近期由美國國會(huì )辯論引發(fā)的債務(wù)“疑似”危機，經(jīng)各類(lèi)金融大嘴們的渲染，外加政客們的“隔墻喊話(huà)”，導致了美國及全球資本市場(chǎng)不大不小的震蕩。在美國兩大政黨領(lǐng)袖們有些置政府債務(wù)違約期限臨近于不顧而互不相讓的“表演”下，道瓊斯股指一周內下挫了5%左右，西方其他股市紛紛受累下挫。而就在美國國會(huì )傳出兩黨初步達成一致的幾十分鐘內，率先開(kāi)市的歐洲股市又全線(xiàn)上揚！
　　在我看來(lái)，對于常人，尤其是對于那些對美國體制了解不深的投資者而言，此次美國國債上限之爭引發(fā)的“疑似”危機，多少有些看好萊塢懸疑片的味道。哪部懸疑片？在我所看過(guò)的眾多好萊塢懸疑片中，最快聯(lián)想到的要數《西北偏北》。何以這部懸疑片？一則，這個(gè)片子代表了好萊塢懸疑片一種典型的“美式風(fēng)格”。一提到這部片子，相信好些人立馬會(huì )想到美國式的黑色幽默；二則，就全球地理區位視野來(lái)看，美國還處在世界的“西北——偏北”方位。一提到這個(gè)片子，相信朋友們多半能猜到要說(shuō)哪類(lèi)事兒了！
　　看過(guò)大導演希區柯克在上世紀50年代末制的這部大片嗎？說(shuō)的是一個(gè)精心策劃的圈套：一位名叫羅杰的小廣告商人，相信自己被人錯當他人遭受陷害，于是想找冒充自己的那人以洗清冤屈，結果陷入一次次被追殺的險境。懸疑的謎底是：FBI一手策劃了這個(gè)圈套，意在引誘外國間諜上鉤。此類(lèi)美式懸疑片結局大多一樣：主人公在經(jīng)歷了大驚大險之后，不僅毫發(fā)無(wú)損，而且還有額外的收益！
　　這一次觀(guān)美國國債危機，尤其是看媒體上的各種說(shuō)法，確有幾分觀(guān)美式懸疑片的味道。先看美國兩黨政治頭面人物在國會(huì )的“做秀”式表現：各自拉出“死守底線(xiàn)”的架勢：一方堅持提升國債上限“一步到位”；另一方堅持“分兩步走”。且各自都宣布“沒(méi)有退路”，沒(méi)有商量余地！看著(zhù)著(zhù)實(shí)讓人心懸！
　　然而若聽(tīng)聽(tīng)財經(jīng)大嘴們的分析，則心懸得還要高些。有分析家說(shuō)，美國債務(wù)違約將導致空前的全球金融災難，后果不堪設想。更有國內財經(jīng)大嘴“加碼”：美國債務(wù)違約，中國將是最大的受害者。然若冷靜地去分析，便不難發(fā)現，大多數分析家并不去看美國債務(wù)違約的概率大小，而去渲染違約的后果。
　　如若對美國政治史有些許了解的話(huà)，便不難做出判斷：美國政府債務(wù)違約的概率很低很低。這個(gè)判斷至少有兩個(gè)大的根據：一個(gè)是美國政治史所顯現的民主政治的成熟性。成熟的最重要的表現是具有妥協(xié)性。面對巨大的利益差異，政治家們總能找到妥協(xié)的出路，對抗的事兒很少發(fā)生。這一點(diǎn)已為美國南北戰爭之后迄今的漫長(cháng)政治史所一再證明。美國政治史還表明，面對重要利益分歧，政客們會(huì )時(shí)不時(shí)地玩一下“邊緣策略”秀的，都想把對方逼入墻角，不到最后一刻絕不松口。另一個(gè)是，違約成本對于美國國內經(jīng)濟的災難性影響，遠遠大于對于世界經(jīng)濟的影響，更數倍于對中國經(jīng)濟的影響，美國政客們不會(huì )看不到這一點(diǎn)。
　　略做些分析，目前美國近14.2萬(wàn)億美元國債中，外國持有不到4.6萬(wàn)億美元，占比不足三分之一。最大的持有者是美國社�；�金和互助基金等機構。一旦違約，最大的受害者無(wú)疑是這些機構，也就是美國公眾。要知道在美國理念和機構治理中，政客們知道違約對于國民的傷害有多大，對自己的傷害有多大，因此是不敢掉以輕心的。
　　如果看不到以上這些，不加分析地輕易跟風(fēng)拋售美債，無(wú)異于給人忽悠了。在我看來(lái)，“后危機”以來(lái)的美國經(jīng)濟也好，中國經(jīng)濟也好，關(guān)鍵要看微觀(guān)狀態(tài)。近期美國宏觀(guān)經(jīng)濟數據雖然不算太好，GDP增速與就業(yè)率增速等指標同步下滑，但越來(lái)越多的跡象表明，美國經(jīng)濟微觀(guān)系統仍在穩步改善，制造業(yè)勞動(dòng)生產(chǎn)率和企業(yè)盈利普遍增加，家庭可支配收入穩步增加，加上源源不斷的廉價(jià)“中國制造”與“東亞制造”品的供給，國民實(shí)際生活水平在恢復。與此同時(shí)，美聯(lián)儲持續松寬的貨幣政策效應開(kāi)始顯現，經(jīng)濟系統的流動(dòng)性不足有所改善。不難推斷，一旦微觀(guān)系統的復蘇擴大，美國經(jīng)濟將不會(huì )差到哪里去。與美國經(jīng)濟相比，中國經(jīng)濟宏觀(guān)數據雖然不錯，但微觀(guān)系統問(wèn)題不少，且有累積跡象。
　　我想要說(shuō)的是，美國債務(wù)違約即將告一段落，在此之際，要警惕“西北偏北”類(lèi)懸疑的忽悠。