認為美國債務(wù)上限會(huì )在期限到來(lái)之前得到解決，確實(shí)是有歷史依據的，而且這一次也得到了應驗。但是，美國國債上限不再被提高的可能性還是存在的。這種可能性會(huì )隨著(zhù)時(shí)間和美國對于債務(wù)經(jīng)濟依賴(lài)程度的加深，越來(lái)越向現實(shí)性演化。也許到了某一天，美國債務(wù)上限不再被提高、美國債務(wù)發(fā)生違約、美國國債發(fā)不出去的事件就會(huì )真實(shí)地發(fā)生。
美國眾議院于8月1日通過(guò)了提高債務(wù)上限的協(xié)議，終于在8月2日大限前讓全球金融市場(chǎng)的心情有驚無(wú)險地玩了一把“過(guò)山車(chē)”。不過(guò)，在此之前，全球絕大多數投資者和分析家都認為，美國民主黨和共和黨會(huì )在期限到來(lái)前達成妥協(xié)，不會(huì )讓美國債務(wù)真正出現違約。但是這種心理和預期，雖然與史與實(shí)有據，但在將來(lái)未必還能一一靈驗。
認為美國債務(wù)上限會(huì )在期限到來(lái)之前得到解決，確實(shí)是有歷史依據的。根據美國財政部資料，自1960年以來(lái)，美國國會(huì )已經(jīng)78次提高債務(wù)上限，平均每8個(gè)月提高一次；其中49次是在共和黨總統任期內，29次是在民主黨總統任期內。
資料顯示，自?shī)W巴馬2009年1月20日就任總統以來(lái)，美國會(huì )已經(jīng)3次提高債務(wù)上限，提高總額為2.979萬(wàn)億美元，而前任總統小布什在兩屆任期內共7次提高債務(wù)上限。所以這次債務(wù)上限按照慣性一定會(huì )提高，而民主黨和共和黨也各自提出了提高上限的法案，只是數額和步驟、條件等等沒(méi)有談妥而已，所以，在限期到來(lái)之前提高債務(wù)上限，是美國民主黨和共和黨的共識。
從美國的處境和美國國債的地位來(lái)看，美國也幾乎肯定會(huì )提高債務(wù)上限。美國國債是美國和全球金融體系計價(jià)的基礎。諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎獲得者威廉·夏普于1970年在他的著(zhù)作《投資組合理論與資本市場(chǎng)》中提出的著(zhù)名的CAPM模型，里面就有“無(wú)風(fēng)險利率”的概念，這個(gè)概念通常被認為是國債，而美國國債就是這一概念的堅強實(shí)證。
按照實(shí)際意義來(lái)說(shuō)，美國國債歷史上幾乎可以說(shuō)從來(lái)沒(méi)有違約過(guò)。自1917年美國設立國債的上限以來(lái)，有二次輕微的瑕疵。第一次是1933年，在民主黨羅斯福當總統期間，當時(shí)美國國會(huì )被迫立法規定以紙幣償付債務(wù)，而當時(shí)的制度規定是債券與黃金掛鉤的，但是由于經(jīng)濟危機美國政府無(wú)力繼續用黃金支付一戰債券。第二次是在1979年，由于工作人員的失誤，使得一小部分債券利息支付發(fā)生延誤，造成短期的“技術(shù)性”違約。所以如果這次不能按期提高上限，將是真正的“技術(shù)性”違約，民主黨和共和黨誰(shuí)都不會(huì )愿意這個(gè)事情發(fā)生在自己的手里。
美國國債一旦發(fā)生違約，將直接會(huì )導致美國和全球金融體系的紊亂，對以金融業(yè)為核心競爭力的美國經(jīng)濟會(huì )造成短期的極大的沖擊。美元幾乎獨享的全球儲備貨幣的地位將會(huì )受到極大的動(dòng)搖，全球經(jīng)濟會(huì )受到重創(chuàng )，那些手里拿著(zhù)大量美元和美國國債的機構將遭受非常重大的損失。因此，美國和全球，目前都沒(méi)有意愿讓美國國債違約。所以，短期內來(lái)看，美國國債上限會(huì )提高已經(jīng)是一定的。
