目前，全球經(jīng)濟形勢仍然十分嚴峻。為解決世界經(jīng)濟面臨的迫切挑戰，在前不久結束的二十國集團領(lǐng)導人戛納峰會(huì )上，二十國集團的領(lǐng)導人們重申將致力于共同協(xié)作，下定決心重新激活經(jīng)濟增長(cháng)，創(chuàng )造就業(yè)，確保金融市場(chǎng)穩定，促進(jìn)社會(huì )包容。中國國家主席胡錦濤也提出，在強勁、可持續、平衡這3個(gè)目標中，確保強勁增長(cháng)是首要。在當前世界經(jīng)濟面臨重大風(fēng)險、市場(chǎng)動(dòng)蕩不定的情況下，保增長(cháng)、促穩定應該成為二十國集團領(lǐng)導人峰會(huì )的當務(wù)之急。
| |
一、全球經(jīng)濟復蘇與發(fā)展需要新增需求 |
促進(jìn)世界經(jīng)濟復蘇與實(shí)現強勁、可持續、平衡增長(cháng)的關(guān)鍵是要創(chuàng )造出全球范圍的新增需求，這不僅是在發(fā)展中國家，更需要在發(fā)達國家。在目前失衡的世界經(jīng)濟格局中，中國等新興市場(chǎng)儲蓄多、消費少、投資多；歐美等發(fā)達國家儲蓄少、消費多、投資少。但在危機沖擊下，中國等發(fā)展中國家實(shí)施一系列經(jīng)濟刺激政策，進(jìn)一步增加了投資，為世界經(jīng)濟的復蘇和增長(cháng)做出了積極努力�？墒沁@種投資的增長(cháng)并不可持續，中國“十二五”計劃中提出要進(jìn)一步轉變增長(cháng)模式，將消費增長(cháng)作為重點(diǎn)。同樣，歐美應采取切實(shí)有效的舉措，加大投資力度、創(chuàng )造出新的社會(huì )需求，發(fā)掘新的經(jīng)濟增長(cháng)點(diǎn)，為經(jīng)濟的持續向好提供穩定可靠的動(dòng)力，恢復和穩固市場(chǎng)信心，也由此創(chuàng )造出更多的就業(yè)機會(huì )，進(jìn)一步夯實(shí)世界經(jīng)濟的復蘇。
新增需求從何而來(lái)？加大基建投資是其中一個(gè)重要途徑�；A設施在經(jīng)濟增長(cháng)中的作用是明顯而巨大的，也是全方位的。它不僅能帶動(dòng)經(jīng)濟增長(cháng)、提升勞動(dòng)生產(chǎn)率、奠定經(jīng)濟長(cháng)期發(fā)展的基礎，還可以在短期內迅速擴大就業(yè)、增加部分國民收入并提升社會(huì )的總需求，在長(cháng)期內擴大供給。
據相關(guān)研究，基礎設施建設的“乘數效應”使得每1美元對基礎設施的投資能拉動(dòng)3至4美元的社會(huì )投資需求。同時(shí)，每10億美元的基礎設施建設投資能創(chuàng )造1.8萬(wàn)個(gè)就業(yè)崗位。因此，無(wú)論是從短期還是從長(cháng)期看，基礎設施投資對一個(gè)國家的經(jīng)濟發(fā)展都有著(zhù)重要的拉升作用。
以中國為例，1979年至2007年間，中國下大力氣開(kāi)展基礎設施的投資和建設，全國基礎產(chǎn)業(yè)和基礎設施投資累計達到30萬(wàn)億元，基礎設施水平得到了大幅提升，為國民經(jīng)濟實(shí)現較快較好增長(cháng)奠定了堅實(shí)的基礎。金融危機爆發(fā)后，中國又及時(shí)推出了4萬(wàn)億的經(jīng)濟刺激計劃，其中一大部分投資于基礎設施領(lǐng)域，使中國的經(jīng)濟增長(cháng)從2008年年底的6.8%迅速提升到2009年年底的10%以上，率先實(shí)現了經(jīng)濟復蘇。
