12月15日,證監會(huì )主席郭樹(shù)清在《財經(jīng)》年會(huì )上表示,全國有2萬(wàn)億元養老保險金余額、2.1萬(wàn)億元住房公積金余額,可學(xué)習全國社;,將這些資金組織起來(lái),專(zhuān)設或委托機構投資資本市場(chǎng),這對全體居民都大有好處。 郭主席的建議遭到網(wǎng)民和媒體一邊倒的批評,認為“兩金”進(jìn)入股市相當于肉包子打狗。的確,當前的股市無(wú)論是發(fā)行體制還是監管體制都可謂一地雞毛,讓“兩金”進(jìn)入風(fēng)險的確很大。但如果股市政策面保持最近幾個(gè)月以來(lái)的改革速度,能夠把股市的一地雞毛清掃干凈,從利于股市長(cháng)遠發(fā)展的頂層設計角度而言,“兩金”入市是值得投資者期待的改革措施。 A股市場(chǎng)的癥結就在于這是一個(gè)徹頭徹尾的掠奪式市場(chǎng),無(wú)休止的IPO沖動(dòng)和不規范的發(fā)行體制,加上監管措施不力,讓A股投資者遍體鱗傷。但情況如今正在發(fā)生變化,不管投資者是否承認,新任證監會(huì )主席上任后燒出了幾把“真火”,從鼓勵分紅到退市制度,再到打擊內幕交易、發(fā)展機構投資者,加上此次建議“兩金”入市,都能看出新主席對股市癥結的清晰認識,讓投資者看到了希望。 機構投資者都具有中小投資者無(wú)法比擬的天然優(yōu)勢,也是證券市場(chǎng)中“最積極的股東”。針對大股東的掠奪行為,機構投資者作為眾多分散中小投資者的集合和代表,隨著(zhù)其持股份額的增加,可以改變上市公司的股權結構,利用其股權影響力對控股股東進(jìn)行制衡。如果證券市場(chǎng)在未來(lái)發(fā)展的頂層設計上,能夠把吸引“兩金”入市當成重要策略并成行的話(huà),證券市場(chǎng)的未來(lái)應該說(shuō)值得期待。 數據表明,社;疬\作超過(guò)十年,平均每年的收益率達到9.75%,這一成績(jì)的取得與2007年的牛市分不開(kāi),但也說(shuō)明證券市場(chǎng)如果持續走好,“兩金”并非一定是肉包子打狗。構建一個(gè)穩健發(fā)展的市場(chǎng),一個(gè)分紅力度足夠強大的市場(chǎng),才是“兩金”入市的前提條件。 “悟以往之不見(jiàn),知來(lái)者之可追!边^(guò)去的20多年,A股一邊奔跑,一邊穿衣服,結果是衣衫不整,制度缺陷明顯,違規成本過(guò)低,投資者話(huà)語(yǔ)權少之又少。在這種情況下呼吁“兩金”入市是不合時(shí)宜的。待到IPO速度減慢或者停下來(lái)、新股發(fā)行改革和監管改革步伐跟上去、股市變成一個(gè)具有財富效應的市場(chǎng)時(shí),“兩金”入市也為時(shí)不晚。
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