中國證監會(huì )有關(guān)負責人9日表示，上市公司紅利是資本市場(chǎng)正常運轉的基石，證監會(huì )擬進(jìn)一步采取措施提升上市公司對股東的回報。
中國股市經(jīng)常大起大落，不但傷害了投資者特別是中小個(gè)人投資者，而且對股票市場(chǎng)信心挫傷很大。這主要是中國股票市場(chǎng)投機成分過(guò)重。從市場(chǎng)參與主體看，無(wú)論機構投資者，還是個(gè)人投資者，其實(shí)都是投機者。從進(jìn)入股市那天開(kāi)始，就是為了賺取股票漲跌之間的差價(jià)，從一開(kāi)始就是投機心理和投機行為。價(jià)值投資被專(zhuān)家學(xué)者以及各類(lèi)機構吹得天花亂墜，但是，真正奉行價(jià)值投資理念的寥寥無(wú)幾。投機對市場(chǎng)的影響是，股市一漲都一窩蜂追漲，股市一跌都一窩蜂殺跌。
造成投機市縱然有許多原因，但其中一個(gè)主要原因是上市公司分紅寥寥、水平過(guò)低。一邊是上市公司分紅水平低，個(gè)別上市公司20年來(lái)從未分過(guò)紅，從未真正考慮通過(guò)分紅給股東以高回報來(lái)吸引投資者的投資行為。另一邊是投機回報成為主要追求目標后，人們就普遍不在乎公司少得可憐的分紅，進(jìn)入股票市場(chǎng)伊始想依靠公司分紅獲取回報的投資者屈指可數。
防止中國股市大起大落、大幅波動(dòng)，促進(jìn)中國股市穩定健康發(fā)展，必須適度遏制投機利潤回報，必須強化和提高投資分紅水平。將上市公司分紅作為投資者進(jìn)入股市的主要回報，也理應成為投資者的主要回報，這才能使投資者成為名副其實(shí)的投資者，而不是投機者。投資者就是要賺取投資對象的錢(qián)，而不是投資者賺取投資者的錢(qián)。英大證券李大霄說(shuō)得好：“郭樹(shù)清主席第一招抓住了中國證券市場(chǎng)20年以來(lái)重融資輕回報的問(wèn)題本質(zhì)，樹(shù)立讓投資者賺錢(qián)而不是賺投資者的錢(qián)之政策思路，市場(chǎng)才能長(cháng)遠健康發(fā)展，投資者所購買(mǎi)的才是股票而非籌碼，老百姓才敢將錢(qián)放心地投入股市�！�
從本質(zhì)上說(shuō)，“上市公司的紅利分配，屬于董事會(huì )和股東大會(huì )的重要決策事項�！毙姓O管部門(mén)無(wú)權干涉。這里的前提是，股市是一個(gè)完善、規范、健康的市場(chǎng)，是一個(gè)市場(chǎng)機制真正發(fā)揮作用的市場(chǎng)，是一個(gè)陽(yáng)光透明、信息披露完整真實(shí)的市場(chǎng)。在這個(gè)市場(chǎng)里，投資者的投資行為完全取決于上市公司的管理水平、經(jīng)營(yíng)好壞、業(yè)績(jì)高低、回報多少。對于優(yōu)質(zhì)公司，投資者趨之若鶩；對于劣質(zhì)公司，投資者用腳踢開(kāi)，市值大幅下降直到退市。投資者通過(guò)買(mǎi)賣(mài)股票這種“用腳投票”方式對上市公司形成巨大外在壓力，使其一刻也不敢放松經(jīng)營(yíng)、慢待投資者。
在這種機制尚未形成階段，在上市公司分紅意愿不強的情況下，中國證監會(huì )擬進(jìn)一步采取措施提升上市公司對股東回報、引導投資者成為真正的投資者的做法是完全正確和必要的。建立合理的上市公司分紅制度，增加分紅政策的透明度，提高分紅特別是現金分紅的比例，使投資者能夠充分享受投資回報，郭樹(shù)清上任這第一把火燒得好。抓住上市公司紅利這個(gè)資本市場(chǎng)正常運轉的基石，必將從根本上促進(jìn)中國股市擺脫大起大落、大幅波動(dòng)局面而逐步走向穩定健康發(fā)展軌道。
