金融市場(chǎng)劃時(shí)代的事件來(lái)臨。
8月5日，標普首次取消美債務(wù)保持了70年之久的AAA評級，將美國國債評級下調至AA+，同時(shí)將美債評級置于負面觀(guān)察名單。美債被降級的原因主要是認為國會(huì )和政府最近達成的財政緊縮協(xié)議不足以穩定政府的中期債務(wù)狀況。美國政府反駁稱(chēng)，標普對美國財政數字的計算有誤，主要集中在標普對自由裁量支出的估算，誤差數字達2萬(wàn)億（兆）美元。
標普下調美債評級是個(gè)劃時(shí)代事件，近百年來(lái)，美債一直享有最高信用等級，美國盡情享受美元鑄幣權，以致濫用無(wú)度。標普下調美國信用評級將刺穿美債泡沫。
美國銀行下屬美林證券公司的數據顯示，今年以來(lái)，美國國債收益率平均值與世界平均水平的差異從0.15個(gè)百分點(diǎn)擴大至0.7個(gè)百分點(diǎn)左右，顯示全球投資者把美債當成了與黃金相同的避風(fēng)港�？尚Φ氖�，美國越是擴張債務(wù)規模、全球經(jīng)濟越是下滑，全球投資者越是追捧風(fēng)險淵藪的美國債券。極端表現是，在美國股市大挫的8月4日，美國10年期國債收益率在紐約股市大跌之日一度下探至2.33%，創(chuàng )下自2010年10月初以來(lái)的新低。上述反�，F象，說(shuō)明全球資金、資源出現了明顯的錯配，對全球經(jīng)濟復蘇十分不利。
長(cháng)期以來(lái)，美國以較低的成本發(fā)行了大量美債，導致全球金融與實(shí)體經(jīng)濟不匹配，全球實(shí)體經(jīng)濟受到了重大沖擊。自1960年以來(lái)，美債上限已上調78次，平均每8個(gè)月就會(huì )上演一次提高美債上限的肥皂劇。即便如此，美債依然維持了最高的信用評級，原因無(wú)他，美元依然是全球主導貨幣，只要美聯(lián)儲肯開(kāi)動(dòng)印鈔機，美債就不可能違約，但會(huì )稀釋美債持有人的真實(shí)購買(mǎi)力，給誠實(shí)的投資者帶來(lái)巨大的痛苦。不過(guò)，被捆綁在美債戰車(chē)上的債權人別無(wú)他法，只能繼續支持美債，成為美國高負債的長(cháng)期炮灰。
當美債評級下調，泡沫開(kāi)始崩潰。
部分保守的投資機構會(huì )率先撤離美債市場(chǎng)。全球多數養老基金、部分共同基金和一些國家的中央銀行掌握的資金在投資中有嚴格的“AAA”限制，即僅可以投資具有AAA評級的資產(chǎn)，這部分資金數量有可能達到2萬(wàn)億美元以上。由此，美國發(fā)債成本上升，摩根大通公司的一份報告預計，受“降級”事件影響，美國國債收益率在中期可能上升0.6至0.7個(gè)百分點(diǎn)。這會(huì )導致先前買(mǎi)入美債避險的投資者遭受明顯損失。當美債收益率與其他債券逐漸持平，美債的泡沫就會(huì )被逐漸刺穿，負債成本上升，經(jīng)濟復蘇乏力，未來(lái)美國的債務(wù)危機將更加嚴峻。
不僅債券市場(chǎng)會(huì )遭受負面沖擊，所有的金融產(chǎn)品也不得不重新定價(jià)，如債券衍生品、抵押品等等。
美債中有大約四成被用來(lái)作為各種金融市場(chǎng)交易的安全抵押品，評級調降意味著(zhù)美國國債作為金融抵押品的資質(zhì)受到懷疑和削弱，相關(guān)市場(chǎng)將會(huì )出現劇烈波動(dòng)，因為投資者不得不繳納更多的保證金，這將導致股市、大宗商品、房地產(chǎn)等價(jià)格受到牽連，出現長(cháng)期低迷。
此前，美國財政部副部長(cháng)羅杰·奧特曼為《金融時(shí)報》撰文表示，下調美國評級，意味著(zhù)美國國債利率將微幅上升，所有聯(lián)邦政府擔保債務(wù)的成本也將上升，其中包括房利美與房地美的債務(wù)。鑒于“兩房”支撐著(zhù)美國幾乎所有的新增抵押貸款，未來(lái)的購房者將被迫支付更多的利息。
最后，當債務(wù)泡沫逐漸坍塌，當資本與貨幣市場(chǎng)低迷，意味著(zhù)貨幣可能緊縮，宏觀(guān)經(jīng)濟極度疲軟。一些企業(yè)與個(gè)人不得不收縮運營(yíng)規模，裁員節支，回籠現金。福特、伊頓電氣等公司還采取了增加現金儲備的措施。為應對經(jīng)濟下行，全球主要央行停止加息，可能擴大量化寬松規模，導致通脹預期加重。通脹與緊縮惡性循環(huán)，正是此前20年日本所走過(guò)的可怕覆轍。