǎn)品的質(zhì)押融資和二級市場(chǎng)交易發(fā)展；其次是要確定銀行理財產(chǎn)品的法律屬性，即是債權債務(wù)關(guān)系還是信托關(guān)系抑或是其他關(guān)系。
　　第二，建立健全統計監測體系。有三件事情需要處理：一是監管權的統一，應由中國人民銀行、中國銀監會(huì )和中國銀行業(yè)協(xié)會(huì )中的一家機構來(lái)行使數據的征集權利；二是指標的界定，發(fā)行主體需要上報的具體指標，如投資方向、支付條款、收益類(lèi)型和平盤(pán)模式等相關(guān)指標；三是口徑的統一，如對產(chǎn)品的收益類(lèi)型而言，為更好地描述產(chǎn)品的風(fēng)險收益水平，可將其分為非保本浮動(dòng)收益型、保本浮動(dòng)收益型和保息浮動(dòng)收益型等三種主要類(lèi)型。
　　第三，建立發(fā)行主體資金募集、資金管理和資金清算的三權分立制度。有別于國內較為成熟的證券投資基金市場(chǎng)，銀行理財產(chǎn)品的發(fā)售機構商業(yè)銀行集產(chǎn)品的資金募集、資金管理和資金清算三權于一身，潛在兩個(gè)方面的主要問(wèn)題：一是降低了產(chǎn)品的信息透明，當前市場(chǎng)中熱銷(xiāo)的組合管理類(lèi)產(chǎn)品便是適例；二是滋生道德風(fēng)險，形成產(chǎn)品說(shuō)明書(shū)投向與實(shí)際投向脫節的“兩張皮”現象。
　　第四，分類(lèi)監管和分級銷(xiāo)售制度的建立。結合商業(yè)銀行過(guò)往發(fā)售產(chǎn)品的風(fēng)險水平、收益水平和流動(dòng)性信息確定商業(yè)銀行新發(fā)產(chǎn)品的風(fēng)險收益水平和流動(dòng)性指標，避免發(fā)行主體資產(chǎn)管理能力與產(chǎn)品風(fēng)險收益水平的錯配。
　　第五，一行三會(huì )一委一局的協(xié)調配合監管。銀行理財產(chǎn)品中投資方向已涉及保險產(chǎn)品、證券投資基金、券商集合理財產(chǎn)品和私募股權投資等諸多領(lǐng)域，商業(yè)銀行與基金公司、證券公司和陽(yáng)光私募的合作也日益深化。為適應銀行理財產(chǎn)品市場(chǎng)的監管需求，可考慮構建一行三會(huì )一委一局的協(xié)調配合機制，如金融產(chǎn)品服務(wù)機構的設立等。
　　第六，統一交易平臺和二級市場(chǎng)的建立。統一交易平臺建立有利于豐富投資者的選擇范圍，避免發(fā)行主體僅發(fā)售本行產(chǎn)品的排他性銷(xiāo)售策略。二級市場(chǎng)的建立可起到增加理財產(chǎn)品市場(chǎng)的流動(dòng)性和形成理財產(chǎn)品的價(jià)格發(fā)現機制的兩個(gè)主要作用。
　　第七，投資者保護機制的設立。設立投資者保護協(xié)會(huì )，為投資者的投資決策和案件受理提供服務(wù)。建立投資者保護基金，防范“影子銀行”陰影下的系統性風(fēng)險，并對銀行理財產(chǎn)品市場(chǎng)的虧損起到一定的緩沖作用。
　　第八，盡快建立第三方評級/評價(jià)機制，以為市場(chǎng)提供揭示、分析、比較各種類(lèi)型產(chǎn)品、各種理財機構信息的準公共品服務(wù)。監管機構具有信息征集優(yōu)勢和市場(chǎng)公信力，第三方評級/評價(jià)機構具備完備詳實(shí)的評級/評價(jià)體系和全市場(chǎng)范圍內的專(zhuān)業(yè)研究視角，發(fā)揮二者的比較優(yōu)勢并建立他們之間的協(xié)調配合機制。