中國挖地造房大搞基建時(shí)代尚未過(guò)去，但相關(guān)行業(yè)已經(jīng)出現停滯征兆。在基建大躍進(jìn)時(shí)期形成的企業(yè)發(fā)展模式，正在經(jīng)歷嚴峻的考驗。
歷經(jīng)五年超常規發(fā)展的國內機械工程行業(yè)放慢步伐，主要表現在資金收緊與銷(xiāo)售下滑。
境內主要機械工程公司赴港上市籌資。2010年12月，中聯(lián)重科登陸H股，募集150億港元的資金。今年8月23日，徐工機械宣布獲得中國證監會(huì )批準，擬在香港發(fā)行約5.93億股H股，含超額配售約7735萬(wàn)股，計劃募資10億~15億美元（約合63.8億元~95億元）。次日，三一重工公告，擬發(fā)行約15.4億股H股，含超額配售約2.01億股。完成本次發(fā)行后，三一重工將到香港交易所主板上市。該公司計劃于9月1日赴港聆訊，計劃募集30億美元
（約合191億元）。赴港上市既是擴張的表現，也是資金隱憂(yōu)的顯性化。
在融資的同時(shí)，整個(gè)行業(yè)的應收賬款開(kāi)始大幅飆升。
從報表上看，機械工程類(lèi)公司業(yè)績(jì)與利潤不錯，截至8月23日，11家主要工程機械類(lèi)企業(yè)（申萬(wàn)行業(yè)分類(lèi)）披露了半年報，共計實(shí)現營(yíng)業(yè)收入773.85億元，同比增長(cháng)54.51%；共實(shí)現凈利潤101.39億元，較去年58.75億元增長(cháng)了72.58%。
但經(jīng)營(yíng)風(fēng)險也在增加。銷(xiāo)售收入下降，今年4月成為銷(xiāo)量下降的拐點(diǎn)。工程機械協(xié)會(huì )統計的銷(xiāo)售數據顯示，4月份，工程機械各產(chǎn)品銷(xiāo)量增速均較大幅度放緩，挖掘機、裝載機、推土機、壓路機銷(xiāo)量分別同比增長(cháng)25.3%、-2.9%、-1.0%、-0.7%，較
3月份增速分別下降 18.7%、40.1%、72.1%、19.7%。
公司現金流大幅下滑。上述11家公司現金流共計為-26.34億元，而去年同期為56.13億元。其中，三一重工經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現金流量?jì)纛~為
2.51億元，同比大幅降低89.99%；徐工現金流量?jì)纛~約為-9.16億元，而上年同期為20.91億元�，F金流趨緊，應收賬款增加。截至6月30日，徐工機械上半年應收賬款余額較去年歲末余額增加58.36億元，增加148.33%；三一重工上半年應收賬款凈額也高達133.55億元，同比大幅增長(cháng)133.16%。
機械工程行業(yè)信用銷(xiāo)售主導的模式存在極大風(fēng)險，將發(fā)生巨大改變。以往國內工程機械的銷(xiāo)售，主要以融資租賃和銀行按揭為主，客戶(hù)只需要支付20%～30%的首付即可提取設備，而在今年上半年，不少公司為了在激烈的競爭中贏(yíng)得客戶(hù)，競相以零首付的方式進(jìn)行銷(xiāo)售。這使機械工程企業(yè)陷入價(jià)格戰的惡性循環(huán)中，在下游企業(yè)資金收緊、無(wú)法支付余款的情況下，壞賬大量增加。目前的應收賬款很多將轉化為壞賬。
機械工程類(lèi)公司在短短十年間實(shí)現了跨越式發(fā)展，以往在積極財政政策的刺激下，政策對國內企業(yè)的保護下，機械工程獲得超常規發(fā)展，現在，他們必須回到正常狀態(tài)。雖然中國的城市化進(jìn)程還將加速，雖然基建還將繼續大規模投入，但依附在高利潤的房地產(chǎn)市場(chǎng)上的投資與城市建設模式，可能畫(huà)上句號。
粗放式的經(jīng)營(yíng)、只求速度的發(fā)展模式將降速。目前的規模是按照中國最旺盛時(shí)期的需求所設置，2009年5月，為刺激經(jīng)濟，國務(wù)院辦公廳發(fā)布
《裝備制造業(yè)調整和振興規劃》，對工程機械行業(yè)、能源專(zhuān)用機械等行業(yè)提出了具體的支持措施，到今年年底規劃期截止。
雖然中國城市化與基建仍在急速推進(jìn)，但增速已經(jīng)開(kāi)始下降，新興的水利、治污、保障房等建設無(wú)法支撐以往的發(fā)展規模。上半年房地產(chǎn)投資仍然維持在高位，一旦房地產(chǎn)下滑、高速公路、高鐵等建設規模下降，機械需求也將隨之下行。
從2010年開(kāi)始的緊縮政策，開(kāi)始了對機械工程企業(yè)的擠壓，如果無(wú)法在技術(shù)上取得突破，這些企業(yè)將與房地產(chǎn)企業(yè)一道進(jìn)入數年低迷期。如果在十二五期間取得技術(shù)突破，中國機械工程與中國制造一道，還能迎來(lái)幾十年的輝煌期，未來(lái)的五年至關(guān)重要。