經(jīng)歷了國際金融危機的洗禮，2010年，包括我國在內的世界經(jīng)濟表現出強勁增長(cháng)態(tài)勢。但進(jìn)入2011年，歐美債務(wù)危機蔓延，世界經(jīng)濟復蘇乏力，我國經(jīng)濟增速也出現了回落。如何看待明年及今后幾年的經(jīng)濟走勢？2012年我國經(jīng)濟和世界經(jīng)濟會(huì )不會(huì )出現二次探底？這是當前人們普遍關(guān)心的問(wèn)題。

未來(lái)幾年的我國和世界經(jīng)濟走勢

　　改革開(kāi)放以來(lái)，我國經(jīng)濟已經(jīng)完成了三輪周期運動(dòng)（如圖1）。周期的波峰年是1978年、1984年、1992年和2007年，GDP增長(cháng)率分別為11.7%、15.2%、14.2%和14.2%；周期的波谷年是1981年、1990年、1999年和2009年，GDP增長(cháng)率分別為5.2%、3.8%、7.6%和9.2%。周期的平均長(cháng)度是9—10年。在最近的一輪經(jīng)濟周期中，2007年是波峰年，2008年和2009年是經(jīng)濟周期的收縮期。根據市場(chǎng)經(jīng)濟條件下擴張期長(cháng)、收縮期短的運行規律和實(shí)際經(jīng)濟運行來(lái)看，我國經(jīng)濟在2009年完成了筑底，從2010年開(kāi)始，經(jīng)濟運行進(jìn)入新一輪擴張期，這一年的經(jīng)濟增長(cháng)率是10.4%。在這一輪周期中，擴張期長(cháng)達8年（2000—2007年），收縮期只有2年（2008—2009年）�？梢酝茢�，如果不發(fā)生突發(fā)重大事件，我國新一輪經(jīng)濟擴張期也將長(cháng)達7—8年。
　　經(jīng)過(guò)30多年的發(fā)展，我國已經(jīng)是一個(gè)高度開(kāi)放的國家，我國經(jīng)濟運行狀況不僅影響世界經(jīng)濟，而且受世界經(jīng)濟的影響。1978年以來(lái)，世界經(jīng)濟已經(jīng)運行了3個(gè)周期，周期的波谷年分別是1982年、1991年、2001年和2009年，各年的GDP增長(cháng)率分別是0.8%、0.8%、1.5%和-0.6%，周期的平均長(cháng)度是9年。2010年，世界經(jīng)濟增長(cháng)率為3%。顯然，無(wú)論從經(jīng)濟周期的運行規律來(lái)看還是從實(shí)踐來(lái)看，世界經(jīng)濟已經(jīng)走出蕭條的陰影，進(jìn)入了新一輪擴張期。在世界經(jīng)濟中，美國是經(jīng)濟規模最大的國家，占世界經(jīng)濟總量的23.6%。因此，美國的經(jīng)濟增長(cháng)狀況如何對世界經(jīng)濟運行具有舉足輕重的影響。事實(shí)上，世界經(jīng)濟的周期性波動(dòng)與美國經(jīng)濟的周期性波動(dòng)基本上是同步的。1978年以來(lái)，美國經(jīng)濟周期的波谷年也是1982年、1991年、2001年和2009年，各年的GDP增長(cháng)率分別是-1.9%、-0.2%、1.1%和-3.5%，周期的平均長(cháng)度也是9年。2010年，美國經(jīng)濟實(shí)現了3%的正增長(cháng)，已經(jīng)進(jìn)入新一輪經(jīng)濟擴張期。
　　2011年，盡管由于美國經(jīng)濟復蘇遲緩和歐洲主權債務(wù)危機蔓延延緩了世界經(jīng)濟復蘇進(jìn)程，但世界經(jīng)濟總體擴張仍是一種必然趨勢。當然，在市場(chǎng)經(jīng)濟條件下，經(jīng)濟的擴張是在波動(dòng)中完成的，而不是直線(xiàn)上升的。并且，在經(jīng)濟擴張階段的前期即復蘇階段，經(jīng)濟增長(cháng)都有緩慢的特點(diǎn)，只有到了經(jīng)濟擴張階段的后期即繁榮階段，經(jīng)濟增長(cháng)才會(huì )呈現加速度的特征。更何況在本輪經(jīng)濟周期中，無(wú)論美國還是世界經(jīng)濟的衰退都是1978年以來(lái)最嚴重的一次：不僅經(jīng)濟跌幅最深，而且出現負增長(cháng)。因此，始于2010年的世界經(jīng)濟復蘇歷程將比以往更加艱難。但從總體上看，未來(lái)幾年世界經(jīng)濟將走向擴張，如果不發(fā)生突發(fā)重大事件的沖擊，應當不會(huì )出現二次衰退。因此，世界經(jīng)濟對我國經(jīng)濟增長(cháng)的影響應是正面的。
　　可見(jiàn)，我國經(jīng)濟無(wú)論從自身的運動(dòng)規律來(lái)看，還是從外部經(jīng)濟環(huán)境來(lái)看，未來(lái)幾年都將呈現向好的趨勢。需要注意的是，伴隨經(jīng)濟步入新的擴張期，價(jià)格水平也已進(jìn)入一個(gè)新的上升周期，即進(jìn)入一個(gè)新的通貨膨脹周期。從我國經(jīng)濟周期與價(jià)格波動(dòng)周期的關(guān)系來(lái)看，二者存在高度的正相關(guān)關(guān)系，但價(jià)格波動(dòng)要相對滯后于經(jīng)濟波動(dòng)。也就是說(shuō)，在未來(lái)幾年，物價(jià)上漲將是一種常態(tài)。當然，伴隨著(zhù)經(jīng)濟波動(dòng)及其他影響價(jià)格波動(dòng)因素的變化，物價(jià)上漲率也是不斷變化的，而不是直線(xiàn)上升的。只有當經(jīng)濟中出現較大的產(chǎn)出正缺口即資源被過(guò)度利用時(shí)，才會(huì )出現比較嚴重的通貨膨脹。

