利用重組內幕消息炒股獲取利益將受到嚴格監管，違規的成本將變得更大。
　　證監會(huì )副主席莊心一7日在參加全國企業(yè)兼并重組工作經(jīng)驗交流會(huì )時(shí)表示，上市公司如出現股價(jià)異�；蛏嫦觾饶唤灰�，將叫停其并購重組申請。證監會(huì )正計劃對上市公司并購重組實(shí)行“分道制”，對評級良好的上市公司并購重組申請將簡(jiǎn)化審批程序，將審慎考核評級較差的上市公司并購重組申請。并購重組的當事人各方不能違法違規。目前，對股價(jià)異動(dòng)或涉嫌內幕交易行為，證監會(huì )都將進(jìn)行核查。在核查過(guò)程中，對尚未受理的上市公司并購重組申請將不再受理，已受理的則暫停審核。
　　筆者以為，對內幕交易的“緊箍咒”來(lái)的正是時(shí)候。
　　很多投資者都見(jiàn)過(guò)這樣的現象：某只默默無(wú)聞的ST股票，在底部盤(pán)整很長(cháng)時(shí)間后，突然成交量和價(jià)格都出現異動(dòng)，價(jià)格大幅上漲，有的甚至是以連續漲停的逼空形式飆升。接著(zhù)，市場(chǎng)中開(kāi)始流傳關(guān)于該股的種種重組傳言，上市公司開(kāi)始發(fā)布澄清公告，有的不得不停牌。當遲來(lái)的公告告訴投資者事實(shí)時(shí)，股價(jià)往往已經(jīng)大漲，先知先覺(jué)的介入者已經(jīng)獲利匪淺。
　　這種現象大多出現在績(jì)差公司的并購重組過(guò)程中，這些公司如果真的能實(shí)現“烏雞變鳳凰”，其估值水平必將大幅提高，這個(gè)時(shí)候，誰(shuí)能在“烏雞”的時(shí)候買(mǎi)進(jìn)，就能輕松享受“鳳凰”的賣(mài)價(jià)了。如此大的利益需求很容易帶來(lái)內幕交易的可能性。并購重組過(guò)程是一個(gè)很長(cháng)很復雜的過(guò)程，參與的人很多，很難保證一點(diǎn)消息都不透露出去，而一旦消息透露出去，對其他不知情的投資者就是一種極大的不公。
　　監管層一直在加大對涉嫌內幕交易的打擊力度。但是，對于違規者來(lái)說(shuō)，只要其獲利的可能性大大高于其違規成本，內幕交易就難以避免。還拿并購重組來(lái)說(shuō)吧，涉嫌內幕交易被查處的話(huà)要受到嚴厲處罰，而一旦僥幸漏網(wǎng)就會(huì )獲利巨大，相比之下違規成本仍然不夠高。因此就出現了很多投資者一方面對內幕交易很不滿(mǎn)，但另一方面又想方設法打聽(tīng)內幕消息。
　　如何提高違規成本？最根本的就是動(dòng)搖其違規根基。重組內幕交易的根基，就是賭公司的重組，賭自己不會(huì )被查處。對于知道內幕消息的人來(lái)說(shuō)，賭公司的重組已經(jīng)不是什么大問(wèn)題，因為他們可能是重組的參與者或者其親戚朋友，那么只要不被查處就會(huì )獲利很大。但是，如果叫停股價(jià)異�；蛏嫦觾饶唤灰椎墓�司的重組，就是從根上打擊了內幕交易。因為一旦重組被叫停，股價(jià)無(wú)疑會(huì )從哪兒來(lái)回哪兒去，對上市公司、重組方以及違規進(jìn)入的投資者都會(huì )帶來(lái)的就只有損失。這樣的話(huà)，上市公司及其重組方就會(huì )對相關(guān)消息嚴格保密，即使是知情者也不敢冒然違規進(jìn)入，市場(chǎng)上的內幕交易就會(huì )減少。