廈門(mén)擔保業(yè)危機重重。6月，廈門(mén)融典融資擔保有限公司37億元壞賬爆發(fā)，與擔保有關(guān)的長(cháng)長(cháng)的金融食物鏈條陷入恐慌與崩潰的邊緣。目前，有多家擔保公司相繼曝光高利貸問(wèn)題，有銀行副行長(cháng)牽扯其中。
這只是目前中國金融生態(tài)鏈條的縮影，不管是體制內還是體制外，高利貸如火如荼。高利貸的本質(zhì)是資金市場(chǎng)化的過(guò)程，即加上資金風(fēng)險高額溢價(jià)，由民間市場(chǎng)分配資金。
由于最活躍的金融走出銀行，因此，目前評價(jià)貸款利率的高低已經(jīng)無(wú)關(guān)緊要，貸款規模意義也不大。執著(zhù)于數據，我們會(huì )為銀行的自律與銀監會(huì )的監管叫好。今年二季度累計新增人民幣貸款為1.93萬(wàn)億元，該比重為過(guò)去5年二季度新增貸款的平均水平，上半年新增貸款4.17萬(wàn)億元，占計劃比重的50%左右，基本符合監管層調控要求。銀行業(yè)利潤上升、定價(jià)權增加、不良貸款率下降。
事實(shí)并非如此美妙。在嚴厲的監管下，最活躍的金融已經(jīng)離開(kāi)了金融監管的視線(xiàn)，或者監管者對體制外金融視而不見(jiàn)。金融脫媒現象愈演愈烈，根據瑞銀統計，2011年上半年，商業(yè)銀行發(fā)行理財產(chǎn)品10250款，同比增長(cháng)103%，占2010年全年發(fā)行數量的87%，而募集規模也超過(guò)了去年全年。潛伏于海底的民間金融規�？赡鼙壬鐣�(huì )融資總額更高。銀監會(huì )著(zhù)眼于銀行，對銀信合作十分重視，對影子銀行如臨大敵，卻對民間金融視而不見(jiàn)。這顯然不是客觀(guān)、求真的態(tài)度。不承認不等于不存在，不監管不等于無(wú)風(fēng)險。
從廈門(mén)融典融資擔保公司的情況看，該公司以高出銀行同期存款利率數倍的回報率吸引民間資金，而后以高息對外放貸，賺取息差。垂涎于高額息差，銀行業(yè)內部人士、公務(wù)員等紛紛成為資金掮客，這從吳英案所卷入的相關(guān)人士的身份可以一窺究竟。
放棄對民間金融的監管，使得民間金融在無(wú)序的狀態(tài)中前行。以擔保公司為例，擔保公司是解決中國民間金融無(wú)抵押品、無(wú)信用貸款的重要中介。擔保公司發(fā)展步伐極快，據銀監會(huì )數據顯示，去年銀擔合作為中小企業(yè)提供的融資性擔保貸款余額6894億元，較上年增長(cháng)69.9%。其中，為中小企業(yè)提供的融資性擔保貸款余額占融資性擔保貸款總額的77.2%；為14.2萬(wàn)戶(hù)中小企業(yè)提供了融資性擔保，戶(hù)數較上年增長(cháng)58.3%。如此重要的金融中介機構，在監管方面卻出現大問(wèn)題。各地融資擔保公司或者由金融辦、或者由經(jīng)發(fā)局、或者由中小企業(yè)局、甚至由財政部門(mén)監管，多頭管理的結果就等于沒(méi)有管理，擔保機構因此雜草叢生。
安邦咨詢(xún)認為，擔保公司盈利模式迫使他們走向高利貸之路，其主要收入來(lái)源——融資擔保費費率目前折合年率一般在2.2%左右，扣除成本和代償風(fēng)險幾無(wú)盈利，而監管部門(mén)對擔保放大倍數卻約束太死。雖然去年初銀監會(huì )等七部委聯(lián)合下發(fā)
《融資性擔保公司暫行管理辦法》，規定融資性擔保的最高放大倍數是10倍，但實(shí)際操作中，一般只能放大3~5倍，銀監會(huì )統計的2010年倍數僅僅只有2.1倍。而一般放大到3倍融資擔保業(yè)務(wù)可以保本，放大到5倍才可以盈利。由此可見(jiàn)，合規經(jīng)營(yíng)下的擔保公司只能勉強保本。于是，在利潤誘惑面前，有些擔保公司開(kāi)始疏遠擔保業(yè)務(wù)，而熱衷于高風(fēng)險投資、高息借貸甚至非法集資。
民間金融在中國的市場(chǎng)化過(guò)程中起到了扛鼎作用，在溫州、鄂爾多斯，經(jīng)濟的發(fā)展離不開(kāi)民間金融的支持。但民間金融卻從未能正名，一代代的“金融投機倒把分子”倒下，使民間金融長(cháng)期處于“小姑娘”主導的水平，中國的民營(yíng)企業(yè)因此無(wú)法得到正規的、大規模的金融支持，民間金融長(cháng)期游離于灰色地帶，中國的民營(yíng)企業(yè)很難成為國際一流的、健康的企業(yè)。
廈門(mén)擔保案可能會(huì )讓某些人得出錯誤的結論，比如正是由于放任民間金融才導致金融風(fēng)險上升，正是由于銀監會(huì )監管不力才導致高利貸盛行。這些看法顯然背離了最基本的市場(chǎng)理論，內行人管內行人，銀監會(huì )的監管可謂百發(fā)百中，三個(gè)辦法一個(gè)指引，有銀行業(yè)的朋友形象地告訴我，就是買(mǎi)醬油的一塊錢(qián)絕不能用來(lái)買(mǎi)醋。嚴厲的監管無(wú)法堵截市場(chǎng)的風(fēng)險，民間金融與高利貸的泛濫說(shuō)明了一切。
承認民間金融，監管民間金融，制定民間金融規則，才能讓中國的市場(chǎng)經(jīng)濟迎來(lái)大發(fā)展階段。否則，溫州、樂(lè )清、東莞等地的工商業(yè)，民族工業(yè)之花將凋零。