由于中央經(jīng)濟工作會(huì )議不僅要回顧和總結一年來(lái)的經(jīng)濟工作，而且要在全面分析和研判經(jīng)濟形勢的基礎上，提出新的一年經(jīng)濟工作的基本目標和思路，因此，在每年會(huì )議召開(kāi)前夕，都會(huì )引起國內外媒體的廣泛關(guān)注。今年，在國際國內空前復雜和微妙的經(jīng)濟形勢下，中國究竟如何對宏觀(guān)經(jīng)濟政策做出適當的調整與優(yōu)化，究竟如何更好地把握大局、掌控全局，確保經(jīng)濟不出現大起大落，世人更是高度關(guān)切。
從國際經(jīng)濟形勢來(lái)看，歐債危機不斷惡化、越來(lái)越多的國家陷入到債務(wù)危機的漩渦之中；發(fā)達經(jīng)濟體經(jīng)濟持續低迷，且沒(méi)有任何改善的跡象，不僅直接影響世界經(jīng)濟的復蘇，而且極有可能把世界經(jīng)濟帶入新的谷底；中東及北非地區動(dòng)蕩不安，造成資源的供應和價(jià)格的穩定越來(lái)越差，越來(lái)越難以預料。
從國內經(jīng)濟形勢來(lái)看，CPI連續高位上漲，雖然從10月起出現了下降，但是，通貨膨脹的壓力并沒(méi)有完全消除；由于政策持續緊縮和出口嚴重受阻，以及內需沒(méi)有有效啟動(dòng)，實(shí)體經(jīng)濟發(fā)展不夠理想，尤其是中小企業(yè)，普遍面臨著(zhù)十分困難的局面；在樓市調控下，房地產(chǎn)市場(chǎng)陷入低迷，相關(guān)產(chǎn)業(yè)也受到了一定影響，加之政府融資平臺出現了資金鏈緊繃的現象，導致宏觀(guān)和微觀(guān)兩端都出現了許多新的矛盾和問(wèn)題。
面對如此復雜多變的大環(huán)境，中國的貨幣政策如何調整與優(yōu)化，不僅顯得極為重要，而且需要極大的勇氣和智慧。毫無(wú)疑問(wèn)，不久前溫家寶總理提出的“適時(shí)適度、預調微調”，以及近期央行對這一要求的重申，將是近期及以后一段時(shí)間貨幣政策的基本格調。也就是說(shuō)，穩健的總體思路是不會(huì )改變的。只有在保持穩健的基礎上，再提高政策的靈活性和針對性。而從近一段時(shí)間以來(lái)新增貸款余額的反彈，以及央行對浙江部分銀行存款準備金率的恢復來(lái)看，貨幣政策顯然已開(kāi)始了具有針對性的適度微調。接下來(lái)，還會(huì )采取哪些更具靈活性和針對性的措施，主要是看經(jīng)濟形勢的變化。
如何在控制CPI上揚與保持適度經(jīng)濟增長(cháng)之間找到平衡點(diǎn)、結合點(diǎn)，無(wú)疑是當前政策調整和優(yōu)化最需要考量的因素。這需要相當的智慧和膽量。今年以來(lái)，控物價(jià)、防通脹一直是經(jīng)濟工作的首要任務(wù)。雖然10月CPI漲幅有了明顯回落，通脹的壓力有所減緩。但是，這并不意味著(zhù)物價(jià)已經(jīng)完全進(jìn)入了下降通道。實(shí)際上，CPI漲幅回落的基礎并不牢固，流動(dòng)性過(guò)剩、生活必需品價(jià)格不穩定、季節性上漲等因素仍然存在，不排除CPI漲幅再次反彈的可能。因此，政策的調整，需萬(wàn)分小心，決不能對剛剛進(jìn)入下降通道的CPI再產(chǎn)生負面作用。同時(shí)必須注意，由于外部經(jīng)濟環(huán)境過(guò)差和政策的持續收緊，經(jīng)濟增速也出現了明顯放慢趨勢，迫切需要通過(guò)政策的調整防止經(jīng)濟增速繼續放慢，尤其要防止經(jīng)濟增速急劇下滑。
