國家審計署近日公布的地方債審計結果，對1979年以來(lái)中國縣級以上各級地方政府的債務(wù)情況作出全面揭示，覆蓋各年度共計187萬(wàn)多筆具體債務(wù)，形成了迄今為止關(guān)于中國地方實(shí)際債務(wù)情況的最為權威和全面的信息。
關(guān)于中國地方債的風(fēng)險度，幾年來(lái)一直是各方關(guān)注和熱議的話(huà)題。作為研究者，我的總體判斷是：中國在改革開(kāi)放追求又好又快發(fā)展的過(guò)程中，雖然碰到了很多棘手問(wèn)題，黃金發(fā)展期伴隨矛盾凸顯期，確實(shí)需要特別注重防范風(fēng)險化解矛盾，但是如果從地方政府債務(wù)或者公共部門(mén)負債率的特定角度考察，審計結果使我們有依據形成一個(gè)基本判斷：中國走到現在，公共部門(mén)以債務(wù)率水平為關(guān)鍵指標的債務(wù)總量，總體上在安全區。
公共部門(mén)債務(wù)的總量風(fēng)險，歐盟各國在簽訂“馬約”時(shí)曾劃出負債率60%的警戒線(xiàn)——雖然在世界金融危機沖擊之下，歐盟的這條警戒線(xiàn)已全面失守，但仍可以作為當下對中國債務(wù)風(fēng)險作出評判的一個(gè)主要參照標準。
按照審計結果，中國2010年底三類(lèi)地方政府債務(wù)(負有償還責任的直接債務(wù)、負有擔保責任的或有債務(wù)、償債困難時(shí)可能需政府給予一定救助的債務(wù))合計10.7萬(wàn)億元，其中，后兩類(lèi)債務(wù)(占37.4%)并不會(huì )百分之百變?yōu)閷?shí)際債務(wù)。姑且全部假設為“實(shí)打實(shí)”債務(wù)，10.7萬(wàn)億元債務(wù)余額，約相當于中國去年國內生產(chǎn)總值(GDP)的26.9%。再加上中國名義指標表現的公共部門(mén)債務(wù)(約相當于GDP的20%)，和中國政策性金融機構發(fā)行的金融債券等(約相當于GDP的6%)，中國總體的公共部門(mén)債務(wù)率應在50%—55%，仍處于總量風(fēng)險可控的安全區，并且可望在此次“暗賬翻明”之后，更有效地多方配合加強管理防范風(fēng)險，使公共部門(mén)總債務(wù)率于今后得到一定收斂。
然而需要強調，這一審計結果使我們有信心肯定地方總量風(fēng)險仍可控的同時(shí)，還至少表明兩大問(wèn)題：第一，過(guò)去地方政府債務(wù)的透明度明顯太低，大量的隱性負債是潛規則強制替代明規則形成的，規范性很低，風(fēng)險的能見(jiàn)度也很低；第二，總量雖然現在尚沒(méi)有超過(guò)安全線(xiàn)，但地方債的局部風(fēng)險不可忽視，如果某些負債率過(guò)高的局部地區與具有較高風(fēng)險的項目一旦由于某些事情觸發(fā)了已積累的矛盾，那么社會(huì )代價(jià)將會(huì )很高——不僅直接經(jīng)濟效益代價(jià)高昂，而且對于政府的公信力、公眾的和諧感、決策管理部門(mén)騰出更多精力去抓其他一些大事而言，都是一種很明顯很負面的對沖性不良因素�，F在，在已具有地方債“全景圖”、“結構圖”的情況下，有條件促使我們針對透明度不高和低水準救火機制的問(wèn)題，討論在今后如何加強協(xié)調、防范風(fēng)險，追求更好地可持續發(fā)展。
至于有些境外媒體借炒作“中國地方政府債務(wù)”而把基本判斷引向所謂“中國崩潰論”，完全是聳人聽(tīng)聞的臆測，是沒(méi)有真實(shí)依據的。我認為，在通盤(pán)的總量情況與結構情況擺明之后，我們對于地方債風(fēng)險的所謂“集中爆發(fā)”威脅，具有極大把握來(lái)防范和消除。對于某些局部風(fēng)險的防范與消除，也已具備多種手段、多道防火墻，包括近年不斷充實(shí)的銀行壞賬準備金、地方政府可調劑運用的資金和可應急變現的資產(chǎn)，等等。更不必說(shuō)中央層面依托綜合國力提升所擁有的多元化的、實(shí)力比較雄厚的手段。