逼近歲尾，隨著(zhù)各地樓市成交量的連續大幅下滑，越來(lái)越多的樓盤(pán)加入到降價(jià)行列，開(kāi)發(fā)商“降價(jià)換量”趨勢愈發(fā)明顯。大多數城市的樓市，都已陷入了海南式干冷的狀態(tài)。
據報道，前一周，海南全省房產(chǎn)僅成交606套，平均每天不足百套。少得可憐的成交量，把一眾開(kāi)發(fā)商逼成了熱鍋上的螞蟻，一門(mén)心思想著(zhù)逃出圍城。
十多年來(lái)過(guò)慣了好日子的房地產(chǎn)利益群體，對于目前的形勢十分焦慮。于是，我們越來(lái)越頻繁地聽(tīng)到要求政府救市的急切呼吁，救市建議林林總總：有要求放松貨幣政策的，有要求取消限購的，還有要求鞏固其支柱地位的。在求救“聲聲急”的當口，政策必須再度明確終極目標。
無(wú)疑，始于去年初的調控，其主要目標是著(zhù)眼于穩定房?jì)r(jià)，遏制房地產(chǎn)泡沫的過(guò)度膨脹。而眼下政策效力，剛剛有所彰顯，中國樓市的畸形繁榮幻相也到了開(kāi)始破滅的時(shí)候。本是政策調控目標的應有之義，也是政策主導者所樂(lè )見(jiàn)的結果。所以，當前的房地產(chǎn)形勢，早在政策出臺之初，就已經(jīng)在預料之中，此時(shí)若再度“救市”，豈不是給人自取其敗的印象？溫家寶總理日前“下調房?jì)r(jià)是國家堅定政策決不動(dòng)搖”的表態(tài)，再明確不過(guò)地昭告各方，期望政府再像3年前那樣出手拯救房地產(chǎn)，已絕無(wú)可能。
從實(shí)際政策執行情況來(lái)看，也是如此。宏觀(guān)調控的貫徹力度依然十分堅定。，雖然10月份的新增貸款達到了5800億元，較之9月份上升了20%，但這是出于穩定小微企業(yè)的定向寬松需要，并非為了拯救房地產(chǎn)危局。在房地產(chǎn)下行趨勢加劇，泡沫化日益嚴重的當下，銀行出于風(fēng)險的考慮，對房地產(chǎn)領(lǐng)域的放款勢必會(huì )更為謹慎。以北京的數據為例，因為投向房地產(chǎn)領(lǐng)域的新增人民幣貸款大幅減少。
10月的房地產(chǎn)貸款首次跌出了貸款投向前五位之列。足見(jiàn)，地產(chǎn)利益群體恐怕很難在定向寬松的貨幣政策中得到什么好處。而當前最該防止的問(wèn)題，是成本高昂的本輪房地產(chǎn)調控，會(huì )隨著(zhù)外部環(huán)境的惡化而再次半途而廢。
筆者因此認為，在目前決定房地產(chǎn)調控成敗至為關(guān)鍵的時(shí)間當口，政府相關(guān)職能部門(mén)理該對樓市究竟是救還是不救給出清晰果敢而且擲地有聲的回答，完全沒(méi)有必要諱言不救房地產(chǎn)。相關(guān)職能部門(mén)的明確宣示，不僅能夠打消利益各方對于政府救市的僥幸心理，讓扛不住的開(kāi)發(fā)商盡早降價(jià)，同時(shí)也能夠撫慰民眾的迷茫情緒，讓持續了十幾年的賣(mài)方市場(chǎng)由此逐步過(guò)渡到買(mǎi)房市場(chǎng)。這樣一來(lái)，中國房?jì)r(jià)才可能真正進(jìn)入健康運行的通道。
若市場(chǎng)一直處于膠著(zhù)狀態(tài)，政策預期仍然不明朗，直到大部分開(kāi)發(fā)商資金鏈惡化，到時(shí)候降價(jià)潮大面積推開(kāi)，屆時(shí)房?jì)r(jià)只有崩潰一條路，這就會(huì )帶來(lái)非常糟糕的后果。與其坐等泡沫裂碎，不如主動(dòng)明確預期，讓泡沫漸漸消融，讓樓價(jià)市場(chǎng)慢慢持續下跌，這樣既不至于硬著(zhù)陸，也能避免嚴重危機的集中爆發(fā)。
總之，對已經(jīng)將中國經(jīng)濟折騰了十多年的房?jì)r(jià)泡沫問(wèn)題，這一次必須完全厘清。由此，方方面面就全面評估房?jì)r(jià)回歸合理水平將對經(jīng)濟社會(huì )造成的沖擊程度，提前做好應對預案，眼下就顯得尤為迫切。
在這一點(diǎn)上，金融系統正在做多種準備。剛剛卸任的銀監會(huì )主席劉明康就多次在公開(kāi)場(chǎng)合表態(tài)，房?jì)r(jià)縱使下跌50%，中國銀行系統依然能扛得住。雖然這一論斷，因為計算的方式和考慮問(wèn)題的角度不同而飽受爭議，但在一定程度上也說(shuō)明，至少銀行并未被房地產(chǎn)完全綁架。若去除地方債務(wù)、國企貸款等領(lǐng)域的隱患，單單房?jì)r(jià)下跌，并不足以引爆銀行的系統性危機。盡管銀行不良資產(chǎn)會(huì )必然大幅上升，可這是讓房地產(chǎn)走向理性發(fā)展非得經(jīng)歷不可的一個(gè)過(guò)程，也是銀行不得不為前些年信貸大躍進(jìn)所支付的代價(jià)。
對于地方政府而言，在土地財政狂飆之下，房?jì)r(jià)上漲幾乎成了保證地方政府利益的唯一途徑。在房?jì)r(jià)走入下行周期之際，要保證地方債務(wù)危機不會(huì )同步惡化，允許從上海、深圳等城市試點(diǎn)發(fā)行地方債券融資，可謂一項相對有效的措施。但是必須嚴格控制風(fēng)險，謹防地方政府債務(wù)急速擴張。而等到房?jì)r(jià)趨穩，新增長(cháng)引擎出現之際，應是地方政府融資平臺退出歷史舞臺之時(shí)。
是時(shí)候了，房地產(chǎn)泡沫的破滅，是中國經(jīng)濟回歸正�；l(fā)展、實(shí)業(yè)走向復興的“應有之痛”。地產(chǎn)商的大洗牌是必然的。所謂“銀行和地產(chǎn)商，究竟誰(shuí)先死”的怪論，卻是個(gè)偽命題。因為地產(chǎn)企業(yè)和銀行業(yè)的博弈，本身就不在一個(gè)數量級上。中國當下最大的房地產(chǎn)企業(yè)萬(wàn)科集團，也只有千億資產(chǎn)規模，相對于資產(chǎn)規模數以百萬(wàn)億計的銀行來(lái)說(shuō)，誰(shuí)的抗風(fēng)險能力更強，不言自明。
