國際三大評級機構之一的惠譽(yù)日前發(fā)表聲明，宣布將美國主權債務(wù)評級的前景下調至“負面”，惠譽(yù)警告稱(chēng)，如果美國國會(huì )無(wú)法達成有效減赤方案，他們將在2013年下調美國AAA主權信用評級。
　　目前，標普給美國主權信用評級為AA+，前景展望為“負面”；穆迪的評級為AAA，前景展望為“負面”。大家擔憂(yōu)的理由是一致的——美國政府的債務(wù)問(wèn)題究竟能不能得到解決。
　　可以說(shuō)，金融危機爆發(fā)初始受到?jīng)_擊的總是企業(yè)、金融機構等市場(chǎng)參與者，但隨著(zhù)危機的深化和應對危機的措施不斷出臺，最終又總會(huì )轉移到政府身上。歐債危機如此，美國更是如此。那么如何看惠譽(yù)下調美債評級的前景呢？
　　美國政府向來(lái)是用新債還舊債，而且這種模式在金融危機后變得更為顯著(zhù)。次貸危機一觸即發(fā)，一批金融機構被擊垮，經(jīng)濟增長(cháng)前景黯淡無(wú)光。為了不至于引發(fā)更大的危機，連一向倡導“看不見(jiàn)的手”的市場(chǎng)調節機制的美國也不得不運用政府這只“看得見(jiàn)的手”來(lái)救這些機構于水火之中，并且積極運用財政手段來(lái)刺激經(jīng)濟。救助和刺激計劃不可能不大把花錢(qián)，美國政府突破債務(wù)上限也在情理之中。
　　如此看來(lái)，評級機構警告美國是早晚的事，壞消息由于在市場(chǎng)的預期之內，對美國來(lái)說(shuō)未必有多少負面的影響，甚至筆者認為，其間未必沒(méi)有周瑜打黃蓋——一個(gè)愿打一個(gè)愿挨的意思�？傊�，惠譽(yù)下調美國的評級展望，對美國而言未必是壞事，可能還是另一種形式的“好”。
　　實(shí)際上，美國的債務(wù)問(wèn)題向來(lái)不僅僅是美國的問(wèn)題，也是全世界其他國家的問(wèn)題。原因就在于美元，美國實(shí)在還不起債，可以印鈔票還債。而另一種變相印鈔票的方式可能更為簡(jiǎn)單而隱蔽，那就是讓美元貶值。而且，從有利于增加出口的角度來(lái)講，弱勢美元也更符合美國的利益。
　　最近，美元的走勢非常強勁。觀(guān)察匯市不難看出，由于歐元區經(jīng)濟深陷債務(wù)危機泥潭，區內經(jīng)濟前景一片灰暗，歐元對美元匯率一直在走弱，而反觀(guān)美元指數則節節攀升，直至80的階段性高點(diǎn)。所以，惠譽(yù)此次這么“輕叩”一下美國的債務(wù)問(wèn)題，對美元是利空，但從另一個(gè)方面說(shuō)，也可能會(huì )助推美元朝更有利于美國利益的方向走。
　　所以說(shuō)，全球主要國家政府債務(wù)風(fēng)險在不斷擴大會(huì )引發(fā)投資者的恐慌，不過(guò)，壞消息未必誰(shuí)都不喜歡，在壞消息的背后，總有人獲利，小到本身就在做空美元的基金，大到期望靠美元貶值來(lái)消減債務(wù)的政府。
　　那么，對中國而言，這則消息又意味著(zhù)什么呢？不論是美政府債務(wù)問(wèn)題繼續發(fā)酵，或是美元長(cháng)期弱勢，那一定是重倉持有美國國債的中國外儲所不愿意聽(tīng)到的消息。而且，若美元走弱，人民幣相對升值，對美國出口有利的同時(shí)，對中國出口自然不是好事。況且，接受彭博調查的21位美國國債一級交易商中有16位認為，美聯(lián)儲已準備啟動(dòng)新一輪的量化寬松措施，將通過(guò)購買(mǎi)按揭證券為經(jīng)濟發(fā)展注入資金，QE3眼看又“箭在弦上”。這究竟是好消息還是壞消息？