據悉，為實(shí)現資本市場(chǎng)供需平衡，打造“投資友好型”市場(chǎng)，即將出臺的資本市場(chǎng)“十二五”規劃將通過(guò)一系列制度設計，吸引長(cháng)期資金入市。同時(shí)，有關(guān)部門(mén)目前正積極研究“中國版401K”的相關(guān)課題，推動(dòng)養老金和企業(yè)年金入市，實(shí)現養老體系和資本市場(chǎng)的良性互動(dòng)。
　　現在國際上為數不多的成功的或者說(shuō)較為成功的養老金制度，都和資本市場(chǎng)有著(zhù)極為緊密的聯(lián)系。養老金進(jìn)入資本市場(chǎng)，可以借鑒國外成功經(jīng)驗，如美國的401k計劃，實(shí)現兩者的成功對接。在現代經(jīng)濟社會(huì )制度下，養老金制度改革的成功依賴(lài)于社會(huì )經(jīng)濟和金融領(lǐng)域很多環(huán)節的完善，其中最重要的一環(huán)是養老金制度與資本市場(chǎng)之間的關(guān)系。成熟的資本市場(chǎng)是養老金制度改革成功的必要條件，它可以保證養老基金得到必須的收益率，分攤相應的風(fēng)險，從而實(shí)現保值增值，更好地履行養老金支付義務(wù)，可持續地運轉下去。
　　養老金進(jìn)入股票市場(chǎng)進(jìn)行股權投資是國際上通行的做法，多數國家養老金投資中股權投資的比例在 30%左右，某些國家達 60%以上。養老資金進(jìn)入資本市場(chǎng)可謂是“中國版401k計劃”，要想“中國版401k計劃”成功實(shí)施，還需要監管層采取切實(shí)有效措施來(lái)保駕護航，促進(jìn)養老金制度和資本市場(chǎng)之間協(xié)調發(fā)展。
　　一是盡快規范資本市場(chǎng)。加快制定和實(shí)施嚴密的資本市場(chǎng)法律監管體系。對違規行為要有嚴厲的處罰措施，包括警告、罰款、吊銷(xiāo)執照直至提起刑事訴訟。要培育具有良好運營(yíng)體系的養老基金管理公司，采用嚴格的限量監管方式，對養老基金公司的結構、運作和績(jì)效等具體方面進(jìn)行限制性的規定，并從市場(chǎng)準入制度、信息披露、外部審計、資產(chǎn)分離、投資限制、收益擔保、風(fēng)險評級、建立基金準備金制度等方面進(jìn)行嚴格監管。
　　二是鼓勵養老基金投資海外資本市場(chǎng)。要允許和鼓勵全國社�；�金會(huì )通過(guò)國際性基金公司走向國際資本市場(chǎng)，當前主要是投資香港資本市場(chǎng)的藍籌股。目前國內已經(jīng)出臺相關(guān)規定，允許養老基金投資海外和國內股票，那么同樣是購買(mǎi)國有企業(yè)的股份，應該去購買(mǎi)價(jià)格便宜的 H 股。而且香港資本市場(chǎng)比較成熟，風(fēng)險度較低，分紅較多，市場(chǎng)監管水平較高，符合我國養老基金的投資標準和安全性要求。
　　三是控制養老基金進(jìn)入國內資本市場(chǎng)的速度。應該說(shuō)資本市場(chǎng)的前景是好的，但是目前風(fēng)險較大，進(jìn)入國內證券市場(chǎng)的養老基金規模一定要嚴格控制，以保證基金的安全性。同時(shí)，過(guò)多的基金集中進(jìn)入資本市場(chǎng)，會(huì )帶來(lái)資產(chǎn)的泡沫，扭曲資本市場(chǎng)的結構，降低資本邊際產(chǎn)出。
　　四是要規范養老金制度本身的管理體系。要建立并完善國家的養老基金管理體系。要建立由各級社會(huì )保障機構為主體，銀監會(huì )、證監會(huì )輔助的監管體系。