標準普爾下調了中國房地產(chǎn)業(yè)的評級，從穩定下調至負面。其依據有兩個(gè)方面，一是調控政策的不斷加碼，使房地產(chǎn)市場(chǎng)陷入僵局；二是開(kāi)發(fā)商資金鏈越繃越緊（相關(guān)新聞見(jiàn)B63版），隨時(shí)有斷裂的可能。
顯然，僅僅據此唱空中國房地產(chǎn)業(yè)，依據是不充分的。
首先，既然是調控，就意味著(zhù)過(guò)熱。要把“熱”度降下來(lái)，就必然要動(dòng)用政策工具，對過(guò)“熱”的現象實(shí)施降溫。而對樓市調控來(lái)說(shuō)，所謂降溫，說(shuō)白了就是利益博弈。只要有利益博弈，就不可能不出現僵持局面。眼下的僵局，應當不值得大驚小怪。因為一旦開(kāi)發(fā)商認識到僵持時(shí)間過(guò)長(cháng)，會(huì )對自身利益帶來(lái)不利影響，自然會(huì )主動(dòng)打破僵局。目前一些城市出現的新商品房降價(jià)，就是僵局即將被打破的表現。
至于開(kāi)發(fā)商資金鏈緊張，不僅十分正常，而且是樓市調控希望看到的結果。只要開(kāi)發(fā)商資金鏈不緊張，僵局就不可能打破。一旦開(kāi)發(fā)商資金鏈緊張了，僵局打破的時(shí)機也就到來(lái)了。
所以，僅以市場(chǎng)僵局和開(kāi)發(fā)商資金鏈緊張，就下調中國房地產(chǎn)業(yè)信用評級，是不科學(xué)的。至少，是對中國國情的不了解。
第二，中國目前出現的房地產(chǎn)市場(chǎng)僵局以及開(kāi)發(fā)商資金鏈緊張，與美國次貸危機完全不同。美國次貸危機的發(fā)生，是長(cháng)期形成的房地產(chǎn)泡沫與金融泡沫共同作用的結果，是從內向外的力量。政府所采取的一切措施，都是被動(dòng)應對的。而我國目前出現的市場(chǎng)僵局和開(kāi)發(fā)商資金鏈緊張，是政府主動(dòng)調控、主動(dòng)擠捏泡沫的結果。因此，它不可能使房地產(chǎn)市場(chǎng)崩盤(pán)。即便出現大規模的資金鏈斷裂現象，也可以通過(guò)政策調整予以化解，不可能形成像美國那樣的次貸危機。更何況，目前開(kāi)發(fā)商出現的資金鏈緊張現象，也不完全是樓市調控的結果，與整個(gè)貨幣政策的緊縮也不無(wú)關(guān)系。
第三，目前市場(chǎng)已出現一些積極的變化。調控的目的，顯然不是為了把開(kāi)發(fā)商整死、把房地產(chǎn)市場(chǎng)搞死，而是為了讓房地產(chǎn)市場(chǎng)健康有序地發(fā)展。
經(jīng)過(guò)一年多的調控和利益博弈，目前市場(chǎng)已有積極變化。房?jì)r(jià)趨于穩定并出現下降趨勢，成交量在持續多個(gè)月低迷后已出現升溫跡象，開(kāi)發(fā)商的資金流仍保持一定增幅等。而一旦開(kāi)發(fā)商主動(dòng)選擇降價(jià)、打破僵局，那么，調控進(jìn)一步加碼的可能性也就越來(lái)越小了。
更重要的，盡管標普以及國外投行等在共同唱空中國房地產(chǎn)業(yè)，但外資卻在做多中國房地產(chǎn)業(yè)。商務(wù)部數據顯示，前5個(gè)月，外商投資中國房地產(chǎn)金額達266億元，同比增長(cháng)57.3%，遠高于其他方面的投資。如果中國房地產(chǎn)業(yè)真的到了“負面”的評級，外資還會(huì )青睞中國房地產(chǎn)業(yè)嗎？
所以，包括標普在內的外國機構唱空中國房地產(chǎn)業(yè)，要么是對中國房地產(chǎn)市場(chǎng)情況不了解，要么是出于某種需要。特別是外國投行，唱空或唱多，都是出于自身利益的考慮。
不過(guò)外資機構提出的兩種現象，是值得重視的。一是央企在房地產(chǎn)市場(chǎng)的定位問(wèn)題。標普認為，中國房地產(chǎn)業(yè)中的央企具備相當優(yōu)勢，規模大、抗風(fēng)險能力強，背后還有母公司支持，在信貸全面收緊的情況下，仍能利用銀行輕松獲得貸款，獲得市場(chǎng)競爭力。
雖然央企也是市場(chǎng)經(jīng)濟主體，可以參與市場(chǎng)競爭。問(wèn)題在于，央企從進(jìn)入市場(chǎng)的第一天起，就處于相對優(yōu)勢的地位，如何把這種優(yōu)勢“公平化”，對房地產(chǎn)市場(chǎng)的健康發(fā)展十分重要，對下一步房地產(chǎn)市場(chǎng)的重新洗牌也十分重要。
二是地方政府對待“土地財政”的態(tài)度問(wèn)題。房地產(chǎn)業(yè)出現今天這樣的局面，在于地方政府從土地上拿走了太多利益，使房地產(chǎn)市場(chǎng)泡沫不斷增多。
調控成效會(huì )不會(huì )反復，要看政府對待“土地財政”的態(tài)度，只要地方政府繼續迷戀“土地財政”，房?jì)r(jià)就會(huì )繼續上漲。