證監會(huì )擬進(jìn)一步采取措施提升上市公司對股東的回報——看到這則消息時(shí)，筆者在高興之余也多少有點(diǎn)窩火。投資者買(mǎi)了股票，就成了股東，根據同股同權的游戲規則分紅，這本是天經(jīng)地義的事，如今，卻落到了需要監管部門(mén)來(lái)“強制執行”的地步。
　　有些上市公司像“鐵公雞”一樣一毛不拔，只想圈錢(qián)卻不思回報，究其根本，還在于A(yíng)股“重融資、輕回報”的市場(chǎng)錯位，缺乏強有力的管理措施。
　　對于分紅，證監會(huì )早有規定。2008年10月，證監會(huì )發(fā)布《關(guān)于修改上市公司現金分紅若干規定的決定》，將上市公司再融資需滿(mǎn)足的條件（最近三年以現金方式累計分配的利潤不少于最近三年實(shí)現年均可分配利潤的比例）提高到30%。然而，這并未能有效地從“鐵公雞”身上拔下毛來(lái)，再融資也并未完全與強制分紅掛上鉤。比如：金杯汽車(chē)（現*ST金杯）上市18年來(lái)從來(lái)沒(méi)有給股民分過(guò)一分錢(qián)，而該公司多次融資，總額高達9.44億元。
　　除了金杯汽車(chē)這只極品“鐵公雞”之外，在2000多家A股上市公司中，還有近300家從未有過(guò)現金分紅，剔除2011年首次公開(kāi)發(fā)行股票的上市公司，仍有62家一毛不拔。比如：南方航空是融資規模最大的“鐵公雞”，其從資本市場(chǎng)共募集資金149.79億元，其中包括：2003年7月首次公開(kāi)發(fā)行募集資金27億元，2009年、2010年又分別定向募集22.79億元、100億元，但上市7年來(lái)，南方航空沒(méi)有給股東分過(guò)一分錢(qián)。
　　“鐵公雞”令投資者的回報不及本錢(qián)和交易費用，也讓A股的融資功能和投資功能完全失衡，使投資市成了投機市�？纯礄C構投起機來(lái)有多瘋狂吧，上周五，頂著(zhù)“懸案”上市的八菱科技首日便上演了機構投機鬧劇。由于散戶(hù)都不敢碰這只問(wèn)題股，參與申購的基金公司怕其破發(fā)便自拉自唱，使八菱科技高開(kāi)于26.88元，收于27.80元，漲幅62.48%。
　　所以，證監會(huì )完善強制分紅制度、給“鐵公雞”拔拔毛，是值得肯定的。我們在為其叫好的同時(shí)，還應認識到，要使上市公司改變“鐵公雞”形象，并從它們身上拔下毛來(lái)，還要從重新定位股市功能做起，改圈錢(qián)市為投資市。