據報道,為防止中小企業(yè)出現資金鏈斷裂,溫州市推出“一攬子”救市措施——向浙江省政府提交《關(guān)于要求申請金融穩定再貸款的請示》,由省政府出面向人民銀行申請金融穩定再貸款600億元,期限1年,專(zhuān)門(mén)用于“支持溫州銀行機構增加對困難企業(yè)的融資規!。 政府出招幫扶中小企業(yè)走出高利貸泥潭,其初衷是好,但這600億資金不管是以再貸款的形式,還是以地方平臺公司貸款或貸款定向寬松的辦法實(shí)行,都不一定能起到太大的效果。誰(shuí)哭得兇就給誰(shuí)糖吃的“資金綏靖政策”,以前沒(méi)有、現在更不會(huì )根治地方政府與中小企業(yè)的資金饑渴癥。 與其給予溫州600億元再貸款,還不如為民間金融正名。 首先,相對于當前龐大的民間高利貸市場(chǎng),600億元杯水車(chē)薪。里昂證券的民間借貸調研報告顯示,溫州民間未償還貸款總量或至8000億到1兆元,由于本地企業(yè)開(kāi)始破產(chǎn),料今年有10%-15%未償貸款將可能變成壞賬。 其次,再貸款的同義語(yǔ)就是貨幣注水,一旦打開(kāi)閥門(mén),相當于宣告重新開(kāi)啟量化寬松貨幣政策,無(wú)異于以全局性的通脹為高利貸者買(mǎi)單。600億的基礎貨幣加上5倍的貨幣乘數,相當于3000億元,還不如直接向溫州貸款千億來(lái)得便捷,起碼不用全民為高利貸者買(mǎi)單。 目前實(shí)體企業(yè)的癥結在于,從事中下游的實(shí)體經(jīng)濟、不少中小企業(yè)的利潤已不足以支付各種成本。前日北京大學(xué)國家發(fā)展研究院聯(lián)合阿里巴巴集團發(fā)布了針對“珠三角小企業(yè)經(jīng)營(yíng)與融資現狀”的調研報告,稱(chēng)“原材料及人工等成本大幅上漲,致今年以來(lái)的平均利潤率同比下滑30%至40%,平均開(kāi)工率降至七成”。大多小企業(yè)主們對未來(lái)比2008年金融危機時(shí)更悲觀(guān)——72.45%的受訪(fǎng)企業(yè)預計未來(lái)6個(gè)月沒(méi)有利潤或小幅虧損。 如果實(shí)體企業(yè)的平均利潤都像溫州一樣降到3%左右,那么所有民間借貸都將成為浮出水面的可怕冰山。 溫州實(shí)體經(jīng)濟受挫,除了資金不暢外,還因為實(shí)體經(jīng)濟的普遍沒(méi)落,說(shuō)明中國經(jīng)濟進(jìn)入了分水嶺,握有資源配置權或參與配置的機構獲得財富,而中下游的中小企業(yè)只有被剝削的命運。溫州缺的其實(shí)不是資金,炒房團、炒煤團、高利貸橫行足以說(shuō)明,溫州缺的是實(shí)體經(jīng)濟的公平市場(chǎng)環(huán)境,缺的是對草根經(jīng)濟、草根金融的“二次正名”。 上世紀80年代中期,市場(chǎng)化改革挽救了深陷“抬會(huì )危機”的溫州經(jīng)濟。2000年后,炒房團成為溫州資金的出口,是中國房地產(chǎn)資本時(shí)代到來(lái)的象征,也是溫州實(shí)體經(jīng)濟沒(méi)落的象征。當前年炒煤團被趕出資源開(kāi)發(fā)行業(yè),溫州資金失去了獲得上游資源溢價(jià)的機會(huì )。 再貸款雖然曾是我國基礎貨幣的主要發(fā)行方式,但在當前的環(huán)境下只能解決癬疥之患。給民間金融正名,溫州經(jīng)濟才能真正出頭。
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