長(cháng)久以來(lái)，國內一直流傳這樣一種說(shuō)法：從2004、2005年開(kāi)始，國外各路金融大鱷以戰略投資者名義潛入各家國有商業(yè)銀行，并且在有關(guān)銀行上市后大撈一筆，獲利不可勝計，在此過(guò)程中，內地和香港的投資者則成為悲催的買(mǎi)單者。許多相信這種說(shuō)法的人不需過(guò)多思考，都能很方便地從國內二手乃至三手報道，以及虛構類(lèi)的經(jīng)濟作品中，加深其“逢洋必反”的認識。
　　毫不奇怪，追隨媒體披露美國銀行（Bank of America，以下簡(jiǎn)稱(chēng)美銀）新近減持建行股票的消息，這種論調再次甚囂塵上，并且演變得更加無(wú)腦和不堪。甚至有資深媒體人士公開(kāi)宣稱(chēng)，建行已是外國金融機構的“提款機”。不得不說(shuō)，這種看法大有放棄專(zhuān)業(yè)立場(chǎng)、曲意迎合受眾的問(wèn)題存在。
　　首先，以建行案例看，美銀實(shí)際盈利水平并不算高。美銀入股建行六年多以來(lái)，這是第四次減持股份。綜合美銀歷次增減持建行股份的數據計算，美銀入股建行累計投資119億美元，累計套現194億美元，已賺得75億美元。不計入股前后其他費用支出，美銀從2005年至今，如不計入剩余股份，六年的總盈利比率約60%多點(diǎn)。而2005年時(shí)候的上證指數是多少？大致在1000點(diǎn)附近，2005年6月還跌破過(guò)1000點(diǎn)。美銀就算那時(shí)買(mǎi)指數基金，到現在變現，也有一倍以上盈利。如果美銀當時(shí)敢于大筆投資中國房地產(chǎn)市場(chǎng)，則現在獲利何止十倍計。所以，平心而論，美銀在建行項目上其實(shí)并未獲得為廣大愛(ài)國人士所羨慕嫉妒恨的所謂暴利。就大資金而言，只是獲得了比歐美市場(chǎng)略高的回報而已。
　　其次，外資戰略投資者對商業(yè)銀行的實(shí)際支持也不容低估。筆者認為，在與戰略投資者的合作過(guò)程中，我國的商業(yè)銀行至少提升了治理水準，獲得了更為開(kāi)闊的視野、先進(jìn)的管理技術(shù)，并據此在國內和國際推進(jìn)橫向一體化（如綜合經(jīng)營(yíng)）與縱向一體化（如海外并購）。建設銀行發(fā)布的年度、季度報告也多次提到美銀在品牌、管理、流程、戰略、人力資源等方面對建設銀行的支持。
　　再以中行為例，根據公開(kāi)披露的報告，該行在公司金融領(lǐng)域，和蘇格蘭皇家銀行（RBS）簽署了供貨商融資項目銀行間協(xié)議，又在富登金融的協(xié)助下在上海、福建兩地開(kāi)展中小企業(yè)金融服務(wù)模式試點(diǎn)；在私人銀行領(lǐng)域，與瑞士銀行在產(chǎn)品開(kāi)發(fā)、定制等方面進(jìn)行了廣泛合作……國內有關(guān)研究也表明，“引入戰略投資者的產(chǎn)權改革是國有銀行公司治理改革的開(kāi)始�！边@一點(diǎn)，金融行業(yè)內的人早有共識，外部人隨意指指點(diǎn)點(diǎn)缺乏足夠依據。
　　最后，看問(wèn)題、作評論要負責任，必須站在當時(shí)的歷史時(shí)點(diǎn)，不能以后知后覺(jué)和無(wú)知者無(wú)畏的心態(tài)橫掃一切。在2004-2005年期間，國有銀行面臨極大的外部質(zhì)疑，外資對國內金融機構的資產(chǎn)質(zhì)量、盈利能力抱有普遍不信任態(tài)度，中行、建行、工行乃至后來(lái)的農行，為達到上市融資補充資本金的目的，采取了引進(jìn)戰略投資者的策略。當此之時(shí)，美銀等外資以現金出資參與國有銀行改制進(jìn)程，不僅充實(shí)了我國銀行實(shí)力，改善了公司治理，而且為有關(guān)銀行海外上市起到“信用增級”的作用，可謂引資、引制、引智，一舉三得。在此基礎上，才有商業(yè)銀行成功抓住有利的景氣周期，實(shí)現規模和利潤的跳躍式增長(cháng)等成績(jì)。
　　中國人做生意，歷來(lái)好講“今日借君一桶水，明日還您一桶油”。不能到投資這回事時(shí)，讓外國人到中國來(lái)都必須傾家蕩產(chǎn)。如此，“愛(ài)國人士”的心愿和理想倒是達成了，以后誰(shuí)還敢來(lái)和中國的機構做交易呢？