改革開(kāi)放以來(lái)，我國的中小企業(yè)獲得極大發(fā)展，為我國經(jīng)濟發(fā)展作出了重大貢獻。但在當前，中小企業(yè)碰到了很大的融資難題，引起了社會(huì )的廣泛關(guān)注。在國際金融危機沖擊余波未盡、多種不利因素交互影響的形勢下，要解決中小企業(yè)融資難題，需要深入分析其深層原因，適時(shí)調整中小企業(yè)融資戰略。
享受不到公平的融資待遇。目前，金融機構在貸款時(shí)偏好于實(shí)力雄厚的大型企業(yè)尤其是大型國有企業(yè)，排斥急需發(fā)展資金、多帶有民營(yíng)企業(yè)屬性的中小企業(yè)，導致中小企業(yè)在金融資源的分享中受到“歧視”，融資環(huán)境較為嚴峻。從經(jīng)濟學(xué)角度分析，金融機構在貸款時(shí)排斥中小企業(yè)無(wú)疑是理性選擇。因為中小企業(yè)信貸調查的成本遠高于財務(wù)信息披露完善的大型企業(yè)，貸款給大型企業(yè)尤其是大型國有企業(yè)既能節省成本又能規避風(fēng)險。中小企業(yè)享受不到公平的融資待遇還與一些地方政府抓大放小、忽視中小企業(yè)有關(guān)。一些地方政府考慮到大型企業(yè)尤其是大型國有企業(yè)在本地區的重要作用和重大影響，往往對其在財政金融上給予大力支持，形成錦上添花的局面。相反，中小企業(yè)雖然急需資金，但由于作用和影響相對有限，反而容易受到忽視。
缺乏吸引金融機構的核心競爭力。目前，我國許多中小企業(yè)都處于初創(chuàng )期，對它們來(lái)說(shuō)資金是最重要的生產(chǎn)要素。如果資金不足，再先進(jìn)的技術(shù)也無(wú)法實(shí)現產(chǎn)業(yè)化。從西方國家企業(yè)成長(cháng)史看，處于初創(chuàng )期的中小企業(yè)一般固定資產(chǎn)較少，不足以作為貸款抵押，獲得資金主要是依靠質(zhì)押關(guān)鍵技術(shù)等無(wú)形資產(chǎn)。但在我國，中小企業(yè)的無(wú)形資產(chǎn)非常薄弱，難以吸引銀行和擔保公司。究其深層原因，主要是因為我國的中小企業(yè)大多位于價(jià)值鏈低端，基本上都是勞動(dòng)密集型加工企業(yè)。這些企業(yè)技術(shù)含量不高，發(fā)展方式粗放，缺乏核心競爭力，易受外部沖擊，自然得不到金融機構的青睞。
融資方式比較單一。改革開(kāi)放以來(lái)，隨著(zhù)社會(huì )主義市場(chǎng)經(jīng)濟的發(fā)展，我國的金融體系不斷完善，除了債權融資，公開(kāi)上市、接受風(fēng)險投資等股權融資方式越來(lái)越豐富，融資多元化的格局已經(jīng)形成。但是目前中小企業(yè)的融資方式主要還是銀行貸款。造成中小企業(yè)融資方式比較單一有多種原因，其中融資觀(guān)念尚未根本轉變是重要方面。尤其是一些家族式管理的中小企業(yè)出于對企業(yè)控制權的考慮，往往不愿接受風(fēng)險投資等股權融資方式。
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從四個(gè)方面入手解決中小企業(yè)融資難題 |
加快建立政策性中小金融機構。改革開(kāi)放以來(lái)，我國的全國性銀行獲得較快發(fā)展，而地方中小金融機構發(fā)展較慢，這不利于為中小企業(yè)提供靈活多樣的融資服務(wù)。近年來(lái)，我國東部沿海省份興起了由地方政府出資建立的信用擔保機構和再擔保機構，社區中小銀行、小額信貸機構的發(fā)展也得到大力支持，成為中小企業(yè)融資的新興途徑。新形勢下，應加快建立這些政策性中小金融機構。
大力推動(dòng)中小企業(yè)轉型升級。目前，我國絕大多數中小企業(yè)未能占據技術(shù)、市場(chǎng)等的高端，在市場(chǎng)控制和話(huà)語(yǔ)權方面都比較被動(dòng)，資金鏈條總是處于動(dòng)蕩中。根據麥克米倫融資缺欠理論，中小企業(yè)的融資缺口具有長(cháng)期性。填補融資缺口最有效的手段不是來(lái)自金融部門(mén)，而是中小企業(yè)自身調整產(chǎn)業(yè)結構、轉變發(fā)展方式、實(shí)現轉型升級。中小企業(yè)轉型升級之后，就能解除低端鎖定的現狀，資金問(wèn)題也就能迎刃而解。
著(zhù)力構建中小企業(yè)服務(wù)平臺。中小企業(yè)服務(wù)平臺是一種針對中小企業(yè)集群的綜合服務(wù)模式。一方面，它為中小企業(yè)提供從民間金融到多層次資本市場(chǎng)的全方位金融服務(wù)，為中小企業(yè)與銀行、擔保公司、風(fēng)險投資者等牽線(xiàn)搭橋。另一方面，它通過(guò)向企業(yè)提供共性技術(shù)，降低企業(yè)的研發(fā)成本，能在很大程度上幫助企業(yè)節省資金。
切實(shí)促進(jìn)中小企業(yè)轉變融資觀(guān)念。引導中小企業(yè)管理者從戰略高度認識現代融資方式對企業(yè)發(fā)展的重要意義，從企業(yè)遠期的現金流來(lái)權衡企業(yè)發(fā)展的融資戰略，而不是以主觀(guān)偏好來(lái)決定是否接受風(fēng)險投資等股權融資方式。而要切實(shí)轉變融資觀(guān)念，又有賴(lài)于中小企業(yè)建立完善的法人治理結構，改變家族式管理模式。
