目前，歐洲債務(wù)危機正在繼續發(fā)酵和進(jìn)一步深化。北京時(shí)間9月20日，標準普爾將意大利長(cháng)期和短期主權債信評級從“A+/A-1+”下調至“A/A-1”，并將其前景展望維持負面。標準普爾稱(chēng)，調降反映出其認為意大利經(jīng)濟增長(cháng)前景趨弱，意大利國家改革計劃中的舉措以及實(shí)施時(shí)間表可能對促進(jìn)該國經(jīng)濟沒(méi)有什么作用，意大利政府節約600億歐元的計劃可能無(wú)法實(shí)現。標普還認為，意大利脆弱的執政聯(lián)盟以及與議會(huì )的政策分歧有可能繼續限制政府作出果斷應對的能力。
意大利主權信用評級遭遇下降，標志著(zhù)歐洲債務(wù)危機發(fā)展到了一個(gè)新的階段。結束不久的歐洲財長(cháng)會(huì )議仍然未能就應對危機的蔓延提出任何實(shí)質(zhì)性的措施，而中國的專(zhuān)家學(xué)者們早已就中國是否應該對歐洲伸出援手而各抒己見(jiàn)。筆者認為，中國應該討論的不是應不應該救助歐洲，而是應該怎么樣來(lái)救助歐洲。畢竟，歐洲是中國最重要的貿易伙伴之一，也是世界最重要的經(jīng)濟體之一，如果歐洲經(jīng)濟因為債務(wù)危機的蔓延而大幅滑坡，將會(huì )引發(fā)全球經(jīng)濟的放緩，而中國經(jīng)濟也必將遭受負面的影響，在美國經(jīng)濟仍然未能走上復蘇之路的時(shí)候，尤其如此。
當然，以中國目前的力量，并不能真正成為歐洲的“救世主”，歐洲的麻煩，主要靠他們自己解決；中國能夠做到的，只是在對我有利的原則下，量力而為地拉歐洲一把。在這種情況下，中國購買(mǎi)歐洲債券，應該有三項優(yōu)先考慮：
首先，中國應該優(yōu)先考慮在歐洲的核心利益。溫家寶總理不久前在夏季達沃斯論壇上表示，“今天的中國，已經(jīng)是一個(gè)全面開(kāi)放的市場(chǎng)經(jīng)濟國家�！眹H媒體有評論稱(chēng)，中國希望歐洲盡早表示誠意，承認中國市場(chǎng)經(jīng)濟的地位。還有評論稱(chēng)，中國已經(jīng)把承認中國市場(chǎng)經(jīng)濟地位和援助歐洲掛起鉤來(lái)。筆者認為，這或許是一個(gè)應該優(yōu)先考慮的因素。承認中國的市場(chǎng)經(jīng)濟地位，事關(guān)中國的核心利益。盡管21世紀以來(lái)中歐貿易發(fā)展迅速，但始終都伴有貿易摩擦，重要的原因，就是歐盟至今未承認中國的市場(chǎng)經(jīng)濟地位。如果能在援助歐洲的同時(shí)，解決中國的市場(chǎng)經(jīng)濟地位的問(wèn)題，未來(lái)中歐貿易的發(fā)展將會(huì )更加健康，前景更加光明。
其次，中國應該優(yōu)先考慮事關(guān)中歐貿易發(fā)展戰略的國家或者項目。例如，位于地中海北岸的希臘，如果援助希臘有助于建立一個(gè)中歐貿易的集散中心，將有利于未來(lái)中歐貿易的進(jìn)一步推進(jìn)，同時(shí)也有利于節省輸歐商品的運輸成本。再如作為歐洲第三大經(jīng)濟體的意大利，其經(jīng)濟的發(fā)展潛能比較大，援助意大利，將更有利于進(jìn)一步開(kāi)拓中歐經(jīng)濟合作。另一方面，目前中國持有760億歐元的意大利國債，約占意大利已發(fā)行國債的4%，幫助意大利穩定國債市場(chǎng)，也有利于穩定現有持債的價(jià)值。
其三，中國應該優(yōu)先考慮防范風(fēng)險和把握機遇之間的平衡。中國應該吸取外儲投資失敗的教訓，努力防范各種可能出現的風(fēng)險。例如，中國投資美國“兩房”的債券，目前已經(jīng)出現了一定的虧損。這種教訓我們應該吸取。目前歐債危機還有進(jìn)一步深化的可能，希臘在短期內就將面臨是否債務(wù)違約的考驗；同時(shí)，不僅是目前的“問(wèn)題國家”有違約的風(fēng)險，而且“問(wèn)題國家”還有可能繼續增加；更大的風(fēng)險，還在于人們正在談?wù)摰南ＥD退出歐元區從而引發(fā)的多米諾骨牌效應�？傊�，中國在把握歐債危機所帶來(lái)的機遇的同時(shí)，一定要優(yōu)先考慮防范風(fēng)險，什么時(shí)候出手購買(mǎi)歐洲債券、購買(mǎi)的量能夠多大，都應該立足全局通盤(pán)考慮。
