10月10日，中央匯金公司宣布，已經(jīng)在二級市場(chǎng)自主購入工、農、中、建四行股票，并繼續進(jìn)行相關(guān)市場(chǎng)操作。我認為，在市場(chǎng)人氣低迷，投資者預期發(fā)生嚴重波動(dòng)的時(shí)刻，實(shí)施干預政策是十分必要的。對于救市歷來(lái)有爭論，但維護本國經(jīng)濟的穩定，維系公眾對本國經(jīng)濟發(fā)展前景的信心，是負責任政府的必然選擇。只要是有利于市場(chǎng)穩定、人心穩定的操作，就應當及時(shí)推出，沒(méi)有必要遮遮掩掩。
　　我國股市自今年4月以來(lái)，受全球經(jīng)濟減速、美歐債務(wù)危機蔓延的影響，加之國內持續實(shí)施房地產(chǎn)調控政策、銀行收緊貨幣投放、地方政府性債務(wù)風(fēng)險釋放，對于宏觀(guān)經(jīng)濟的看法甚為悲觀(guān)。外部力量對中國經(jīng)濟特別是銀行業(yè)狀況也一再發(fā)布夸大其詞的言論，有的是通過(guò)非政府組織發(fā)布，有的是借國際金融組織（如國際貨幣基金組織）發(fā)布。在我看來(lái)，國際貨幣基金組織所謂的“中國的毛債務(wù)總額已達到異常高的水平”、“中國的公共債務(wù)指標很可能將顯著(zhù)惡化”的判斷和預期要么來(lái)源于簡(jiǎn)單的數學(xué)加減，要么是刻意渲染。中國有年均9%左右的經(jīng)濟增速，有迅速壯大和升級的消費市場(chǎng)，有巨額的外匯儲備；我國包括中央政府債務(wù)和地方政府債務(wù)在內的政府債務(wù)余額占國內生產(chǎn)總值的比例不到50%，遠低于發(fā)生債務(wù)危機的歐美國家，違約風(fēng)險極其微小。我們要警惕本國經(jīng)濟的現實(shí)和潛在風(fēng)險，但也要防止一些來(lái)自外部的干擾性言論，有自己的主心骨。
　　當前，美歐債務(wù)危機還在繼續演繹，化解歐債問(wèn)題還需要相當長(cháng)的時(shí)間。一方面，我們要正視歐洲危機對全球經(jīng)濟的拖累，正視對中國出口的影響；另一方面，也不可夸大這種沖擊，畢竟中國經(jīng)濟的內部回旋余地是很大的。同時(shí)，美國和歐洲危機來(lái)源于其寅吃卯糧、過(guò)度超前消費、過(guò)濫的高福利政策，誰(shuí)的欠賬誰(shuí)來(lái)還，中國不該也不可能卷入過(guò)深。
　　既然中國宏觀(guān)經(jīng)濟基本面并未發(fā)生重大改變，作為發(fā)展中國家，我們仍有巨大潛力可以發(fā)揮，當前的危機恰恰可以使我們一些過(guò)去難以推進(jìn)的改革能夠推進(jìn)。在兼顧外部因素變化的前提下，加快轉變經(jīng)濟增長(cháng)方式正是最重要的主題。無(wú)論上市公司還是整個(gè)資本市場(chǎng)，都應當在“十二五”經(jīng)濟加快轉型期間發(fā)揮重要支持作用。上市公司依托穩定增長(cháng)的宏觀(guān)經(jīng)濟，業(yè)績(jì)預期理應不錯。
　　有人認為，即使匯金出手穩定市場(chǎng)，但如果宏觀(guān)政策基調不改變，股市向下趨勢也很難改變。這種說(shuō)法過(guò)于簡(jiǎn)單：首先，宏觀(guān)政策基調其實(shí)不差，一方面要防止物價(jià)過(guò)快上漲，但同時(shí)，政府并沒(méi)有把保持經(jīng)濟穩定增長(cháng)的目標放置一旁；其次，收緊貨幣投放以及遏制房地產(chǎn)價(jià)格過(guò)度瘋狂，并不是不要“合理充裕的流動(dòng)性”，并不是不要房地產(chǎn)業(yè)繼續發(fā)展。宏觀(guān)調控的短期目標與結構調整的中長(cháng)遠目標是一致的。
　　在宏觀(guān)經(jīng)濟基本面并未惡化，而是基本穩定、符合宏觀(guān)調控預期的情況下，股市對利空因素過(guò)度反應，甚至有為其他經(jīng)濟體的過(guò)失主動(dòng)買(mǎi)單之嫌，值得監管層認真思量。應當多從政策方面查找原因，采取必要的措施。我認為，規范發(fā)行上市行為，加強對違規違法行為的處罰力度，打擊內幕交易，完善退市制度，是近期可以加快解決的問(wèn)題。與此同時(shí)，上市公司國有股東、國有背景投資機構對市場(chǎng)表態(tài)，是十分必要的。匯金增持四大行股票，就是這種表態(tài)。
　　匯金公司近年來(lái)采取過(guò)類(lèi)似的增持措施，一次是在2008年9月18日。當時(shí)上證指數從2007年9月的高點(diǎn)一路下滑已一年，市場(chǎng)極為低迷，當日的上證綜指收于1895.84點(diǎn)。另一次是2009年10月9日，當時(shí)上證指數在2900點(diǎn)附近。此次增持與2008年9月的情形類(lèi)似，也是在市場(chǎng)持續低迷的情況下實(shí)施的，不同之處在于，這一次更有備而來(lái)，因為幾家大公司陸續發(fā)行新股，而市場(chǎng)質(zhì)疑聲不時(shí)出現。這說(shuō)明，有關(guān)方面對于市場(chǎng)的承載力和價(jià)值中樞并不擔憂(yōu)，而是信心和政策儲備俱在。