解決“三高”發(fā)行不是退市制度之責
2011-11-29   作者:皮海洲  來(lái)源:和訊網(wǎng)
 
【字號

 
  皮海洲

  千呼萬(wàn)喚,創(chuàng )業(yè)板退市制度終于在11月28日下午浮出水面。當天下午,深交所發(fā)布《關(guān)于完善創(chuàng )業(yè)板退市制度的方案(征求意見(jiàn)稿)》向社會(huì )公開(kāi)征求意見(jiàn),投資者終于得以一睹創(chuàng )業(yè)板退市制度“芳容”。
  深交所此次公布的《征求意見(jiàn)稿》內容基本上在市場(chǎng)的意料之中。雖然在《征求意見(jiàn)稿》中深交所特別提到“增加兩個(gè)退市條件”,其一是創(chuàng )業(yè)板公司在最近36個(gè)月內累計受到交易所公開(kāi)譴責三次的,其股票將終止上市;其二是創(chuàng )業(yè)板公司股票出現連續20個(gè)交易日每日收盤(pán)價(jià)均低于每股面值的,其股票將終止上市。但實(shí)際上,這兩個(gè)新增的退市條件,早在今年7月深交所總經(jīng)理宋麗萍在接受《財經(jīng)國家周刊》雜志記者采訪(fǎng)時(shí)就已經(jīng)作過(guò)透露。
  但盡管如此,創(chuàng )業(yè)板退市制度的出臺還是有著(zhù)積極意義的。畢竟退市制度的出臺,意味著(zhù)創(chuàng )業(yè)板公司退出通道打通,上市公司有進(jìn)有出,優(yōu)勝劣汰就可以得以進(jìn)行,將一些垃圾公司淘汰出市場(chǎng),這有利于保證上市公司的質(zhì)量,也有利于抑制創(chuàng )業(yè)板市場(chǎng)的非理性炒作,有利于正確的投資理念在創(chuàng )業(yè)板市場(chǎng)中形成。雖然說(shuō)深交所此次公布的《征求意見(jiàn)稿》還存在不少問(wèn)題,但征求意見(jiàn)的過(guò)程也正是對創(chuàng )業(yè)板退市制度進(jìn)行完善的過(guò)程,投資者期待著(zhù)正式發(fā)布的創(chuàng )業(yè)板退市制度能夠變得更加完善一些。
  創(chuàng )業(yè)板退市制度出臺的積極意義有目共睹。不過(guò),我們也沒(méi)有必要盲目夸大創(chuàng )業(yè)板退市制度的積極意義,把退市制度當成了包醫股市百病的靈丹妙藥。甚至就連困擾新股發(fā)行過(guò)程的“三高”發(fā)行,因為有了退市制度這味“靈丹妙藥”而手到病除。有一種觀(guān)點(diǎn)認為,創(chuàng )業(yè)板退市制度推出,IPO“三高”現象將消亡。這種觀(guān)點(diǎn)很不靠譜。實(shí)際上,退市制度解決的是股市的“出口”問(wèn)題,而“三高”發(fā)行則是股市的“進(jìn)口”問(wèn)題,解決“三高”發(fā)行并不是退市制度的責任與使命。
  在退市制度正常運轉的情況下,確實(shí)有可能對發(fā)行制度起到一定的影響作用。比如,退市制度引導投資者進(jìn)行正確的理性投資,于是投資者并不接受新股的過(guò)高發(fā)行價(jià)格,尤其是一些垃圾股的高價(jià)發(fā)行。但這顯然是一個(gè)漫長(cháng)的過(guò)程,并不是創(chuàng )業(yè)板退市制度推出了就可以辦到的事情。
  解決“三高”發(fā)行問(wèn)題不能誤入歧途!叭摺卑l(fā)行是發(fā)行環(huán)節的問(wèn)題,要解決這個(gè)問(wèn)題,關(guān)鍵還是要對癥下藥,在發(fā)行環(huán)節中來(lái)解決這個(gè)問(wèn)題,也即通過(guò)完善新股發(fā)行制度來(lái)加以解決,這樣才能起到立竿見(jiàn)影的效果。為什么會(huì )出現“三高”發(fā)行的局面?這其中涉及到的是方方面面的利益關(guān)系。比如,發(fā)行人的利益、保薦機構的利益、還有一些利益集團的利益。這其中還涉及到詢(xún)價(jià)環(huán)節中的問(wèn)題,比如詢(xún)價(jià)機構不對報高價(jià)負責,相反報低價(jià)卻被排除在網(wǎng)下配售對象之外。正是多方面的利益與問(wèn)題,導致了“三高”發(fā)行的出現。而只有正視與解決這些問(wèn)題,“三高”發(fā)行才能迎刃而解。因此,寄希望于退市制度來(lái)解決“三高”發(fā)行問(wèn)題,這實(shí)在是庸醫治病,誤導市場(chǎng),它只會(huì )使“三高”發(fā)行問(wèn)題在股市里持續下去。這也是對退市制度功能的一種歪曲。

  凡標注來(lái)源為“經(jīng)濟參考報”或“經(jīng)濟參考網(wǎng)”的所有文字、圖片、音視頻稿件,及電子雜志等數字媒體產(chǎn)品,版權均屬新華社經(jīng)濟參考報社,未經(jīng)書(shū)面授權,不得以任何形式發(fā)表使用。
 
相關(guān)新聞:
· "三高"發(fā)行愈演愈烈 創(chuàng )業(yè)板公司高燒待退 2011-08-12
· 揭秘:高鐵盛宴下的"三高"公司 2011-07-28
· 南京公布“三高兩低”企業(yè)名單將停產(chǎn)整改 2011-07-11
· 創(chuàng )業(yè)板“三高”亟須根治 2011-07-04
頻道精選:
·[財智]肯德基曝炸雞油4天一換 陷食品安全N重門(mén)·[財智]忽悠不斷 黑幕頻現,券商能否被信任
·[思想]周繼堅:別讓“陸地思維”毀了渤海灣·[思想]鈕文新:緊縮貨幣“弊端”凸顯
·[讀書(shū)]《五常學(xué)經(jīng)濟》·[讀書(shū)]投資盡可逆向思維 做人恪守道德底線(xiàn)
 
關(guān)于我們 | 版面設置 | 聯(lián)系我們 | 媒體刊例 | 友情鏈接
經(jīng)濟參考報社版權所有 本站所有新聞內容未經(jīng)協(xié)議授權,禁止下載使用
新聞線(xiàn)索提供熱線(xiàn):010-63074375 63072334 報社地址:北京市宣武門(mén)西大街甲101號
Copyright 2000-2010 XINHUANET.com All Rights Reserved.京ICP證010042號
在线精品自偷自拍无码琪琪|国产普通话对白视频二区|巨爆乳肉感一区二区三区|久久精品无码专区免费东京热|亚洲中文色欧另类欧美