又一位有頭有臉的人士指出，美債的本質(zhì)，就是永遠不可能還債。
里根總統時(shí)期的經(jīng)濟顧問(wèn)委員會(huì )高級經(jīng)濟學(xué)家柯特利科夫(LaurenceJ·Kotlikoff)日前表示，美國財政部給出的14萬(wàn)億國債總額只是冰山一角，非利息支出和預計收入之間的財政缺口高達211萬(wàn)億美元。
這個(gè)悲觀(guān)的數據，包含了美國從最廣義上的財政缺口，包含了政府運作開(kāi)支、社會(huì )福利、軍費開(kāi)支、企業(yè)債等等。即便211萬(wàn)億財政缺口有所夸張，但14萬(wàn)億的聯(lián)邦政府負債遠遠不能反映美國的真實(shí)負債。
從2001至2010年的10年間，美國財政收入基本穩定在2萬(wàn)億美元左右，而僅福利開(kāi)支一項，2008年就達到了1萬(wàn)億美元，占美國政府預算的1/3。美國政府之所以需要大量舉債，其中有58%的原因是為了社會(huì )福利�？绿乩品蛘J為，“美國有7800萬(wàn)嬰兒潮一代人，在未來(lái)15到20年，每人每年的養老金為4萬(wàn)美元。7800萬(wàn)乘以4萬(wàn)美元，我們討論的是每年給這部分人口的支出就達3萬(wàn)億美元，這是懸在我們頭頂的一張巨額賬單，而國會(huì )并沒(méi)有關(guān)注這個(gè)問(wèn)題�！�
事實(shí)上，在柯特利科夫之前，美國知名的女分析師梅勒迪斯·惠特尼在今年6月警告，美國州級財政狀況遠比想象的糟糕。最大的問(wèn)題在于養老金支出，目前，各州的養老金都存在系統性缺口。如今，未來(lái)債務(wù)的覆蓋率是77%，大大低于2000年的103%。如果每年足額支付養老金成本，州級政府將需要每年增加支出超過(guò)7000億美元，占當前年支出額的40%多。而且，這些數據還不包括未來(lái)的醫保支出，該項支出列入一個(gè)鮮為人知的類(lèi)別——其它退休后福利(OPEB)。大多數州級政府直接從收入中支付OPEB成本。大多數州都沒(méi)有累積真正能獲得收益的資金以支付未來(lái)的OPEB成本，一般都是即付式，完全沒(méi)有資金儲備�；萏啬岜硎�，這些表外數據難以置信地達到了所有表內總負債的三倍，總計2萬(wàn)億美元。債務(wù)負擔正在迅速增長(cháng)；過(guò)去一年，養老金缺口擴大了50%。
美國永遠不可能償債，并且由于經(jīng)濟增速下降、老年人口增加，債務(wù)缺口還將進(jìn)一步擴大。
養老金缺口是未來(lái)的債務(wù)黑洞之源，如果說(shuō)次貸危機造成的金融衰退還能夠彌補，對養老金缺口將束手無(wú)策。這不僅是美國的難題，更是橫亙在全球主要經(jīng)濟體頭上的烏云。
來(lái)看日本。據預測，從2011年4月開(kāi)始的新一年財政年度，日本養老金發(fā)放金額預計將出現2.5兆(萬(wàn)億)日元(289.7億美元)缺口。而日本養老金運作在繼續虧損的過(guò)程中。次貸危機爆發(fā)的2007年，日本養老金虧損5.84萬(wàn)億日元。虧損并非第一次，早在2001年、2002年，累計虧損總額高達6.07萬(wàn)億日元，創(chuàng )下歷史紀錄。
2010年9月22日，英國英杰華保險公司發(fā)布報告，提醒歐洲養老金缺口達1.9萬(wàn)億歐元，相當于歐洲聯(lián)盟所有國家一年經(jīng)濟總產(chǎn)值的1/5。英國養老金缺口為3790億歐元，占GDP的26％，為歐盟最高。德國和西班牙緊隨其后，養老金缺口分別占GDP的24％和18％。歐洲工作者或許不得不過(guò)勒緊褲帶的退休生活。
中國壓力同樣沉重。中國社科院世界社保研究中心主任鄭秉文今年7月披露研究結果，目前我國養老金缺口大約為1.3萬(wàn)億元人民幣。另?yè)?005年世界銀行測算的中國養老金缺口的報告，以目前的人口與養老模式推測，2001年到2075年，中國養老金缺口達9.15萬(wàn)億元，這還未考慮貨幣購買(mǎi)力貶值因素。
僅養老金缺口一項，注定全球財政危機、債務(wù)危機會(huì )越來(lái)越嚴重。
從短期來(lái)看，擴大債務(wù)規模借新還舊、稀釋貨幣購買(mǎi)力是便捷的辦法，而從長(cháng)期來(lái)看，削減福利將成為惟一選項。今后，依靠國家養老將是最不靠譜的辦法，在債務(wù)世界中，保留工作能力、投資能力，才能保障有尊嚴地生活。
全球在難以為繼的財政體系中打滾，目前的養老體系將在幾十年內退出歷史舞臺。詞匯很溫柔，如增加養老保障金、或者“柔性退休”，現實(shí)卻很殘酷。