雖然匯金公司周一宣布通過(guò)證券交易所買(mǎi)入工農中建四大銀行的股票在市場(chǎng)上引起了廣泛反響，由于次日滬深股市高開(kāi)低走，并且繼續創(chuàng )出調整以來(lái)的新低，所以投資者對匯金此舉的反應比較平淡，輿論也普遍認為其作用有限。的確，這次匯金在第一天的操作中只動(dòng)用了不到2億元資金，就規模來(lái)說(shuō)不算很大。盡管整個(gè)增持的時(shí)間將達12個(gè)月，市場(chǎng)上還是有不少將此視為“不給力”的評論。
　　怎樣看待匯金的這次增持行為呢？如果這只是由于大股東認為現在股價(jià)太低了，因此考慮逢低買(mǎi)入一部分，那么這樣的購股行動(dòng)確實(shí)沒(méi)有什么大的意義。匯金本身就持有相關(guān)銀行的大量股票，而且持股成本本身就很低，現在增持不可能攤低成本，即便將來(lái)逢高賣(mài)出，對匯金的利潤貢獻也很有限。至于說(shuō)以此來(lái)影響市場(chǎng)，撬動(dòng)指數，實(shí)際上恐怕作用也是不會(huì )太大�，F在市場(chǎng)上有2000多個(gè)股票，行情再低迷，一般每天都還是有一些股票會(huì )上漲的，所以花錢(qián)推高個(gè)別銀行股，對市場(chǎng)的影響實(shí)在有限得很。雖然由于權重作用，銀行股的上漲會(huì )有利于股指的上行，但在當前市道下，指數對投資者實(shí)際操作行為的影響也已有所弱化。所以，如果投資者只是從這個(gè)層面來(lái)看待匯金的購股操作，那么自然是會(huì )無(wú)視這個(gè)利好，采取與之相反的減倉行為。
　　然而，問(wèn)題在于，匯金為什么選擇在此時(shí)增持呢？作為一個(gè)中央企業(yè)，顯然，其購股行為無(wú)疑應該是有戰略考慮的。這個(gè)考慮是什么呢？不少人都已分析出了，這是向市場(chǎng)發(fā)出一個(gè)明確看多中國股市的信號。一段時(shí)間來(lái)，由于多方面的原因，滬深股市一直在下跌，在海外市場(chǎng)也不時(shí)傳來(lái)“看空中國”的聲音。雖然幾乎所有的投資者都認為，現在很多股票估值偏低，已凸顯出了很不錯的投資價(jià)值，但是在實(shí)踐中大家又害怕股票還可能進(jìn)一步下跌，強烈的恐懼心理不僅制約了資金進(jìn)入股市，還導致了部分資金不斷從股市中撤出。在這種情況下，的確是需要有影響的資金力量，站在戰略高度來(lái)操作，為其他投資者樹(shù)立起一個(gè)榜樣，發(fā)揮帶頭作用。在海外市場(chǎng)中，這通常是由平準基金來(lái)充當的一個(gè)角色，而在中國的現有市場(chǎng)格局下，這個(gè)重擔就只能由匯金公司來(lái)承擔了。這么說(shuō)來(lái)，匯金這次增持行為是戰術(shù)性的，卻有著(zhù)戰略意義。有人說(shuō)，此舉是提示市場(chǎng)的“政策底”已經(jīng)到來(lái)了。盡管這樣的表述未必很科學(xué)，但所表達的含義應該說(shuō)還是基本準確的。
　　也許有人會(huì )問(wèn)，僅僅是由匯金買(mǎi)入幾個(gè)銀行股，怎么可能有戰略意義呢？無(wú)疑，如果是換了別的什么機構來(lái)買(mǎi)，那么的確只是出于投資策略上的安排。問(wèn)題在于匯金的特殊身份，以及其通過(guò)買(mǎi)入銀行股所傳遞的信息。既然是在告訴大家應該看多中國股市，那么如果匯金買(mǎi)入幾億元銀行股還不行，自然就會(huì )買(mǎi)更多的股票，并且有關(guān)方面一定還會(huì )考慮采取更多措施。很明顯，在股票估值偏低的情況下，只要稍稍改善一下供求關(guān)系，在政策上適當鼓勵一下做多，那么大盤(pán)從低位出現一定反彈，并不是太困難的事。這里的核心因素在于，當投資者通過(guò)政府的舉措看到了其做多股市的決心，那就會(huì )相應跟上，從而開(kāi)始自然地走上讓股票價(jià)格回歸價(jià)值的道路。而匯金的購股行為，實(shí)際上就反映了政府的這類(lèi)舉措。
　　在匯金宣布增持銀行股后的第二個(gè)交易日，滬深股市當真出現了久違的上漲行情。這是否表明匯金增持的戰略目的開(kāi)始得到市場(chǎng)的認同呢？從盤(pán)面來(lái)看，也許的確可以得出這樣的結論。當然，投資者也都清楚，在基本面還沒(méi)有全面改觀(guān)的情況下，現在股市所出現的行情，都還只是糾錯，是探低后的企穩與反彈，還不是一波大規模的上漲行情。但反過(guò)來(lái)說(shuō)，這畢竟也是在相當程度上扭轉了市場(chǎng)的被動(dòng)格局，匯金增持的戰略?xún)r(jià)值，也就在這里得到了充分的體現。