三季度外儲縮水，10月份外匯占款首現4年來(lái)的負增長(cháng)以及剛剛11月匯豐制造業(yè)PMI初值跌落至榮枯分水嶺之下，并創(chuàng )32個(gè)月低位，近來(lái)一系列宏觀(guān)數據下行風(fēng)險加大也使中國經(jīng)濟感到了陣陣寒意，而“保增長(cháng)”似乎又回到人們的視線(xiàn)當中并成為當前最重要的話(huà)題。
其實(shí)，對于任何國家而言，幾十年保持10%以上的增長(cháng)并不是一種常態(tài)。隨著(zhù)全球經(jīng)濟增速放緩、我國刺激政策逐步淡出和由此帶來(lái)的需求因素變化，經(jīng)濟增速適度放緩有其內在合理性，而中國經(jīng)濟增長(cháng)的放緩正步入一個(gè)臨界點(diǎn)，并開(kāi)始步入到一個(gè)經(jīng)濟逐步減速的發(fā)展階段。
從外部大環(huán)境來(lái)看，世界經(jīng)濟下行風(fēng)險為貿易復蘇蒙上了陰影，全球貿易流量總體出現下滑態(tài)勢。世貿組織也將2011年全球出口增長(cháng)預期從此前估計的6.5%降至5.8%，現在，外圍的沖擊對中國貿易的影響已經(jīng)體現在逐級回落的態(tài)勢上。
未來(lái)幾年內，發(fā)達國家債臺高筑仍將是拖累全球經(jīng)濟復蘇的最大隱患，中國如何盡快擺脫對外部需求的過(guò)度依賴(lài)才是更重要的挑戰。
而從內部環(huán)境看，“增長(cháng)下行，成本上行”將是不可避免的大趨勢�！熬盼濉�、“十五”和“十一五”期間，我國經(jīng)濟增長(cháng)年均計劃目標分別是8%、7%和7.5%，最終實(shí)際年均增速分別達8.6%、9.8%和11.2%，均較原先目標有一定超越，而這種高增長(cháng)也讓中國承受各種高風(fēng)險的代價(jià)。
在這樣的“加快增長(cháng)”目標框架下，形成了中國特有的“過(guò)度工業(yè)化、過(guò)度投資驅動(dòng)、過(guò)度出口依賴(lài)、過(guò)度粗放增長(cháng)”的模式，已經(jīng)嚴重威脅到中國的可持續發(fā)展的上限，它的上限就是資源供給約束、環(huán)境質(zhì)量約束、生態(tài)容量約束、氣候變化約束。
高增長(cháng)透支了發(fā)展紅利，隨著(zhù)紅利的衰減，潛在增長(cháng)率已經(jīng)開(kāi)始下行。潛在增長(cháng)率是指一國（或地區）經(jīng)濟所生產(chǎn)的最大產(chǎn)品和勞務(wù)總量的增長(cháng)率，或者說(shuō)一國（或地區）在各種資源得到最優(yōu)和充分配置條件下，所能達到的最大經(jīng)濟增長(cháng)率，而決定經(jīng)濟潛在增長(cháng)率的供給要素正在發(fā)生改變。
要素價(jià)格總水平的上漲會(huì )深刻改變中國未來(lái)的經(jīng)濟走向和增長(cháng)速率。事實(shí)上，生產(chǎn)要素價(jià)格低估是中國現有經(jīng)濟增長(cháng)模式以及經(jīng)濟內外失衡和產(chǎn)業(yè)結構低級化的癥結所在。中國以其低勞動(dòng)力成本、低土地成本、低環(huán)境成本和較好的產(chǎn)業(yè)配套體系克服了資本邊際收益遞減的規律，使得中國成為全球的價(jià)值洼地。然而，隨著(zhù)中國勞動(dòng)力成本上升、人民幣升值以及環(huán)境、資源等遭遇瓶頸，意味著(zhù)中國生產(chǎn)要素價(jià)格重估的開(kāi)始，中國低成本的優(yōu)勢將逐步消失。如果中國不能真正建立起國家的創(chuàng )新基礎，又無(wú)法與低勞動(dòng)力成本國家競爭，將會(huì )導致低端制造和高端制造優(yōu)勢的雙重流失，這是中國未來(lái)十年最大的挑戰。
中國經(jīng)濟無(wú)近慮有遠憂(yōu)，制約中國經(jīng)濟增長(cháng)的“瓶頸效應”正開(kāi)始逐步凸顯，中國必須有能夠承受增速放緩的心態(tài)和適應性，然而，如果中國經(jīng)濟還在單純?yōu)楸Ｔ鲩L(cháng)而不計代價(jià)，并延誤了經(jīng)濟轉型的時(shí)機，那才是中國最大的風(fēng)險成本。
