12月1日，證監會(huì )主席郭樹(shù)清在第九屆中小企業(yè)融資論壇上表示，證監會(huì )對內幕交易堅持“零容忍”，發(fā)現一起，打擊一起。未來(lái)將繼續改進(jìn)監管手段和方式，嚴懲操縱市場(chǎng)、欺詐上市、利益輸送、虛假披露等違法違規行為。
就在投資者為郭樹(shù)清主席的這番表態(tài)熱血沸騰的時(shí)候，昆明市官渡區人民法院對“*ST大地案”的判決，卻迎面潑來(lái)了一盆冰水。12月3日，*ST大地發(fā)布公告稱(chēng)，公司12月2日收到昆明市官渡區人民法院《刑事判決書(shū)》，公司因犯欺詐發(fā)行股票罪被判處罰金400萬(wàn)元；公司原董事長(cháng)何學(xué)葵、原董事兼財務(wù)總監蔣凱西犯欺詐發(fā)行股票罪，被判處有期徒刑3年，緩刑4年。
這是一個(gè)令人失望的判決，是對公眾智商的玩弄。與其說(shuō)是對*ST大地欺詐上市行為的處罰，倒不如說(shuō)是對該公司欺詐上市行為的一種鼓勵。
*ST大地欺詐上市行為的惡劣性有目共睹，該公司通過(guò)注冊空殼公司來(lái)虛構交易業(yè)務(wù)、虛增資產(chǎn)、虛增收入騙取上市資格的做法，在目前已曝光的案例中無(wú)疑是最?lèi)毫拥囊焕�。但就是這樣一起惡劣的案例，*ST大地只是支付400萬(wàn)元罰金就“擺平”了，該公司3.46億元的募資因此合法化。
而作為公司原董事長(cháng)的何學(xué)葵，更是*ST大地案判決的最大受益者。通過(guò)欺詐上市，何學(xué)葵的獲益高達6億元以上（目前何學(xué)葵持有*ST大地4325.80萬(wàn)股，按12月2日該股票的收盤(pán)價(jià)14.41元/股計算，市值達6.23億元）。何學(xué)葵為此付出的代價(jià)僅僅是3年有期徒刑，而且還緩刑4年，這幾乎等于免去了何學(xué)葵的牢獄之災�！熬徯�4年”的3年有期徒刑換來(lái)6億元財富，這實(shí)在是一筆太劃算的交易了。
之所以出現這種荒唐的判決結果，相關(guān)法律的荒誕是一個(gè)原因——現行的法律“保護”了欺詐上市行為，不僅不讓欺詐上市公司退市，而且對何學(xué)葵這樣的欺詐上市所得也不予沒(méi)收。另一個(gè)原因是執法者對欺詐上市者的“保護”，比如對*ST大地的罰金最高可判罰1700萬(wàn)元，昆明市官渡區人民法院卻只判罰了400萬(wàn)元；而對何學(xué)葵最高可判處5年徒刑，但實(shí)際的判決也被打了折扣。
面對法律與執法者對欺詐上市行為的“雙重保護”，郭樹(shù)清主席如何來(lái)嚴懲欺詐上市行為，這實(shí)在是一個(gè)難以令人樂(lè )觀(guān)的問(wèn)題。
