隨著(zhù)中國經(jīng)濟的快速發(fā)展，選擇在海外上市融資的中國企業(yè)日漸增多，并受到國際投資者的廣泛關(guān)注。截至今年12月上旬，共有約432家中國企業(yè)在海外成熟資本市場(chǎng)（不包括香港市場(chǎng)）上市交易。這些企業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)都在中國大陸，被國際投資者統稱(chēng)為“中國概念股”。
　　上世紀90年代開(kāi)始，中國企業(yè)陸續登陸海外資本市場(chǎng)。自中國加入世界貿易組織以來(lái)，中國企業(yè)通過(guò)海外市場(chǎng)融資呈現快速增長(cháng)態(tài)勢，目前有超過(guò)90%的企業(yè)是在最近10年完成海外上市的。大量中國企業(yè)選擇在海外市場(chǎng)融資發(fā)生在全球金融一體化加速推進(jìn)的大背景下，這一群體受到追捧既反映了海外投資者分享中國經(jīng)濟成長(cháng)的意愿，也反映了中國企業(yè)家和勞動(dòng)力希望借助國際融資開(kāi)拓國內市場(chǎng)的訴求。
　　不過(guò)，今年以來(lái)，受世界經(jīng)濟復蘇不確定性增加以及國際金融市場(chǎng)持續動(dòng)蕩的影響，中國概念股在市場(chǎng)上被大肆做空。這種情況的出現是由內外多種因素造成的。
　　與中國資本市場(chǎng)相比較，中國概念股的上市地大多是歷史悠久、具有良好投資文化和投資人追求較高回報的成熟市場(chǎng)。成熟市場(chǎng)上的股權融資成本要遠遠高于國內市場(chǎng)，因此中國概念股企業(yè)需要積極適應上市地點(diǎn)的投資環(huán)境和監管環(huán)境。應對被做空的根本方法應該是誠實(shí)經(jīng)營(yíng)，開(kāi)拓進(jìn)取，努力提高對投資者的回報水平。
　　但是，對于投資者的“惡意”做空行為，上市企業(yè)一定要運用市場(chǎng)化的手段予以堅決還擊。投機者做空不但損害了公司的市場(chǎng)形象，而且直接提高了其潛在融資成本。上市企業(yè)可以運用的手段包括進(jìn)行有針對性的投資者溝通、私有化、主動(dòng)回購股票等。
　　由于上市地點(diǎn)在海外，而經(jīng)營(yíng)管理業(yè)務(wù)在國內，投資者和作為融資者的中國公司之間存在著(zhù)很大程度的信息不對稱(chēng)現象。在市場(chǎng)動(dòng)蕩時(shí)期，這種信息不對稱(chēng)放大了投資者的恐慌拋售行為。這是國外投資者選擇做空中國概念股的宏觀(guān)原因。面對這種情況，中國企業(yè)需要擺正心態(tài)，努力搞好投資者關(guān)系管理，加強與海外投資者的信息溝通，通過(guò)自愿、主動(dòng)地擴大信息披露范圍，提高信息披露數量和質(zhì)量。
　　當然，在中國企業(yè)走向國際資本市場(chǎng)融資的同時(shí)，中國國內證券行業(yè)也需要積極走向國際化，勇于承擔責任，爭取早日打破海外投資銀行的壟斷。通過(guò)提供保薦承銷(xiāo)、財務(wù)顧問(wèn)、市值管理等方式為其“保駕護航”。