但是，美國國債上限不再被提高的可能性還是存在的。這種可能性會(huì )隨著(zhù)時(shí)間和美國對于債務(wù)經(jīng)濟依賴(lài)程度的加深，越來(lái)越向現實(shí)性演化。也許到了某一天，美國債務(wù)上限不再被提高、美國債務(wù)發(fā)生違約、美國國債發(fā)不出去的事件就會(huì )真實(shí)地發(fā)生。
美國國債膨脹的根本原因，是美國政府財務(wù)杠桿擴大化的直接結果，而美國經(jīng)濟根本上來(lái)說(shuō)，是個(gè)財務(wù)杠桿型經(jīng)濟。幾十年來(lái)，美國經(jīng)濟依靠個(gè)人的信用卡透支、政府財政赤字等發(fā)展，染上了過(guò)度消費的癮，因此終于在2008年9月爆發(fā)大危機。但是可惜的是，美國布什政府和奧巴馬政府都沒(méi)有從根本上去改變美國經(jīng)濟過(guò)度消費的病根，大搞刺激，把經(jīng)濟復蘇的企圖寄托在信心恢復的僥幸上，而在居民不得不暫時(shí)削減個(gè)人財務(wù)杠桿的時(shí)候，政府部分卻在加杠桿。至今奧巴馬政府已經(jīng)錯過(guò)了解決美國經(jīng)濟根本問(wèn)題的最佳時(shí)間，美國的政府財務(wù)杠桿型經(jīng)濟的依賴(lài)越發(fā)加深，已經(jīng)到了非再發(fā)生更大的債務(wù)風(fēng)險型的更大危機不能改變的地步。
不少人士都認為，由于美國具有發(fā)行美元的主權，美元是全球儲備貨幣，所以不可能像希臘一樣爆發(fā)債務(wù)危機。日本的公共債務(wù)占國內生產(chǎn)總值（GDP）的比例已經(jīng)達到230%，超過(guò)希臘債務(wù)危機爆發(fā)時(shí)115%水平的兩倍，日本仍然都沒(méi)有爆發(fā)債務(wù)危機，這就是一個(gè)明證。但是理論上說(shuō)，雖然日本和美國的貨幣是全球的硬通貨，所欠的外債可能無(wú)限制地通過(guò)支付紙鈔甚至是電子賬號予以?xún)斶�，但畢竟美國和日本的國債，大多數還是欠其本國人的，所以如果完全賴(lài)賬的話(huà)比較難。正因為其大多數國債為本國人所持有，因此其國內債權人必將難以容忍債務(wù)總額無(wú)限制的擴張。雖然歷史上英國的債務(wù)比例一度達到過(guò)超越400%的水平，但是當時(shí)畢竟資金流動(dòng)非常有限，投資領(lǐng)域非常狹窄，所以可以容忍很高的債務(wù)比例，但現在的社會(huì )將無(wú)法容忍這么高的債務(wù)比例。金融理論一般認為，債務(wù)比例的危機爆發(fā)線(xiàn)是90%，現在在美國的債務(wù)上限提高以后，其債務(wù)水平將進(jìn)一步超過(guò)該水平。作為最大經(jīng)濟體的美國超過(guò)這個(gè)水平，將可能對全球債權人的信心造成非常大的打擊，或許某天，美國債務(wù)水平累積到某個(gè)水平時(shí)，債權人信心突然缺失，債務(wù)大危機就會(huì )突然爆發(fā)。這樣的金融危機形勢，在歷史上多次發(fā)生過(guò)，比如1929年的大危機，雖然當時(shí)危機是以股市崩潰的形式體現的。
因此，美國債務(wù)上限肯定是有一個(gè)天花板存在的，即使這次美國能夠提高債務(wù)上限，但可以判斷美國債務(wù)的上限已經(jīng)離其天花板越來(lái)越近了。
在美國發(fā)生債務(wù)違約之前，誰(shuí)對美國國債依賴(lài)程度越輕，誰(shuí)就越自由。