在歐美等發(fā)達國家，基礎設施建設仍然存在著(zhù)巨大的缺口。據英國財政部估計，在2015年以前，英國需在能源、交通、電信、垃圾處理等基礎設施領(lǐng)域投資2000億英鎊。在美國，大部分基礎設施都完成于上世紀五六十年代，許多面臨著(zhù)“結構不完善”、“功能過(guò)時(shí)”等問(wèn)題，急需更新或重建。例如，美國的電力需求自1990年以來(lái)已增長(cháng)25%，但同期輸電網(wǎng)絡(luò )建設開(kāi)支卻下降了30%。有研究顯示，美國電網(wǎng)每年的線(xiàn)損電量約為2.5億MW，價(jià)值高達200億美元。美國電網(wǎng)的安全狀況極差，電網(wǎng)裂解災難頻發(fā)。最近一次是在9月份，南加州電網(wǎng)裂解，500萬(wàn)人受影響，這樣的情況發(fā)生在經(jīng)濟最為發(fā)達的美國，令人難以想象。據美國土木工程師學(xué)會(huì )估計，美國需花費至少2.2萬(wàn)億美元用于現有基礎設施的維護及更新等。據了解，歐洲地區也有大致的投資需求。與新興經(jīng)濟體不同，歐美經(jīng)濟目前沒(méi)有通貨膨脹的困擾，因此在現階段應該大力開(kāi)展基礎設施建設，創(chuàng )造新的投資需求，這可以有效刺激就業(yè)、緩解高失業(yè)率問(wèn)題，提振市場(chǎng)對經(jīng)濟前景的信心，長(cháng)期看也可以填補基礎設施的實(shí)際缺口，消除發(fā)展瓶頸，為經(jīng)濟的長(cháng)期、持續發(fā)展提供堅實(shí)保障。
從全球范圍看，穩定世界的復蘇和增長(cháng)不能把眼光一味集中在發(fā)展中國家和新興市場(chǎng)。中國等發(fā)展中國家已經(jīng)采取了一系列積極有效的措施，擴大內需，增加消費，但中國在全球消費總量中的比重較低，且自身面臨較大的通脹壓力，完全依靠中國拉動(dòng)全球增長(cháng)，效果將是有限的。如果各國紛紛押寶“出口帶動(dòng)增長(cháng)”策略，最終將是一場(chǎng)“零和游戲”，對本國和世界經(jīng)濟的發(fā)展都沒(méi)有益處。
| |
三、政府應通過(guò)有效政策創(chuàng )造良好的基建投資環(huán)境 |
盡管各國對基礎設施有著(zhù)強勁需求，市場(chǎng)上也充斥著(zhù)流動(dòng)性，但由于缺乏信心，并沒(méi)有足夠長(cháng)期資金參與到基礎設施投資當中來(lái)。因此，基礎設施建設需要政府的參與，政府也應為此創(chuàng )造有利的投資環(huán)境。
從政策層面講，雖然許多國家面臨嚴峻的財政狀況，直接投資的能力有限，但在某些方面還是可以發(fā)揮積極的作用。政府在堅持中長(cháng)期進(jìn)行財政調整的同時(shí)，短期內為實(shí)現刺激經(jīng)濟目標，在財政增支空間有限的情況下，可以考慮通過(guò)財政的中性化操作，以減稅或為銀行貸款貼息等方式來(lái)鼓勵基礎設施投資。這將增加更多的就業(yè)機會(huì )和設備制造，轉而節省政府在失業(yè)人員救濟方面的開(kāi)支，增加制造業(yè)稅收，沖抵提供基礎設施稅收優(yōu)惠帶來(lái)的收入減少，在改善就業(yè)的同時(shí)，也保持財政平衡狀態(tài)的相對穩定，起到一舉多得的效果。