2012年的我國經(jīng)濟走勢

　　2012年是我國經(jīng)濟在國際金融危機之后保持強勁增長(cháng)的關(guān)鍵一年。我國經(jīng)濟2007年運行到周期的波峰后，2008年開(kāi)始進(jìn)入收縮期，經(jīng)濟增長(cháng)速度下滑。分季度看，2008年1—4季度的GDP增長(cháng)率分別為11.3%、10.8%、9.7%、7.6%，到2009年第一季度GDP增長(cháng)率下降到6.6%，是本輪經(jīng)濟周期的季度谷值。經(jīng)濟增長(cháng)率持續下降5個(gè)季度以后，從2009年第二季度開(kāi)始，經(jīng)濟開(kāi)始強勁增長(cháng)，到2010年第一季度GDP增長(cháng)率達到了12%。此后又出現下跌，到2011年第三季度，GDP增長(cháng)率下跌到9.1%，已經(jīng)連續6個(gè)季度下降。觀(guān)察圖2中的GDP增長(cháng)率曲線(xiàn)，可以看到從2009年第一季度到2011年第三季度，我國經(jīng)濟增長(cháng)走出了一個(gè)倒“V”字形。
　　2009年第二季度以來(lái)經(jīng)濟增長(cháng)速度持續下滑的現實(shí)引起了人們的擔憂(yōu)，擔心中國經(jīng)濟會(huì )出現二次探底。在這種情況下，怎樣判斷2012年的經(jīng)濟走勢呢？首先，應正確認識2009年第一季度以后的倒“V”字形經(jīng)濟走勢。2008年11月，我國出臺了刺激經(jīng)濟增長(cháng)的4萬(wàn)億元投資計劃，并制定了進(jìn)一步擴大內需、促進(jìn)經(jīng)濟增長(cháng)的10項措施。正是由于實(shí)施了這一系列政策措施，才遏制了經(jīng)濟下滑的趨勢，實(shí)現了從2009年第二季度到2010年第一季度的經(jīng)濟快速增長(cháng)。而當這4萬(wàn)億元投資等政策措施擴張經(jīng)濟的效應消失以后，經(jīng)濟增長(cháng)速度再度下滑也是情理之中的事。其次，由于從2009年到2010年第一季度經(jīng)濟增長(cháng)速度過(guò)快，一度達到12%的高度，這就為日后的價(jià)格水平上升埋下了伏筆。從我國經(jīng)濟增長(cháng)和價(jià)格水平變動(dòng)的相關(guān)關(guān)系來(lái)看，通貨膨脹一般滯后于經(jīng)濟增長(cháng)1—2年。2009年，CPI全年同比上漲-0.7%，2010年同比上漲3.3%。到2011年，價(jià)格水平開(kāi)始加速上漲，第一季度CPI同比上漲5%，第二季度同比上漲5.7%，第三季度同比上漲6.4%（見(jiàn)圖2中的CPI曲線(xiàn)）。鑒于通貨膨脹日趨嚴重，我國開(kāi)始收緊貨幣信貸。從2010年1月到2011年6月，央行對大型金融機構的法定存款準備金率上調了12次，從12%上調至21.5%。貨幣信貸的收緊抑制了通貨膨脹，同時(shí)也抑制了經(jīng)濟的過(guò)快增長(cháng)。此外，雖然我國經(jīng)濟和世界經(jīng)濟自2010年開(kāi)始進(jìn)入擴張階段，但經(jīng)濟的擴張不是直線(xiàn)上升而是在波動(dòng)中完成的。因此，在經(jīng)濟擴張的進(jìn)程中，并不排除個(gè)別年份經(jīng)濟增長(cháng)速度出現回落。因此，2011年我國經(jīng)濟增長(cháng)出現下滑屬于正�，F象，不能因此就推斷出我國經(jīng)濟將會(huì )出現二次探底。

