近日,上海安排落實(shí)“三個(gè)10億元”的財政專(zhuān)項資金計劃,結合上海銀監局近期出臺的有關(guān)商業(yè)銀行支持中小企業(yè)信貸融資措施,分擔信貸風(fēng)險,助力中小企業(yè)融資。(據9月7日《人民日報》) 上海的三個(gè)10億計劃肯定能夠在一定程度上幫助中小企業(yè)融資,可是能否使這三個(gè)10億像上海市財政局局長(cháng)所說(shuō)的“產(chǎn)生10倍的資金杠桿,調動(dòng)300億的資金為中小企業(yè)服務(wù)”,恐怕還需商榷。 當前中小企業(yè)最大的問(wèn)題是融資難融資成本高。自信貸緊縮之后,中小企業(yè)從銀行貸款難。上海中小企業(yè)34萬(wàn)家,僅有10%的企業(yè)享受過(guò)銀行的貸款服務(wù);融資成本高,大量中小企業(yè)通過(guò)民間借貸,借款利率已高達50%-100%。 中小企業(yè)低成本地從銀行融資難,的確有國有商業(yè)銀行不一視同仁地對待國有大企業(yè)和民營(yíng)中小企業(yè)的問(wèn)題,也有缺乏足夠數量的專(zhuān)門(mén)為中小企業(yè)服務(wù)的小微金融機構的問(wèn)題,但是最大的問(wèn)題其實(shí)還是市場(chǎng)效益問(wèn)題。 貸款大型國有企業(yè),尤其是貸款政府工程,因為有政府財政擔;蛘咦龊蠖,其風(fēng)險幾乎等于零,其存貸差率就是它保證可得的利潤。反過(guò)來(lái),貸款民營(yíng)中小企業(yè),風(fēng)險大,但貸款利率則是固定的。因此對銀行來(lái)說(shuō),貸款民營(yíng)中小企業(yè)的利潤率明顯低于貸款政府工程和國有大企業(yè)。 所以,國有商業(yè)銀行貸款棄民營(yíng)中小企業(yè),那些民營(yíng)金融機構及小微金融貸款擔保公司也趨向政府工程和國有大企業(yè),擔心的只是擠不進(jìn)放款的行列。 上海的助力中小企業(yè)融資的計劃肯定能夠幫助相當一部分中小企業(yè)低成本融資,尤其是在有政府幫助承擔一部分風(fēng)險損失的前提下,金融機構向中小企業(yè)放款的積極性的確會(huì )有所提高。同時(shí)在這項計劃下,小型的貸款擔保企業(yè)也會(huì )增多。 不過(guò)市場(chǎng)規律依然存在,貸款政府工程、國有大型企業(yè)仍然比貸款中小企業(yè)利潤高得多;雖然貸款中小企業(yè)的風(fēng)險損失有了部分補償,但畢竟還有風(fēng)險損失要支付;而新增的小型金融貸款擔保企業(yè)依然會(huì )趨向政府工程、國有大型企業(yè)。 所以上海三個(gè)10億計劃恐怕難以發(fā)揮300億的作用。要解決中小企業(yè)融資難的問(wèn)題,從根本上來(lái)說(shuō),只有依靠市場(chǎng),依靠高利率(當然低于民間信貸)來(lái)平衡對民營(yíng)中小企業(yè)的高風(fēng)險率,從而達到市場(chǎng)平均利潤率。
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