國際資本在中國即將走完第一階段，在未來(lái)一、二年之內將配合美元加息和美元走勢趨強而進(jìn)入第二階段，即國際資本回流階段。這是容易引爆中國經(jīng)濟金融危機的危險階段。
　　美國“巧實(shí)力”是指美國借助美元霸權以及全球金融與商品市場(chǎng)的定價(jià)權進(jìn)行巧取豪奪的力量。A股國際板的推出，本質(zhì)上是把美國的“巧實(shí)力”直接引入了中國本土，把戰場(chǎng)設在了自家的院子里。
　　國際資本只有完成了二個(gè)階段的運動(dòng)，才能完成對財富的轉移。這是西方教科書(shū)極力掩蓋的秘密。
　　國際資本以美元的方式進(jìn)入中國，換取了中國廉價(jià)的資源、廉價(jià)的股權和廉價(jià)的商品；相應地，中國形成了儲蓄和外匯儲備。這是國際資本運動(dòng)的第一階段。然后，國際資本必須以某種方式進(jìn)行一次反向運動(dòng)，形成資本的回流，才能最終達到轉移中國財富的目的。南美、東南亞等發(fā)展中國家的經(jīng)濟金融危機和社會(huì )危機都是發(fā)生在國際資本運動(dòng)的第二階段，即國際資本回流階段。國際資本在中國即將走完第一階段，在未來(lái)一、二年之內將配合美元加息和美元走勢趨強而進(jìn)入第二階段，即國際資本回流階段。這是容易引爆中國經(jīng)濟金融危機的危險階段。我們必須保持高度警惕。在這樣的轉折時(shí)期，金融決策層推出A股國際板，顯得尤其缺乏國際金融的戰略預見(jiàn)性。
　　金融危機本質(zhì)上是金融戰敗。但是，在金融危機之前的較長(cháng)時(shí)間里，危機的醞釀過(guò)程是一個(gè)漫長(cháng)的、以和平的金融產(chǎn)品交易為外表的金融征服與被征服的過(guò)程。經(jīng)濟理論家往往把這一可以導致無(wú)數企業(yè)破產(chǎn)、家庭離散、企業(yè)主跳樓、社會(huì )動(dòng)蕩、甚至政權更迭的現實(shí)生活過(guò)程簡(jiǎn)單地描述為資本的運動(dòng)。國際資本運動(dòng)的第一階段是為了獲得實(shí)體資源，如土地、礦產(chǎn)、商品、企業(yè)股權和控制權；但是，在國際資本運動(dòng)的第二階段則是主要表現為以推銷(xiāo)虛擬的金融產(chǎn)品為主要手段來(lái)回籠資金和貨幣。假如在1840年之前，中國也有一個(gè)叫證券交易所的東西并可以把交易系統裝到每個(gè)中國財富擁有者的電腦桌面上，那么，西方列強絕不會(huì )通過(guò)運輸實(shí)物鴉片(這畢竟是體力活)來(lái)回收白銀資本，而會(huì )要求清政府開(kāi)設一個(gè)國際板，然后向中國人兜售外國企業(yè)印刷的股票票證、期貨合約以及其它金融衍生品來(lái)完成資本的回流。
　　美國掌控了全球主要的能源資源、農業(yè)資源、礦產(chǎn)資源和科技人才資源，為此，美國印刷了大量美元貨幣；對應地，美國設計、發(fā)明并發(fā)行了巨量金融產(chǎn)品以及金融衍生產(chǎn)品來(lái)回籠這些貨幣，從而形成了實(shí)體經(jīng)濟與虛擬經(jīng)濟的平衡、即“實(shí)”與“虛”的平衡。中國是國際資本逐利的主要戰場(chǎng)。在國際資本運動(dòng)的第二階段，國際資本集團同樣需要在中國推銷(xiāo)各類(lèi)虛擬的“金融標的物”，最終完成資本的回籠。這些“金融標的物”包括：高盛、摩根、匯豐銀行等金融機構給中國企業(yè)推銷(xiāo)的金融衍生產(chǎn)品、海外企業(yè)債券，也包括海外投資銀行在華推銷(xiāo)的企業(yè)股權。中國推出的A股國際板使得海外資本集團可以大規模地向中國境內推銷(xiāo)海外企業(yè)的股權來(lái)“回籠美元資金”，從而快速消耗中國的外匯資源。
