作為年內迄今為止最大的IPO，中國水電于18日在上交所成功上市。當天，中國水電以4.78元高開(kāi)，漲幅6.22%；隨后走出沖高回落的走勢，盤(pán)中最大漲幅達到38.22%，收盤(pán)5.27元，漲幅17.11%。
中國水電上市首日的走勢出乎市場(chǎng)的預料。當然，這樣的走勢是管理層所希望看到的。畢竟在中國股市里融資高于一切，一旦中國水電真的在上市首日“破發(fā)”了，這勢必影響到后面的陜煤股份、中交股份、新華人壽這些大塊頭公司的發(fā)行上市。
這是一個(gè)令中國水電的中簽者、中國水電公司以及管理層三方都滿(mǎn)意的結局。哪怕是18日早盤(pán)在二級市場(chǎng)上搶進(jìn)中國水電新股的投資者，同樣也是贏(yíng)家。也正因如此，中國水電的成功上市難免會(huì )給市場(chǎng)傳遞出這樣一個(gè)信號，那就是市場(chǎng)對中國水電這樣的大塊頭公司的新股上市是歡迎的，管理層有必要加快陜煤股份、中交股份、新華人壽這些公司發(fā)行上市的節奏，以滿(mǎn)足市場(chǎng)的需要。
但這也許只是一個(gè)錯誤的信號。實(shí)際上，中國水電的大漲難言是市場(chǎng)的選擇，在中國水電大漲的背后，是一只“無(wú)形的手”在發(fā)揮作用。
一個(gè)明顯的事實(shí)就是匯金公司對四大行股票的增持。上周一，也即10月10日，匯金公司動(dòng)用1.97億元的資金在二級市場(chǎng)上對工、農、中、建四大行股票進(jìn)行了增持。雖然當時(shí)市場(chǎng)普遍將匯金增持視為國家隊出手救市，股市也因此一改前期頹勢，走出百點(diǎn)上漲行情，但從中國水電的上市安排與上市首日的表現來(lái)看，匯金公司的增持不是“救市”，而是“救發(fā)”�？梢詳嘌�，如果沒(méi)有匯金公司的增持，那么中國水電上市首日的表現將會(huì )是另一番表現。
17日A股的走勢或許也證明了這只“無(wú)形之手”在發(fā)揮作用。17日上交所發(fā)布了中國水電18日上市的公告。按照慣例，像中國水電這種大塊頭公司的上市消息，往往會(huì )引發(fā)股市的下挫。但17日A股的走勢卻似乎并未受到中國水電上市消息的影響，其中中石油、工行、建行、農行、中行等權重股護盤(pán)堅決。
當然，18日中國水電上市首日的走勢，更加證明了“無(wú)形之手”的存在。本來(lái)中國水電的發(fā)行上市一直都遭到不少投資者的抵制，投資者甚至祈盼著(zhù)中國水電破發(fā)。但中國水電的上市顯然沒(méi)有烙下這些印記，而是在巨額資金的推動(dòng)下高開(kāi)高走。跌幅2.33%，這也從一個(gè)側面證明了中國水電上市首日的表現也許并非市場(chǎng)選擇。中國水電的上市，明顯有主力資金護盤(pán)。實(shí)際上，就在中國水電大幅上漲的同時(shí)，A股市場(chǎng)卻是全線(xiàn)下挫，全天上證指數下跌約57點(diǎn)，
最近幾年來(lái)，管理層一直都在強調市場(chǎng)化原則，但如今面對中國水電的上市，“無(wú)形之手”若隱若現。如此一來(lái)，中國股市到底是奉行市場(chǎng)化原則呢，還是相信“無(wú)形之手”呢？或許這一切都不重要，重要的還是融資。只要能更好地融資，不論是市場(chǎng)化，還是“無(wú)形之手”，中國股市通吃。
