目前中國金融運行情況處于一個(gè)較好的狀態(tài)，但是隨著(zhù)國內宏觀(guān)調控政策的持續推進(jìn)以及國際金融風(fēng)險的不確定性，中國金融體系的風(fēng)險也集中顯現出來(lái)。目前主要有兩方面的金融風(fēng)險值得高度重視：一是民間金融發(fā)展的壓力，另一個(gè)是地方政府債務(wù)風(fēng)險壓力。
日前結束的中央經(jīng)濟工作會(huì )議指出，要繼續實(shí)施積極的財政政策和穩健的貨幣政策。財政政策要繼續完善結構性減稅政策，加大民生領(lǐng)域投入，積極促進(jìn)經(jīng)濟結構調整，嚴格財政收支管理，加強地方政府債務(wù)管理。貨幣政策要根據經(jīng)濟運行情況，適時(shí)適度進(jìn)行預調微調，綜合運用多種貨幣政策工具，保持貨幣信貸總量合理增長(cháng)，優(yōu)化信貸結構，發(fā)揮好資本市場(chǎng)的積極作用，有效防范和及時(shí)化解潛在金融風(fēng)險。
顯然，“防范金融風(fēng)險”已經(jīng)提到了明年宏觀(guān)政策的突出位置。這一點(diǎn)其實(shí)早有跡象可循。央行在11月16日發(fā)布貨幣政策報告對此進(jìn)行了表述，即要根據經(jīng)濟形勢的變化，適時(shí)適度進(jìn)行預調微調，鞏固經(jīng)濟平穩較快發(fā)展的良好勢頭，保持物價(jià)總水平基本穩定，加強系統性風(fēng)險防范。而近日，分管金融的國務(wù)院副總理王岐山在地方金融工作座談會(huì )上也特別強調，依法打擊高利貸、非法集資、非法交易所等違法活動(dòng)，維護金融秩序，守住防范系統性、區域性金融風(fēng)險這條底線(xiàn)。
從我國的整體金融發(fā)展情況來(lái)看，金融資產(chǎn)規模已經(jīng)有了一個(gè)很大的發(fā)展，金融風(fēng)險也有所提升。尤其是在不良資產(chǎn)率方面，防范的風(fēng)險壓力會(huì )更大。根據近十年廣義貨幣供應量的增長(cháng)情況來(lái)看，廣義貨幣供應量從2002年的18萬(wàn)億增長(cháng)到2010年的72萬(wàn)億，8年間增加了54萬(wàn)億。其中，在2008年三季度之前，貨幣供應量增速基本維持在17%左右的水平，而按照這個(gè)增速，每年的新增信貸增長(cháng)也將在1萬(wàn)多到兩萬(wàn)億的水平。但是，在2008年四季度之后貨幣供應量迅速增長(cháng)，2008年前三季度人民幣貸款余額為29.6萬(wàn)億元，比年初新增貸款3.5萬(wàn)億，而到四季度人民幣貸款余額為30.3萬(wàn)億元，新增信貸4.9萬(wàn)億元。貨幣寬松迅速打開(kāi)，2009年新增信貸9.6萬(wàn)億元，廣義貨幣余額達到了60.6萬(wàn)億元，而到2010年廣義貨幣供應量M2余額為72.6萬(wàn)億元，同比增長(cháng)19.7%。
在貨幣發(fā)行量出現大幅增長(cháng)的情況下，人民幣貸款的呆壞賬率不僅控制得很好而且還有所下降，據中國銀監會(huì )公布的數據顯示，截至今年三季度末，我國商業(yè)銀行不良貸款率為0.9%，較二季度末下降0.1個(gè)百分點(diǎn)。其中，大型商業(yè)銀行三季度末的不良貸款余額2879億元，不良率為1.1%；股份制商業(yè)銀行、城市商業(yè)銀行、農村商業(yè)銀行不良貸款余額分別為531億元、330億元、297億元，不良率分別為0.6%、0.8%、1.6%。同時(shí)，為了提高銀行抗風(fēng)險能力還提高了資本充足率，截至今年三季度末，我國商業(yè)銀行資本充足率為12.3%，核心資本充足率為10.1%，相比二季度的12.2%與9.9%均有所上升。