政府需要轉變思路，培養市場(chǎng)意識，摒棄大包大攬的老辦法，充分發(fā)揮私營(yíng)部門(mén)的積極性。例如，對于一些商業(yè)可行性高、投資回報良好的項目，可考慮建立公私合營(yíng)（PPP）的合作機制，政府參與并聯(lián)合國內外機構投資人形成股權投資結構，共擔風(fēng)險，共享收益。在發(fā)達國家當中，英國是最為開(kāi)放的經(jīng)濟體之一，法律框架也十分穩定健全，也有公私合營(yíng)方式開(kāi)展基礎設施建設的傳統，在當前情況下更有積極性，也可以為發(fā)達國家作出表率。
中國在發(fā)展基礎設施建設的過(guò)程中，曾在特定地區吸引外國直接投資基礎設施，實(shí)行所得稅“五免五減半”等優(yōu)惠政策。在2007年統一內外資所得稅法后，將對外資優(yōu)惠改為普惠，對所有企業(yè)、所有地域投資基建項目的經(jīng)營(yíng)所得稅給予從收益年度起“三免三減半”的優(yōu)惠。中國成立了國家開(kāi)發(fā)銀行等政策性金融機構，其職能之一是為國家基礎設施建設提供長(cháng)期資金支持，同時(shí)引導社會(huì )資金共同參與，有效緩解了融資瓶頸問(wèn)題。此外，中國還借鑒了歐美的成熟經(jīng)驗，廣泛利用“建設—運營(yíng)—轉移”（BOT）等方式，以政府特許權形式吸引外資和國內民間資本參與基礎設施建設投資，拓寬基礎設施的投融資渠道。
| |
四、為投資者創(chuàng )造良好的投資環(huán)境 |
在吸引投資者方面，政府需要著(zhù)力解決“軟環(huán)境”問(wèn)題，出臺合理有效的配套政策，營(yíng)造開(kāi)放、良好的投資環(huán)境，使投資者有條件、有興趣、也有意愿參與基建投資。政府審批難、限制多、社區利益難協(xié)調常常是基礎設施投資的一大障礙，對外國投資者尤其如此。因此政府應該適當放松監管限制。最近，英國計劃將上千頁(yè)的基礎設施投資相關(guān)法規簡(jiǎn)化至一百頁(yè)，此舉令人欣慰。另外，政府應增加政策的透明度和可預見(jiàn)性，創(chuàng )造開(kāi)放、友好的政策和監管環(huán)境，降低投資的不確定性。
在基礎設施投資當中，有四種不同的角色：投資商、開(kāi)發(fā)商、運營(yíng)商、承包商。中國投資者對投資英國的基建項目有較大興趣，但長(cháng)期以來(lái)中國企業(yè)在海外基建項目中多扮演承包商的角色。中國企業(yè)需要轉變角色，除傳統的項目承包外，考慮更多地參與基建項目的投資、開(kāi)發(fā)和運營(yíng)。
但基礎設施是十分地方化的行業(yè)，在當地基建項目的具體操作和運營(yíng)中需要對當地監管政策、社區及環(huán)境等事務(wù)十分了解，而外國投資者沒(méi)有優(yōu)勢，往往無(wú)法起到主導性作用。一般情況下，應當由本地投資者和運營(yíng)商作為主導，外國投資者與之合作，共同參與投資與運營(yíng)。因此，政府應通過(guò)創(chuàng )造良好條件，鼓勵本國的行業(yè)投資者在基建項目投資中起牽頭作用，進(jìn)而吸引外國企業(yè)的積極參與，共擔風(fēng)險，互利互惠。
其中對于主權財富基金等財務(wù)投資人來(lái)說(shuō)，其平衡資產(chǎn)配置中有一部分追求長(cháng)期、穩定的回報，恰符合基礎設施投資的特點(diǎn)。這些投資人可以直接或通過(guò)與基金合作的方式參與基礎設施投資，在資金上給予必要的支持，通力合作，共同實(shí)現穩定、良好的投資收益。
