QE3（第三輪定量寬松政策）究竟是個(gè)什么東西？依我看，QE3是各界對美國乃至全球經(jīng)濟復蘇信心的試金石，也是股市的穩定劑。
　　為什么這么說(shuō)呢？26日的股市表現就是明證。在26日世界央行例會(huì )上，伯南克沒(méi)有暗示市場(chǎng)期待的QE3后，紐約股市三大股指（道瓊斯30種工業(yè)股票平均價(jià)格指數、標準普爾500種股票指數和納斯達克綜合指數）齊齊下挫超過(guò)1%，但由于伯南克暗示美聯(lián)儲在必要時(shí)會(huì )采取措施刺激經(jīng)濟增長(cháng)，投資者在消化伯南克講話(huà)后逐漸恢復信心，三大股指在收盤(pán)時(shí)分別上漲1.21%、1.51%和2.49%。
　　市場(chǎng)交易一線(xiàn)人士稱(chēng)，市場(chǎng)此前對QE3的預期就不是很強烈，因此伯南克的講話(huà)并沒(méi)有引起市場(chǎng)很大的恐慌，但確實(shí)是加劇了波動(dòng)。
　　8月26日晚間，盡管美國二季度GDP修正報告顯示，GDP的增長(cháng)率明顯低于早先預期，但是，二季度企業(yè)稅后利潤的增速創(chuàng )下一年來(lái)新高。而且，美國近來(lái)發(fā)布的工業(yè)產(chǎn)出、零售額和就業(yè)數據都表明，美國經(jīng)濟尚沒(méi)有直接陷入衰退。在這種情況下，QE3出臺就會(huì )慎之又慎。
　　此外，伯南克還談到了信心問(wèn)題。他稱(chēng)：“迄今很難判斷這些因素對經(jīng)濟活動(dòng)的影響，但毫無(wú)疑問(wèn)的是，它們已影響了家庭和企業(yè)信心，它們將對經(jīng)濟增長(cháng)構成持續威脅�！钡�是，他同時(shí)表示，美聯(lián)儲預計“經(jīng)濟緩步復蘇”的勢頭將持續下去，隨著(zhù)時(shí)間的推移經(jīng)濟增速將提升。
　　市場(chǎng)人士稱(chēng)，伯南克并沒(méi)有打出“驚慌牌”（即QE3），這顯示經(jīng)濟局面尚處于可控階段，并最終將緩慢提高投資者信心。
　　此時(shí)，筆者想到了在國際金融危機期間，國務(wù)院總理溫家寶關(guān)于信心的兩次言論：
　　一次是在2008年9月24日下午，在紐約華爾道夫飯店，溫家寶面對美國經(jīng)濟金融界知名人士，用斬釘截鐵的聲音說(shuō)：“在經(jīng)濟困難面前，信心比黃金和貨幣更重要�！�
　　另一次則是在2009年2月28日，溫家寶在接受網(wǎng)友提問(wèn)時(shí)表示：“我對中國的經(jīng)濟有信心，對中國的企業(yè)發(fā)展有信心，因而對中國的資本市場(chǎng)也有信心�！�
　　從中國在應對金融危機中推出的措施看，其對經(jīng)濟的刺激作用很大，對增強各界對中國經(jīng)濟的信心也更為重要。
　　伯南克也認識到了信心對于經(jīng)濟復蘇的重要性。
　　然而，經(jīng)濟刺激政策在抵御金融危機的同時(shí)，也在制造另一種危機。
　　從各國應對危機的刺激政策實(shí)施效果看，其作用不一�？偟膩�(lái)說(shuō)，新興經(jīng)濟體刺激政策的效果要好于發(fā)達經(jīng)濟體，但刺激政策造成的后遺癥現在已經(jīng)顯現。比如通脹，現在已經(jīng)成為全球性的問(wèn)題，在國際金融危機中獨領(lǐng)風(fēng)騷的新興經(jīng)濟體所受傷害更大。
　　其實(shí)，美國的量化寬松政策完全是基于國內經(jīng)濟需要而采取的刺激措施。經(jīng)過(guò)了QE1和QE2后，美國經(jīng)濟除了遏制金融危機的蔓延的作用實(shí)現之外，對經(jīng)濟復蘇的作用并不大。在這種情況下，貿然推出QE3只會(huì )讓經(jīng)濟肌體更加麻木，產(chǎn)生抗藥性和依賴(lài)性�？梢灶A見(jiàn)的是，在這一時(shí)間段內，有關(guān)QE3的任何進(jìn)展都將被市場(chǎng)看作是美國政府對經(jīng)濟復蘇信心的表示，同時(shí)股市也將做出正反應。
　　最后，再補充一點(diǎn)，簡(jiǎn)言之，美國經(jīng)濟是借錢(qián)消費模式的代表，中國則是存錢(qián)不消費的楷模，兩者經(jīng)濟結構都有問(wèn)題�，F在中國正在努力解決內需消費的問(wèn)題，美國是否也應該引導民眾做出適當改變呢？