通過(guò)貨幣供應量和銀行信貸與不良貸款率的升降對比，可以看到，目前中國金融運行情況處于一個(gè)較好的狀態(tài)，但是隨著(zhù)國內宏觀(guān)調控政策的持續推進(jìn)以及國際金融風(fēng)險的不確定性，中國金融體系的風(fēng)險也不可避免地會(huì )集中顯現出來(lái)。
目前主要有兩方面的金融風(fēng)險值得高度重視：
一是民間金融發(fā)展的壓力，這與今年下半年以來(lái)突出的民間高利貸案件的持續爆發(fā)有著(zhù)很大的關(guān)聯(lián)，民間金融的改革與發(fā)展實(shí)際上也是中國金融改革發(fā)展的關(guān)鍵問(wèn)題。下半年以來(lái)溫州和鄂爾多斯的種種經(jīng)歷告訴我們：民間金融的風(fēng)險很難防范，唯有因勢利導才是上策，而推動(dòng)地方金融尤其是民間金融的健康發(fā)展顯然是一個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)。
臨近歲末，隨著(zhù)中小企業(yè)融資環(huán)境的艱難，那些主要服務(wù)對象為當地中小企業(yè)的城商行們也迎來(lái)了發(fā)展的新機遇。日前銀監會(huì )官員公開(kāi)表示對城商行上市的支持，這令徘徊在A(yíng)股市場(chǎng)外已久的多家城商行看到了希望，2012年也有望成為城商行上市破題之年。
在“防洪”壓力最大的浙江，潛藏于民間的資金數額達數千億甚至萬(wàn)億元之巨，在此情況下，浙江也率先做出反應。浙江省政府日前出臺了國內首個(gè)引導和規范民間融資管理辦法《關(guān)于加強和改進(jìn)民間融資管理的若干意見(jiàn)(試行)》。毫無(wú)疑問(wèn)，給民間融資松綁正當其時(shí)。
今年以來(lái)，眾多小微企業(yè)面臨生存考驗，融資難和稅費負擔偏重等問(wèn)題突出。從溫州的實(shí)際情況看，中小企業(yè)融資難的癥結在于中小企業(yè)金融服務(wù)的供給不夠，嚴重缺乏為中小企業(yè)提供融資服務(wù)的機構，也缺乏相應的政策，市場(chǎng)開(kāi)放嚴重不足。不解決這個(gè)問(wèn)題，對現有銀行施加再大的壓力，也只是治標不治本，難以奏效，因為銀行本身并沒(méi)有能夠激勵自己從事中小企業(yè)信貸的動(dòng)力。
另一個(gè)是地方政府債務(wù)風(fēng)險壓力。有業(yè)內人士預計，2011年和2012年兩年債務(wù)到期將占逾10萬(wàn)億元地方總債務(wù)規模的43%左右，總額約4.6萬(wàn)億元；而第二個(gè)還款高峰期在2016至2018年，其他年份到期債務(wù)約占14%~17%。雖然此前通過(guò)各種步驟提高了相應的撥備率，但在目前宏觀(guān)調控的政策下，未來(lái)地方政府的還貸壓力也將會(huì )非常大，事實(shí)上，在一些財力有限的地方，明年的財政壓力非常大。因此，就在城商行積極通過(guò)上市實(shí)現發(fā)展的時(shí)候，地方政府其實(shí)并不完全支持，因為大量的城商行本身的貸款都被政府的投融資平臺占據，一旦其上市成功，那么地方政府的負債就會(huì )浮出水面，在這種情況下，地方政府就不太愿意城商行過(guò)快上市。這樣也就不難理解為什么副總理王岐山對城商行的擴張提出了意見(jiàn)。
就目前而言，隨著(zhù)地方金融規模的增長(cháng)，加強地方金融風(fēng)險監管成為一個(gè)趨勢，而對于地方金融機構尤其是城商行，就要依靠地域優(yōu)勢和服務(wù)實(shí)現差異化發(fā)展，而不應該走大銀行的發(fā)展模式。