通過(guò)加強和改善宏觀(guān)調控保持經(jīng)濟強勁穩定增長(cháng)

　　科學(xué)有效的宏觀(guān)調控，是我國經(jīng)濟保持強勁穩定增長(cháng)、不出現大的起落的重要保障。
　　研究表明，現階段我國經(jīng)濟增長(cháng)的最優(yōu)適度區間是GDP增長(cháng)率保持在9%—10%，次優(yōu)適度區間是GDP增長(cháng)率保持在8.5%—10.5%。只要經(jīng)濟運行在最優(yōu)和次優(yōu)適度區間內，就既可以保持經(jīng)濟強勁增長(cháng)，又可以避免較為嚴重的通貨膨脹。如果經(jīng)濟增長(cháng)速度低于9%特別是低于8.5%，就會(huì )出現較大的產(chǎn)出負缺口。產(chǎn)出負缺口意味著(zhù)資源未能得到充分利用，經(jīng)濟運行會(huì )出現“冷”的狀態(tài)。在經(jīng)濟過(guò)冷的情況下，大批企業(yè)開(kāi)工不足，甚至倒閉破產(chǎn)，大量工人失業(yè)，還會(huì )伴隨通貨緊縮。相反，當經(jīng)濟增長(cháng)率高于10%特別是高于10.5%時(shí)，就會(huì )出現產(chǎn)出正缺口。產(chǎn)出正缺口意味著(zhù)資源已被過(guò)度利用，與之相伴隨的是資源短缺和通貨膨脹。因此，把經(jīng)濟增長(cháng)速度保持在最優(yōu)適度區間是最理想的選擇。
　　能否把經(jīng)濟增長(cháng)率保持在最優(yōu)適度區間？只要貫徹落實(shí)中央決策部署，準確判斷經(jīng)濟形勢，把握好宏觀(guān)調控的方向、力度和節奏，實(shí)現這一目標是完全有可能的。2010年1月開(kāi)始的收緊貨幣政策對于控制當時(shí)過(guò)快的經(jīng)濟增長(cháng)和之后的通貨膨脹無(wú)疑是一種正確的選擇；而當2011年第三季度經(jīng)濟增長(cháng)率下降到9.1%時(shí)，特別是當眾多中小企業(yè)陷入資金困境時(shí)，中央要求保持貨幣信貸總量合理增長(cháng)，優(yōu)化融資結構，提高金融服務(wù)水平，這無(wú)疑也是一種正確的選擇。雖然當前的通貨膨脹率仍然較高，但從2011年7月份起CPI已經(jīng)連續下降了3個(gè)月，到10月份已經(jīng)從6.5%下降到5.5%。同時(shí)應看到，CPI是經(jīng)濟增長(cháng)的滯后指數。觀(guān)察圖2中的CPI季度增長(cháng)率曲線(xiàn)不難看出，2009年第三季度以后一路上揚的價(jià)格水平實(shí)際上是對2009年第二季度以后快速經(jīng)濟增長(cháng)的滯后反應。依此類(lèi)推，即使現在對貨幣政策進(jìn)行微調，由于經(jīng)濟增長(cháng)率已經(jīng)持續下降并進(jìn)入最優(yōu)適度區間，作為滯后指數的CPI也將繼續回落。
　　在未來(lái)幾年，伴隨我國經(jīng)濟進(jìn)入擴張期，價(jià)格水平也存在上升的趨勢。因此，防止經(jīng)濟過(guò)熱和抑制過(guò)高的通貨膨脹率是宏觀(guān)調控的主要任務(wù)。同時(shí)，應敏銳、準確地把握經(jīng)濟走勢出現的趨勢性變化，更加注重宏觀(guān)經(jīng)濟政策的針對性、靈活性和前瞻性，適時(shí)適度進(jìn)行預調微調。這是防止經(jīng)濟出現大的起落的重要條件。

圖1：1978年—2010年的中國經(jīng)濟增長(cháng)情況

圖2：中國GDP和CPI季度變動(dòng)情況（2008—2011）