觀(guān)通脹需要微觀(guān)視野
2011-07-26   作者:趙偉(浙江大學(xué)國際經(jīng)濟研究所所長(cháng))  來(lái)源:浙江日報
 
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  物價(jià)怎么了?這是近大半年以來(lái)持續“升溫”的一個(gè)熱問(wèn)題,也當是令“清醒的決策者”之“睡眠指數”下降的撓頭問(wèn)題。假如你是個(gè)“清醒的決策者”,對于兩點(diǎn)應該是很清楚的,至少是不能漠然置之的:一個(gè)是,通貨膨脹具有偏向富人的財富再分配效應,會(huì )把窮人的一部分收入割下來(lái)轉給富人,加劇目前已經(jīng)非常嚴重的收入分配不公傾向,進(jìn)而威脅社會(huì )穩定。因此防通脹必須要像防洪水猛獸那樣,決不能掉以輕心;另一個(gè)是,通貨膨脹對于不同人群的傷害是不同的,因此看通脹不能只看官報數據,更要看民眾的實(shí)際感受!
  前一個(gè)是常識,無(wú)須贅述,后一個(gè)需要進(jìn)行專(zhuān)業(yè)的分析和判斷。分析判斷的依據雖有多個(gè),但有個(gè)指標簡(jiǎn)便易行,這便是經(jīng)濟學(xué)家們所說(shuō)的“痛苦指數”。何為痛苦指數?說(shuō)明白點(diǎn)就是民眾對于通貨膨脹、失業(yè)等壞的經(jīng)濟指標所感受到的傷害程度。這個(gè)指數的最簡(jiǎn)化形式,就是將通貨膨脹率和失業(yè)率加總,中微觀(guān)視點(diǎn)則不能這樣簡(jiǎn)化處理。首先得按照行業(yè)、地區甚至職業(yè)把人給分類(lèi),因為不同行業(yè)不同地區甚至不同職業(yè)的人群,所面對的失業(yè)率不同,在相同的通貨膨脹水平下,他們感受到的“痛苦指數”是不同的。就我國目前的現實(shí)情形來(lái)看,高校新畢業(yè)群體,失地的“新生代”農民工的就業(yè)率較低,他們的“入門(mén)工資”也低,通貨膨脹對于這個(gè)群體的傷害,顯然要大于別的群體。如果要搞“通脹預警”的話(huà),必須給予此類(lèi)群體的“痛苦指數”以較高的權重。
  我以為要真正理解“中國式通脹”的病因,找到對大眾利益和經(jīng)濟效率傷害較小的治理良方,既要有宏觀(guān)視點(diǎn),更要有微觀(guān)視點(diǎn)。
  何為通脹宏觀(guān)視點(diǎn)?就是從總體上觀(guān)察通脹形成的機理。此次通脹究竟何以形成?目前各方的解釋似乎大同小異:票子發(fā)多了。說(shuō)得明白點(diǎn),就是注入經(jīng)濟系統的貨幣太多了。這是貨幣主義的常識。按照這個(gè)經(jīng)濟學(xué)流派,任何形式的通貨膨脹都可視為貨幣“超量供應”的產(chǎn)物!超量貨幣引出通貨膨脹,這一點(diǎn)是沒(méi)有異議的。然而問(wèn)題在于,引發(fā)貨幣超量供應的始作俑者和主導力量是誰(shuí)?這個(gè)問(wèn)題的答案是有異議的。目前政策力主者的“行為邏輯”顯示,他們認為超量貨幣是由商業(yè)銀行發(fā)出的。因為其“行為”基于一個(gè)死理:只要抽緊貨幣政策管住銀行信貸,就能管住通貨膨脹。我以為這是一種誤判與誤導,與中國現實(shí)情形相悖。我以為,超量貨幣的始作俑者與釋放主渠道是政府,銀行系統實(shí)際上是被動(dòng)“跟進(jìn)”的。這方面最典型例子,當首推名目繁多的“重點(diǎn)工程”開(kāi)銷(xiāo)和“三公消費”了!當然這也是個(gè)宏觀(guān)視點(diǎn)。這個(gè)視點(diǎn)的“中國情形”還不算太獨特,富有“中國情形”的通脹因子與機理,也須到微觀(guān)層面去觀(guān)察。
  哪些微觀(guān)層面?我以為兩個(gè)層面最值得去留意:一個(gè)是支配超量貨幣開(kāi)銷(xiāo)的經(jīng)濟組織。一般市場(chǎng)經(jīng)濟體,經(jīng)濟微觀(guān)系統以家庭和私營(yíng)企業(yè)為重頭,“超量貨幣”的供應者雖系貨幣當局或政府,但貨幣的最終開(kāi)銷(xiāo)者則多半是私人家庭和私營(yíng)企業(yè)。此類(lèi)“微觀(guān)經(jīng)濟組織”具有很強的成本——收益意識,寬松貨幣政策與政府以減稅、補貼形式注入的貨幣,到了這些微觀(guān)組織手里,便受到格外地珍惜。中國的情形則不然,政府既是擴張性財政支出的主使者,也是擴張性支出的行使者,擴張性財政支出去的貨幣首先流入的是各種公營(yíng)部門(mén),是由各種公營(yíng)部門(mén)花出去的,這些機構往往缺乏成本——收益意識,其結果是普遍的“花公款不心疼”現象。恰是這個(gè)機制,助長(cháng)著(zhù)物價(jià)的非正常騰升。
  另一個(gè)是公營(yíng)部門(mén)花錢(qián)的價(jià)格效應。一般地來(lái)看,公營(yíng)部門(mén)花錢(qián)的價(jià)格效應與私營(yíng)部門(mén)和家庭明顯不同,前者的討價(jià)還價(jià)意識遠小于后者,因此有一種向上推動(dòng)價(jià)格的傾向。略有些中國市場(chǎng)“暗流”常識,外加反貪部門(mén)時(shí)不時(shí)“爆料”的素材者,便不難悟出一種現象:有些機構有些部門(mén),花公款一點(diǎn)兒也不心疼!拿公款去采購,跟對手“砍價(jià)”缺乏足夠的激勵因素,即使沒(méi)有腐敗,也缺乏真正的市場(chǎng)競爭和足夠的討價(jià)激勵因素。
  如若有些微觀(guān)視點(diǎn),則不難想到,目前高層力主的節制“三公消費”的意向,或許摸到了治理“中國式通脹”的一個(gè)門(mén)徑。
  要真正理解“中國式通脹”的病因,找到對大眾利益和經(jīng)濟效率傷害較小的治理良方,既要有宏觀(guān)視點(diǎn),更要有微觀(guān)視點(diǎn)。
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