美國國債上限在這次之前已經(jīng)提高過(guò)幾十次了。這次提高2.1萬(wàn)億美元，大約只能開(kāi)支到2012年。到時(shí)候再一次的博弈又會(huì )展開(kāi)，債權人的心又一次會(huì )被提至嗓子眼。債務(wù)上限達到一次，風(fēng)險就來(lái)臨一次。
　　8月1日美國眾議院民主黨和共和黨終于通過(guò)了提高美國債務(wù)上限的協(xié)議。協(xié)議通過(guò)以后，全球金融市場(chǎng)終于松了一口氣，那些持有巨額美國國債的機構，主要是外國央行，也終于松了一口氣。
　　之所以不少機構和投資者對于美國的債務(wù)上限問(wèn)題這么敏感，在于一旦這次美國的債務(wù)上限在8月初不能如期提高的話(huà)，美國政府就發(fā)不出新債來(lái)，也就無(wú)法借新債還舊債，甚至無(wú)法支付利息。那樣美國就會(huì )出現歷史上首次事實(shí)上違約事件。屆時(shí)美國國債的收益率會(huì )飛飆，美國存量國債價(jià)值會(huì )巨貶；同時(shí)全球金融市場(chǎng)的計價(jià)體系會(huì )出現紊亂，另一場(chǎng)更大的金融危機就會(huì )襲來(lái)，后果讓人不寒而栗。
　　所幸美國這次債務(wù)問(wèn)題總算是有驚無(wú)險的度過(guò)了。于是人們又可以宣揚，美國國債仍然是世界上最安全的投資資產(chǎn)，仍然是機構特別是順差經(jīng)濟體中央銀行持有的首選等等。于是一切依舊，美國繼續其發(fā)債度日的習慣，那些一貫于“美國國債是無(wú)風(fēng)險收益的投資品種”的投資者和機構，繼續其買(mǎi)進(jìn)持有的策略。
　　果真如此嗎？
　　事實(shí)上，如果美國這次債務(wù)違約，那么最壞的情況就是美國的國債進(jìn)行重組，在利息和本金上按照一定的折扣向債權人償付。假如就是30%吧，目前全球非美債權人大約持有美國國債的三分之一左右，其損失大約只在1.35萬(wàn)億美元左右。這個(gè)數字是可以確定的，而且還是比較有限的。
　　但是即使是從小處著(zhù)眼，也可以看出美國這次國債上限的提高只是一個(gè)系列劇中的其中一出而已。美國國債上限在這次之前已經(jīng)提高過(guò)幾十次了。這次提高2.1萬(wàn)億美元，大約只能開(kāi)支到2012年。到時(shí)候再一次的博弈又會(huì )展開(kāi)，債權人的心又一次會(huì )被提至嗓子眼。所以，債務(wù)上限達到一次，風(fēng)險就來(lái)臨一次。
　　而如果看債務(wù)上限提高以后的事情演化，可能美國國債上限提高以后，這種“釣魚(yú)工程”對于債權人也就套得更牢。債務(wù)上限提高的另一面意思，就是美國要發(fā)更多的國債，但是這些國債誰(shuí)買(mǎi)呢？原來(lái)的債權人買(mǎi)不買(mǎi)都會(huì )非常為難。
　　如果原來(lái)債權人不買(mǎi)的話(huà)，那么首先就是美國國債收益率急劇上升，債權人的存量國債價(jià)值大幅度縮水。而如果最后沒(méi)有什么力量購買(mǎi)的話(huà)，美國白宮只有敦促美國聯(lián)儲來(lái)購買(mǎi)，這就是量化寬松政策的延續。這個(gè)政策的結果，一般會(huì )造成美元大幅度貶值，并成為推動(dòng)全球通貨膨脹的原因之一。美元大幅度貶值，債權人手里的美國國債價(jià)值也跟著(zhù)大幅度貶值。
　　那么，如果原來(lái)的債權人繼續買(mǎi)下去就會(huì )好了嗎？債權人一天不停止購買(mǎi)，美國幾乎就一天不停止搞債務(wù)經(jīng)濟。正如股票投資的套牢，一旦外部債權人持有的美國國債比例超過(guò)50%，可能是想減持都是不可能的。也就是說(shuō)，巨額獲得美元及其巨額持有美國國債，是自我主動(dòng)的將經(jīng)濟綁架于美元的戰車(chē)上，而且越捆越緊，風(fēng)險自然也越累積越大。
　　所以，美國債務(wù)上限提高，對于全球金融市場(chǎng)和美國國債的債權人來(lái)說(shuō)，其福禍并未明晰，可能負面的影響更大些。