大力引導資本流入實(shí)體經(jīng)濟
2011-07-26   作者:譚浩俊  來(lái)源:證券時(shí)報
 
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  譚浩俊

  目前,銀行資金大量滯留于地方政府融資平臺、房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)等非實(shí)體經(jīng)濟;大型國有企業(yè)又將從銀行獲得的資金大量投資房地產(chǎn)市場(chǎng),僅央企就有70多家從事房地產(chǎn)開(kāi)發(fā);中小實(shí)體企業(yè)面對融資難度越來(lái)越大、產(chǎn)品成本越來(lái)越高、利潤越來(lái)越薄、虧損現象越來(lái)越嚴重,以及虛擬經(jīng)濟利益回報高的誘惑,也紛紛從實(shí)體經(jīng)濟撤離,轉向樓市、股市和民間借貸市場(chǎng)等虛擬經(jīng)濟。而仍堅守在實(shí)體產(chǎn)業(yè)的中小企業(yè),在正規渠道融資無(wú)門(mén)的情況下,只能求助于民間資金市場(chǎng),導致很多企業(yè)瀕臨倒閉。
  央行最新公布的統計數據也顯示,上半年中國社會(huì )融資規模為7.76萬(wàn)億元,而同期銀行新增人民幣貸款為4.17萬(wàn)億元,銀行貸款占社會(huì )融資規模比例繼續降低,而銀行外資金已接近全社會(huì )融資總量的“半壁江山”。
  “半壁江山”的資金哪里來(lái)?除了一直活躍在虛擬市場(chǎng)的資金之外,相當一部分是從實(shí)體產(chǎn)業(yè)撤離出來(lái)的。這也意味著(zhù),實(shí)體產(chǎn)業(yè)正在遭受虛擬市場(chǎng)的強烈擠壓,呈現產(chǎn)業(yè)資本空心化的格局。
  中國是一個(gè)以制造業(yè)等實(shí)體產(chǎn)業(yè)為基礎的發(fā)展中國家,世界第一人口大國的特點(diǎn),又決定了中國在發(fā)展過(guò)程中,不僅要高度重視實(shí)體產(chǎn)業(yè)的發(fā)展,更要高度重視中小實(shí)體企業(yè)的培育和發(fā)展,把中小實(shí)體企業(yè)作為就業(yè)、居民收入提高和社會(huì )穩定與和諧的基礎。如果維系實(shí)體產(chǎn)業(yè)生存和發(fā)展的資本被掏空,讓太多的實(shí)體企業(yè)因為失血而死亡。那么,中國經(jīng)濟的發(fā)展將失去平衡的基礎,中國社會(huì )和穩定也將留下太多的隱患。
  很顯然,資本大規模從實(shí)體產(chǎn)業(yè)撤離現象的發(fā)生,與中國經(jīng)濟發(fā)展的嚴重失衡有著(zhù)密切的關(guān)系。一方面,實(shí)體經(jīng)濟的發(fā)展環(huán)境在惡化,優(yōu)質(zhì)資源被壟斷企業(yè)過(guò)度占有、資金過(guò)多地注入到非實(shí)體產(chǎn)業(yè)和政府融資平臺、稅負負擔十分沉重、政府的服務(wù)職能也嚴重扭曲等,且情況越來(lái)越嚴重,使很多實(shí)體企業(yè),特別是中小實(shí)體企業(yè)只能在夾縫中求生存。如此,投資者還有多少投資實(shí)體產(chǎn)業(yè)的信心呢?還對實(shí)體產(chǎn)業(yè)抱多大希望呢?這一點(diǎn),從金融危機以來(lái),民間投資始終跟不上政府投資的步伐,沒(méi)有與政府投資形成合力中也能看出一些端倪;另一方面,虛擬領(lǐng)域留下了太大的暴利空間,短短的十來(lái)年時(shí)間,投資虛擬經(jīng)濟獲得的回報總和,可能是過(guò)去二十多年投資實(shí)體產(chǎn)業(yè)回報總和的若干倍。如此大的誘惑,還有多少投資者能夠安心于投資實(shí)體產(chǎn)業(yè)呢?實(shí)體產(chǎn)業(yè)的資本又如何不向虛擬領(lǐng)域轉移呢?