　　金融政策和金融活動(dòng)的成敗完全是由時(shí)機和條件所決定的。中國推出A股國際板這一重大金融行為的時(shí)機是不成熟的、條件也不成熟。
　　首先，人民幣不是全球儲備貨幣和結算貨幣。境外企業(yè)在中國上市募集的人民幣資金無(wú)法在世界各地投資，因此，這部分被境外企業(yè)掌握的人民幣必然要兌換走中國的美元外匯，然后再用美元去境外投資或結算。最終結果是，A股國際板發(fā)行量越大，外匯流失越多。當然，跨國公司可以承諾在中國募集的人民幣資金投入于中國市場(chǎng)的開(kāi)拓而不轉移到海外，這樣就產(chǎn)生了另一個(gè)問(wèn)題：我們人均不多的儲蓄資源為什么要交給富裕的國際壟斷資本用于在華開(kāi)疆辟土呢？這種經(jīng)濟發(fā)展策略的邏輯何在？
　　其次，中國國內的證券市場(chǎng)長(cháng)期實(shí)行嚴格的行政管制，導致中小企業(yè)上市融資困難，同時(shí)，也導致股價(jià)偏高，市盈率明顯高于國際市場(chǎng)。在這種情況下推出A股國際板一方面會(huì )造成國內股市暴跌、市值縮水、加劇國內企業(yè)融資難度，增加國內金融市場(chǎng)的不穩定和中國社會(huì )的不穩定；另一方面給海外企業(yè)帶來(lái)豐厚的股權套利機會(huì )。
　　最后，A股國際板推出之后，國內A股的定價(jià)權將被逐步轉移到美元資本控制的國際金融集團手中。目前，A股市盈率的波動(dòng)并不是與國際市場(chǎng)同步的。這說(shuō)明，中國A股的定價(jià)權沒(méi)有丟失。國際板推出之后，海外資本可以通過(guò)操縱國際板上上市交易的股票價(jià)格來(lái)影響A股的價(jià)格走勢。當年，國內一批人出于種種目的而鼓吹股指期貨推出可以增加資本市場(chǎng)的對沖力量和穩定力量，結果股指期貨推出之后開(kāi)始出現了前所未有的“超預期拉升”和“斷崖式跳水”。股票市場(chǎng)波動(dòng)加大了。同樣，A股國際板推出之后，國內股票市場(chǎng)的波動(dòng)性和不穩定性勢必增加。波動(dòng)產(chǎn)生利潤。制造波動(dòng)和不穩定是國際金融資本的本性。
　　推出A股國際板的官方理由和官方目的是人民幣國際化、讓中國百姓分享跨國公司的成長(cháng)收益、給熱錢(qián)準備“一個(gè)池子”、上海要成為國際金融中心，等等。這些理由都不成立，這些目的更達不到。
　　企圖以國際板來(lái)推動(dòng)人民幣國際化的做法完全屬于本末倒置、因果倒置。英鎊、美元、歐元的貨幣國際化路徑是這樣走的嗎？顯然不是。只有未來(lái)人民幣成為可以取代美元的儲備貨幣和結算貨幣，才能通過(guò)印刷人民幣紙鈔換取外國企業(yè)股權，才能穩賺不賠。目前的狀況是，國外企業(yè)用高市盈率的股票換取中國的人民幣，然后用這部分人民幣兌換中國的美元儲備，而中國的美元儲備不是中國央行印刷的，也不是證監會(huì )印刷的，而是中國以廉價(jià)的商品、廉價(jià)資源、廉價(jià)的股權換取的。在人民幣沒(méi)有取代美元成為儲備貨幣和結算貨幣的情況下，A股國際板的交易是一場(chǎng)中國以實(shí)體資源，借助人民幣為第一媒介和美元為第二媒介，來(lái)?yè)Q取外國公司高市盈率股票這一虛擬票證的交易。這種虛擬的票證可以在理論上無(wú)限發(fā)行，類(lèi)似于紙鈔，但中國的資源顯然不可能無(wú)限供給和出口。
