日前，國家統計局等部門(mén)相繼公布了9月份主要經(jīng)濟數據，其中投資、消費、出口三方面所出現的一些新變化更需要注意。數據顯示，消費需求雖在增強，但力度與持續性仍有待觀(guān)察。投資由于有保障房建設的政策支撐，短期內仍是拉動(dòng)經(jīng)濟增長(cháng)的主力，出口則變化莫測。三大需求的結構性與趨勢性變化，預示著(zhù)宏觀(guān)政策需要做相應調整，否則將不利于日后的消費與就業(yè)。
　　綜合起來(lái)分析，9月份雖然大部分指標依然在良好的區間里運行，但大多數都在下降，盡管降速比較緩慢，但趨勢卻很明顯。尤其是未來(lái)消費與投資的可持續性存在疑慮，出口形勢則會(huì )變得更加嚴峻。因此，未來(lái)幾個(gè)月宏觀(guān)經(jīng)濟政策的相機微調將是必要的。這對消費和就業(yè)的影響甚大。
　　在研判三大需求之前，不妨來(lái)看看大家比較關(guān)心的幾個(gè)數據。首先看GDP情況，今年前三季度GDP同比增長(cháng)9.4%。分季度看，一季度增長(cháng)9.7%，二季度增長(cháng)9.5%，三季度增長(cháng)9.1%，GDP呈現逐季滑落且幅度加大的波動(dòng)趨勢。再來(lái)看規模以上工業(yè)增加值和發(fā)電量等指標，9月與1-9月相比，也呈滑落態(tài)勢。同樣，1-9月的工業(yè)行業(yè)景氣指標也呈下滑走勢。
　　問(wèn)題不在于個(gè)別月度數據而是整個(gè)運行趨勢。在目前復雜的外部環(huán)境下，還沒(méi)有來(lái)得及從外向型經(jīng)濟中轉型過(guò)來(lái)的中國經(jīng)濟，必然會(huì )受到外部環(huán)境變化的影響，特別是來(lái)自歐美日等主要貿易伙伴的影響。這種影響既直接表現在外貿環(huán)節，也表現在以出口加工為主的制造業(yè)環(huán)節，尤其是那些代工廠(chǎng)的生產(chǎn)情況將直接受到外方關(guān)聯(lián)企業(yè)的影響。所以，現在來(lái)談三駕馬車(chē)的意義不同尋常。
　　首先看出口情況。9月份出口同比增長(cháng)17.1%，環(huán)比下降2.1%，是一年來(lái)滑落幅度最大的一個(gè)月份。前三季度，在中國出口中占有43.7%比重的歐美日，在中國雙邊貿易中的增速分別低于總體進(jìn)出口增速的3.7、7.6和6.4個(gè)百分點(diǎn)。如果再從貿易內容上看，加工貿易受到的外部影響更大。這對外貿加工型企業(yè)來(lái)說(shuō)是致命的，將嚴重影響其生產(chǎn)，也將影響其就業(yè)。
　　其次看消費情況。從社會(huì )消費品零售總額看，9月份同比增長(cháng)17.7%（扣除價(jià)格因素實(shí)際增長(cháng)11.0%），環(huán)比增長(cháng)1.35%。1-9月同比增長(cháng)17.0%（扣除價(jià)格因素實(shí)際增長(cháng)11.3%）。由于節假因素，9月份消費雖有上升，但從消費細項看，與1-9月的數據相比，9月份糧油食品、日用品等多數細項的消費增長(cháng)仍低于1-9月，今年的同比增長(cháng)率又低于去年。因此，當前的消費形勢不容樂(lè )觀(guān)。
　　再來(lái)看投資情況。盡管1-9月仍保持較快增長(cháng)，但未來(lái)趨勢如何還要看保障房建設。從數據上看，前三季度固定資產(chǎn)投資同比增長(cháng)24.9%（扣除價(jià)格因素實(shí)際增長(cháng)16.9%），增速比上半年回落0.7個(gè)百分點(diǎn)。這雖不是一個(gè)低的增速，但如果觀(guān)察固定資產(chǎn)投資資金來(lái)源增速、房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資增速及房地產(chǎn)投資資金來(lái)源增速等指標，就可以發(fā)現整個(gè)趨勢都處于回落之中。
　　透過(guò)投資、消費、出口三大需求的數據與趨勢能看到什么呢？很顯然，盡管消費需求是大家最矚目的經(jīng)濟拉動(dòng)力量之一，但從目前情況看，無(wú)疑是小馬拉大車(chē)，還唱不了主角。投資仍然是經(jīng)濟增長(cháng)的主要動(dòng)力，但由于存在突出的投資率與投資效益問(wèn)題，投資需求將難以再提升。至于出口的趨勢，在主要貿易伙伴已經(jīng)風(fēng)雨飄搖的情況下，要有起色很難，短時(shí)間內只會(huì )更困難。
　　這就帶來(lái)了兩個(gè)問(wèn)題，一是外向型加工企業(yè)的出路問(wèn)題，會(huì )連帶產(chǎn)生大批勞工的就業(yè)問(wèn)題；二是投資下降導致房地產(chǎn)及相關(guān)行業(yè)的出路問(wèn)題，以及與之相關(guān)的勞工就業(yè)問(wèn)題。這兩方面問(wèn)題，不僅會(huì )直接影響GDP增長(cháng)，也會(huì )因為企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難和失業(yè)加大等問(wèn)題，導致下崗人員增加、居民收入下降等問(wèn)題，進(jìn)而影響居民消費，影響整個(gè)經(jīng)濟循環(huán)鏈條。所以，這些問(wèn)題都是相互關(guān)聯(lián)的。
　　從這幾個(gè)方面來(lái)考慮，特別是從投資、消費與出口三大需求的變化趨勢來(lái)考慮，近期內政策調整是必要的，尤其對那些影響企業(yè)經(jīng)營(yíng)、居民收入和消費需求的政策，需要“相機調整”。這樣，才能保障經(jīng)濟平穩渡過(guò)“新危險期”。