  眼下,各地都在倡導經(jīng)濟轉型,但是,能不能實(shí)現真正意義上的轉型,決不是靠幾個(gè)文件、幾次會(huì )議、幾條根本就沒(méi)有落實(shí)基礎的政策就能做到的。如果實(shí)體產(chǎn)業(yè)的環(huán)境得不到根本改善、實(shí)體產(chǎn)業(yè)的投資回報與虛擬產(chǎn)業(yè)仍然相差懸殊、高科技和新興產(chǎn)業(yè)得不到實(shí)實(shí)在在的支持與幫助、地方政府仍然把注意力只放在城市建設和經(jīng)營(yíng)方面,那么,轉型就將成為一句空話(huà),實(shí)體產(chǎn)業(yè)被掏空、產(chǎn)業(yè)資本空心化的格局也就無(wú)法改變。
  所以,要防止實(shí)體產(chǎn)業(yè)被掏空、產(chǎn)業(yè)資本空心話(huà)的矛盾進(jìn)一步惡化,首先必須從宏觀(guān)層面創(chuàng )造良好的環(huán)境,在制度上給實(shí)體產(chǎn)業(yè)新的定位、新的發(fā)展空間、新的投資渠道。一方面,要打破壟斷,給民間投資者創(chuàng )造進(jìn)入壟斷行業(yè)的基礎和條件,且不是口頭上的準許,而是提供實(shí)實(shí)在在的空間;另一方面,通過(guò)政策的傾斜、資金的扶持、稅費的減免、資源的優(yōu)先配置等,讓實(shí)體產(chǎn)業(yè)具有與虛擬產(chǎn)業(yè)競爭的條件和回報。中央下決心要把房?jì)r(jià)壓下來(lái),除了解決老百姓的住房問(wèn)題之外,更重要的一個(gè)方面,就是要把樓市的泡沫和暴利擠掉,讓投資者不再把眼睛盯住樓市等虛擬經(jīng)濟,而轉向實(shí)體產(chǎn)業(yè)。下一步,如何規范民間資本市場(chǎng),也是需要引起足夠重視的問(wèn)題。如果任憑民間資本市場(chǎng)暴利盛行,也會(huì )對掏空產(chǎn)業(yè)資本產(chǎn)生更大的吸引力和影響力。
  在中觀(guān)層面上,地方政府必須徹底改變目前只顧追求短期利益、眼前利益、即時(shí)政績(jì)的做法,把政府建成真正的人民政府,而不是官員政府,從而在制定發(fā)展規劃、發(fā)展目標時(shí),能夠把實(shí)現經(jīng)濟的可持續發(fā)展、均衡發(fā)展放在突出位置,統籌好城市建設與經(jīng)濟發(fā)展、眼前利益與長(cháng)遠利益、政府利益與群眾利益的關(guān)系,更加重視實(shí)體經(jīng)濟的發(fā)展,把更多的政府資源投入到實(shí)體經(jīng)濟的發(fā)展中去,并發(fā)揮“種子資源”的作用,吸引更多的社會(huì )資源參與實(shí)體經(jīng)濟的投資與發(fā)展。
  從微觀(guān)層面來(lái)看,要下大力氣解決實(shí)體經(jīng)濟發(fā)展過(guò)程中的具體問(wèn)題。眼下最緊迫的就是資金問(wèn)題,即如何通過(guò)信貸政策的調整與優(yōu)化,把更多的資金投向實(shí)體經(jīng)濟,滿(mǎn)足實(shí)體企業(yè)的資金需求。如果資金的矛盾解決了,再對實(shí)體企業(yè)采取一定幅度的減稅和土地優(yōu)先供應,相信投資者還是愿意投資實(shí)體產(chǎn)業(yè)的。畢竟,在相當長(cháng)的時(shí)期內,中國都不大可能越過(guò)實(shí)體經(jīng)濟發(fā)展虛擬經(jīng)濟的。這方面,美國已經(jīng)給我們上了一堂最生動(dòng)、最現實(shí)的課。
  總之,實(shí)體經(jīng)濟是中國經(jīng)濟的基礎,必須采取強有力的措施,保護實(shí)體經(jīng)濟,保護投資實(shí)體產(chǎn)業(yè)投資進(jìn)的利益,防止實(shí)體產(chǎn)業(yè)被虛擬經(jīng)濟掏空、產(chǎn)業(yè)資本空心化矛盾的惡化。

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