　　跨國公司在中國按市場(chǎng)化的高市盈率發(fā)行股票，中國百姓能夠分享到跨國公司的成長(cháng)收益嗎？如果扣除資金和資源的成本，這項投資同樣得不償失。我們的相關(guān)管理者對比過(guò)跨國公司和中國企業(yè)的成長(cháng)性了嗎？跨國公司成長(cháng)性高還是中國企業(yè)的成長(cháng)性高？顯然，讓中國股民去沾跨國公司金融高手們的光是不現實(shí)的。以此作為成立A股國際板的理由也不成立。
　　A股國際板作為海外熱錢(qián)的“池子”一說(shuō)就更加可笑了。A股國際板的交易貨幣是人民幣，海外熱錢(qián)要買(mǎi)國際板交易的A股必須首先將美元兌換成人民幣。如果熱錢(qián)已經(jīng)兌換成了人民幣，這些熱錢(qián)憑什么非要進(jìn)入A股國際板這個(gè)“池子”而不是以熱錢(qián)逐利的本性去沖擊政府管制的領(lǐng)域(因為政府管制的領(lǐng)域往往存在熱錢(qián)喜好的超額利潤)？那些脫離中國實(shí)體經(jīng)濟發(fā)展的需要而進(jìn)行的“發(fā)展A股國際板，建設上海國際金融中心”之行動(dòng)，實(shí)屬于金融冒險。
　　A股國際板一旦推出，在中美金融戰略對話(huà)的談判桌上，可以預見(jiàn)中國將陷入極其被動(dòng)的局面。這是因為：在人民幣沒(méi)有被全球企業(yè)和個(gè)人當作結算貨幣、支付手段的情況下，如果放開(kāi)海外的跨國公司在中國A股國際板發(fā)行上市，那么，后果必然是快速而合法地耗盡中國的外匯儲備，加速中國經(jīng)濟金融危機的爆發(fā)。相反，如果中國證監會(huì )以慣用的行政手段傾向性地選擇國有背景的紅籌股公司在國際板發(fā)行上市而限制美國及其盟國的跨國企業(yè)在國際板發(fā)行上市，那么，美國企業(yè)、政府、國會(huì )必然做出一系列強硬的反應，并在中美金融戰略對話(huà)上對中國領(lǐng)導人施壓，給中國戴上非市場(chǎng)化國家的帽子，采取一系列經(jīng)濟金融報復手段。那么，這時(shí)候中國領(lǐng)導人該如何選擇？可見(jiàn)，由個(gè)別金融部門(mén)和金融官員巧設名目、由匯豐銀行等海外企業(yè)推波助瀾的國際板策劃也許可以給一些部門(mén)和官員帶來(lái)虛名、政績(jì)和利益，但是，卻給國家金融安全和中央領(lǐng)導人帶來(lái)無(wú)法預估的壓力和麻煩。
　　美國“巧實(shí)力”是指美國借助美元霸權以及全球金融與商品市場(chǎng)的定價(jià)權進(jìn)行巧取豪奪的力量。全球任何面向美國資本開(kāi)放的金融商品市場(chǎng)都是美國“巧實(shí)力”的戰場(chǎng)，美國需要擁有且必須擁有絕對的話(huà)語(yǔ)權。A股國際板的推出，本質(zhì)上是把美國的“巧實(shí)力”直接引入了中國本土，把戰場(chǎng)設在了自家的院子里。我們不應該為了慶祝一場(chǎng)虛假的勝利(如外匯儲備超過(guò)3萬(wàn)億，GDP總量世界第二)而把特洛伊木馬(即A股國際板)搬到國家金融安全的城墻里面、把金融病毒移植到證券交易所、把金融鴉片產(chǎn)品的交易放到每一位中國投資者的電腦桌面上。