成品油定價(jià)背后有“玄機”
2011-08-22   作者:郭宏  來(lái)源:中國證券報
 
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  現行成品油定價(jià)機制有利于理順國內成品油價(jià)格,發(fā)揮煉油企業(yè)的積極性。但是,這項機制在實(shí)施過(guò)程中也引發(fā)諸多爭議,如煉廠(chǎng)成本如何核算、機制透明引發(fā)投機等。
  股票投資者都知道,股票價(jià)格在一個(gè)漲停板之后再來(lái)一個(gè)跌停板,價(jià)格不是回到原來(lái)的起點(diǎn)。比如假定某只股票價(jià)格為100元,一個(gè)漲停板之后達到110元,再一個(gè)跌停板股價(jià)卻是99元,這主要是由于基數不同所導致,實(shí)際上股票價(jià)格回落到100元只需下跌9%。
  目前實(shí)施的成品油定價(jià)機制的核心是,當國際市場(chǎng)原油連續22個(gè)工作日移動(dòng)平均價(jià)變化超過(guò)4%時(shí),可相應調整國內成品油價(jià)格。假定當前國際原油價(jià)格是100美元/桶,當原油價(jià)格每桶上漲4美元達到104美元的時(shí)候,漲幅為4%,觸發(fā)成品油調價(jià)窗口,這時(shí)油價(jià)應該上調。然而,當國際原油價(jià)格從104美元/桶回落至100美元/桶的起點(diǎn),這個(gè)時(shí)候由于基數“變”成了104美元,跌幅卻只有3.84%,所以油價(jià)不必下調。于是,盡管原油價(jià)格回到起點(diǎn),成品油價(jià)格卻回不來(lái)。從理論上講,每經(jīng)歷這樣一個(gè)波動(dòng)周期成品油價(jià)格可能就會(huì )提高一次,如此反復,國內成品油價(jià)格相對國際原油價(jià)格將可能出現漲多跌少的局面。
  隱藏在“數字魔方”背后的還有匯率變化對原油價(jià)格的影響。一般來(lái)說(shuō),如果美元貶值,以美元計價(jià)的所有商品價(jià)格都會(huì )上升,即使這些商品本身價(jià)值沒(méi)有變化。而由于人民幣相對美元的升值,這些商品的價(jià)格相對人民幣并不會(huì )改變的。
  同樣可以用數字說(shuō)話(huà)。假定美元兌換人民幣的匯率為100:640,原油價(jià)格為100美元/桶,也就是人民幣640元/桶。如果美元相對人民幣貶值5%,拋開(kāi)其他影響因素,原油價(jià)格將上漲至105美元/桶,而由于美元貶值人民幣升值,這時(shí)需要105美元才能兌換640元人民幣,也就是說(shuō)原油價(jià)格仍為人民幣640元/桶,并沒(méi)有發(fā)生變化。而國內的消費者卻是在使用人民幣購買(mǎi)汽油。
  據了解,新的成品油定價(jià)機制調整方案,可能將22個(gè)工作日的調價(jià)時(shí)間界限縮短為10個(gè)工作日或14個(gè)工作日。如果新的定價(jià)機制只是在時(shí)間界限縮短上做文章,想通過(guò)以縮短調價(jià)周期的方式,使國內成品油價(jià)格與國際原油市場(chǎng)接軌的良好愿望恐怕難以實(shí)現。
  成品油需要一個(gè)透明、合理的定價(jià)機制,讓普通民眾明白國際原油價(jià)格與國內成品油價(jià)格的對應關(guān)系,明白油價(jià)為何漲、為何跌、漲跌幅度應該是多大。長(cháng)遠來(lái)看,成品油價(jià)格終將會(huì )放開(kāi),由市場(chǎng)競爭形成,而這要求在定價(jià)機制進(jìn)一步改善的同時(shí)推進(jìn)成品油流通體制的改革,培育多元化競爭主體的市場(chǎng)格局。
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