筆者的看法是，就目前的實(shí)際情況而言，貨幣政策調整的側重點(diǎn)主要還是應當放在公開(kāi)市場(chǎng)操作、資金回購等方面，而不具備全面下調存款準備金率和降息的條件和空間。即便要下調存款準備金率和降息，也要放到明年一季度以后。特別是降息，不僅僅是政策的重大調整，而且帶來(lái)的各種預期也很難把握。如房地產(chǎn)市場(chǎng)的調控、政府融資平臺的整治等。
由于經(jīng)濟增速放慢尚沒(méi)有得到有效控制，而以中國當下的實(shí)情，已不允許經(jīng)濟增速繼續放慢，更不允許經(jīng)濟嚴重下滑。因此，在貨幣政策難以有較大調整的情況下，應當更大限度地發(fā)揮財政政策的作用，讓財政政策變得更積極、更富針對性和影響力，以彌補穩健的貨幣政策可能帶來(lái)的“缺口”。
那么，如何才能讓財政政策在促進(jìn)經(jīng)濟發(fā)展、防止經(jīng)濟下滑中的積極作用呢？減稅當然是最好的促進(jìn)手段。已經(jīng)提出來(lái)的措施是結構性減稅，當下關(guān)鍵在于，結構性減稅的著(zhù)力點(diǎn)到底放在哪里。因為，按照目前的經(jīng)濟結構和企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況，結構性減稅操作起來(lái)還是有一定困難的。筆者認為，目前亟需通過(guò)減稅手段保護和促進(jìn)的，是中小企業(yè)和微型企業(yè)，尤其是小微企業(yè)。它不僅關(guān)系到經(jīng)濟增長(cháng)、經(jīng)濟發(fā)展，更關(guān)系到居民就業(yè)、居民收入提高和社會(huì )的穩定與和諧。在此基礎上，從經(jīng)濟結構調整和優(yōu)化的角度考慮，對新興產(chǎn)業(yè)、高科技企業(yè)、在國際市場(chǎng)具有競爭力的企業(yè)，也要通過(guò)減稅手段，促進(jìn)其健康發(fā)展。
除結構性減稅之外，加強財政支出管理，減少政府性開(kāi)支，騰出資金加大財政扶持力度，如貼息、建立政府性擔保公司、財政直投等。一方面，可以更好地提高財政資金的使用效益；另一方面，也可以進(jìn)一步體現政府與企業(yè)、百姓共度時(shí)艱的決心和態(tài)度，增強社會(huì )的凝聚力和戰斗力。
另外，通過(guò)財政資金鼓勵生產(chǎn)性投資，引導民間資本向實(shí)體經(jīng)濟轉移，也是積極財政政策所必須考慮的問(wèn)題。經(jīng)濟增速放慢，一定程度上與民間投資沒(méi)有及時(shí)跟進(jìn)有著(zhù)密切的關(guān)系。在這方面，財政政策是可以起到四兩撥千斤的作用的。同時(shí)，壟斷領(lǐng)域向民間資本開(kāi)放，也能有效刺激民間投資。
當然，也不可忽視財政政策對擴大需求的作用。在出口受阻、固定資產(chǎn)投資不能繼續維持高增幅的情況下，擴大需求勢必成為最主要的渠道。但是，在實(shí)體經(jīng)濟發(fā)展環(huán)境比較困難的情況下，擴大需求的壓力也是很大的。因此，諸如前幾年那樣的鼓勵家電下鄉、旅游等財政政策措施，還可以繼續實(shí)施。同時(shí)，對農村生產(chǎn)資料的更新和添置等，也應作為新一輪積極財政政策的支持重點(diǎn)。
從總體上講，下一步的宏觀(guān)經(jīng)濟政策，應當以積極的財政政策與穩健的貨幣政策相協(xié)調。而財政政策的積極面主要體現在結構性減稅、財政貼息、刺激消費需求等方面。而貨幣政策則在保持穩健的基礎上，更加突出靈活性和針對性。
