東京證券交易所與大阪證券交易所22日正式宣布，從2013年1月起兩家交易所合并，成立日本交易所集團。兩大證券交易合并后，上市企業(yè)市值總額按今年9月末的統計為280萬(wàn)億日元，約為3.7萬(wàn)億美元，規模世界第二，超過(guò)美國納斯達克OMX集團，僅次于經(jīng)營(yíng)紐約證券交易所的紐約泛歐交易所集團。
東證和大證進(jìn)行合并談判，是從今年3月上旬開(kāi)始的。今年8月，東京證券交易所總裁齊藤惇和大阪證券交易所總裁米田道生向日本金融廳報告，兩家交易所達成共識，要盡快建立便捷、高效、具有競爭力的綜合交易所。
進(jìn)入具體問(wèn)題討論時(shí)并不順利，牽涉到在新集團中決定經(jīng)營(yíng)方針的話(huà)語(yǔ)權，雙方僵持不下，東證在日本股票交易市場(chǎng)占90%的份額，大證則在金融衍生品方面占絕對優(yōu)勢。東證自認為價(jià)值是大證的3倍，大證則認為從收益性來(lái)看，東證的價(jià)值應在大證之下。最后，在金融廳的壓力下達成妥協(xié)，在企業(yè)價(jià)值上，東證的價(jià)值則是大證的1.5至2倍。雙方各讓一步，為成立日本交易所集團掃清了最大的障礙。
日本為什么要成立交易所集團，主要是因為形勢逼人。東京證券交易所總裁齊藤惇22日在記者招待會(huì )上說(shuō)，通過(guò)合并可使日本金融市場(chǎng)活性化，擴大資本市場(chǎng)的流動(dòng)性，為日本經(jīng)濟再生打下基礎。通過(guò)對股票等的投資增加，為企業(yè)提供資金，用于企業(yè)擴大業(yè)務(wù)和設備投資，進(jìn)而促進(jìn)日本經(jīng)濟復蘇�？傊�，促進(jìn)長(cháng)期低迷的日本經(jīng)濟復蘇需要東京金融市場(chǎng)的復興。
東京證券交易所以股票現貨為中心，從投資家來(lái)看，可投資的種類(lèi)太少，缺少魅力。專(zhuān)家認為，東證和大證合并之后，市場(chǎng)趨于完善，這是日本作為亞洲金融中心不可或缺的條件。股票現貨和金融衍生品等多種金融商品齊全，在一家交易所可完成所有交易，提高了交易的便利性，對于個(gè)人投資者來(lái)說(shuō)，在一家交易所完成交易還可節省手續費。投資者增加，不僅日本上市企業(yè)可通過(guò)市場(chǎng)擴大融資，還可吸引更多的海外企業(yè)在日本上市。兩家證券交易所合并之后，日本企業(yè)也可避免在兩家證券公司重復上市的繁瑣和麻煩。
另外，日本金融市場(chǎng)由于手續復雜，外國企業(yè)在日本上市很難，到目前為止，僅有一家中國企業(yè)在日本上市。由于日本經(jīng)濟低迷，交易額一直呈下降趨勢，雖然東京證券交易所上市企業(yè)市值規模在世界上居第三位，但每天平均交易額已經(jīng)被上海證券交易所超過(guò)，在交易額方面為世界第四，交易額為世界第五位的深圳證券交易所也顯得后生可畏。新加坡的交易所不僅有股票現貨、金融衍生品交易，還有與石油相關(guān)的商品交易市場(chǎng)，成長(cháng)迅速。東京已經(jīng)失去亞洲金融中心的地位。另一方面，大阪證券交易所雖然在金融衍生品方面在日本有絕對優(yōu)勢，然而在世界上也只位于第15位左右。
雖然東證和大證定在2013年合并，但真要看到效果尚需要很長(cháng)一段時(shí)間。有分析家認為，日本交易所集團要真正在競爭激烈的世界市場(chǎng)上立于不敗之地，還需要再與海外交易所聯(lián)合。
